上周大陸股市連續第3周收紅，銀行類股及中小型題材股輪番表現，而中國人民銀行今(2011)年第3度調升存貸款基準利率，這次升息由於在市場預期之內，對股市的影響力度有限。升息主要目的是緩解實質的負利率和抑制通貨膨脹壓力，人行選擇這個時機點升息，有意化解市場擔憂中國大陸經濟恐面臨硬著陸以及通膨失控的隱憂，也再次表明中國大陸緊縮政策的方向不變。而當前大陸經濟增速放緩，經濟成長率預料仍可維持9％的高成長，而且通膨處於高位，升息成為必然選擇，但對於實質經濟的衝擊可能將使海外的熱錢、投機資本更多地湧入中國大陸市場。息差擴大 銀行股交投活絡此次升息以後，一年期貸款基準利率達到6.56％，將進一步提升中小企業資金成本，也對資金高度依賴的地產等行業形成重創。而受益息差擴大的銀行股，由於社會融資成本的提升，其壞帳的風險同步增加。對於A股後市，短線升息的利空消息結束後，雖有利於股市反彈，但對市場上購屋需求的抑制會更為明顯，房價下降趨勢將更為明顯，地產及銀行類股將承壓，對於A股整體向上發展空間將有所抑制，上證指數上周攻高後在季線2800點附近反覆震盪，收在2797.77點，周上漲38.41點。銀行板塊上周整體走強，市場普遍認為，此次升息方式屬於對稱升息，對於銀行來說，遠好於此前市場預期的存款多升、貸款少升，甚至只升存款不升貸款的非對稱升息。由於占銀行存款近半的活期利率未升息，此次對稱升息有利於銀行淨息差的提升，興業銀行(601166)、浦發銀行(600000)近期股價活絡，提供投資人參考。另外釀酒板塊交易活躍來自於基本面良好，目前板塊中已有8家公司發布業績預告，6家公司超越預期，古井貢酒(000596)預計上半年將實現淨利潤2.68億人民幣左右，同比增長達150％左右；金種子酒(600199)預計淨利潤同比增長130％以上；洋河股份(002304)預計淨利潤同比增加50％至70％；古越龍山(600059)預計淨利潤同比增長60％以上，預計貴州茅台、五糧液、瀘州老窖上半年淨利潤分別同比增長約53％、38％、34％，投資人可採用買進持有策略中長線布局。煤價上揚 煤炭股業績可期中國神華集團獲得蒙古塔本陶勒蓋煤田40％的股權，成為最大的股東。美國博地能源公司獲得該項24％的股權，剩餘36％股權，則由俄羅斯和蒙古國共同成立的一家財團持有，塔本陶勒蓋煤田號稱是目前世界上最大未開採的焦煤礦之一，其距離中國大陸邊境約270公里，是全球僅存的與中國大陸鄰近的大型優質焦煤資源之一。眾多國際性鋼鐵生產商對它虎視眈眈，因為現在高品質礦藏日漸稀少，且鋼鐵需求不斷增加，煤炭價格也漲得很厲害。此前來自世界各地的多家競標方為獲得該礦區開發權展開了激烈爭奪，神華能源(601088)、兗州煤業(600188)等大型煤業業績優於中小型煤業，提供投資人參考。汽車類股為近期盤面焦點，主要是市場傳出擬釋出新的刺激政策，以抵銷限購令所帶來的負面影響，根據網易財經報導，近月來車市銷售下滑已引起中國大陸官方高度重視，而國務院近期召集工信部、發改委等部門舉行汽車產業專題會議，目的是商議鼓勵政策，且擴大淘汰老舊車輛的財政補貼，則被視為是最可能實行的方案之一。汽車類長線仍看好據了解，由於汽車下鄉等購車優惠政策已在今年初到期，加上北京的汽車限購措施，車市普遍預測今年的銷售成長將趨緩。而根據中國汽車協會的統計，4月汽車銷售量首次出現27個月以來的同比下跌，5月份年減率更高達3.98％。低迷的車市表現，更讓許多車廠紛紛調降今年的成長預估，但短線上跌深反彈力道仍在，且政府政策加持及中國大陸龐大的內需市場，仍是未來中長線看好車市的理由，對於中國大陸車市仍應保持正面樂觀，上海汽車(600104)、東風汽車(600006)仍建議放入買進組合內。就目前整體大市表現來看，兩市指數在資金動能未能給予有效支撐，加上權值類股未能扮演中流砥柱下，短線仍是反覆震盪格局，加上市場仍未在高漲的通貨膨脹壓力得到舒緩，在貨幣政策基調未改下，兩市指數上漲空間有限，選股部分仍趨向中小型題材股，投資人操作上可選擇有基本面支撐的釀酒、水泥、煤炭板塊。
