做好準備，空頭市場時，一樣可以有賺錢機會。上上期(570期)周刊文中筆者剖析國際情勢不佳、主流龍頭股失溫，以及籌碼面和技術面有利空頭等等三大難題，將使台股陷入大空頭走勢，目前走法完全印證此看法。台股乃至全世界股市均出現連續性重挫走勢，甚至原物料及原油行情走勢頭部已完全成形，空方完全掌控盤勢大獲全勝，但短、中期跌勢是否就此打住，或者是還有更艱難的路要走需再探討。而在此大空頭惡劣環境下，要如何扭轉乾坤可能又是投資人最關切的議題，而是否大空頭就沒有賺錢機會呢？繼570期研判確立大空頭後，此篇文章將帶領投資人用最合適方式及最正確操盤技術，在大空頭市場下期能規避可能的最大風險及大獲全勝，以下幾點大空頭賺錢術與你探討。多數投資人往往使用錯誤或是以似是而非觀念操作股票，比如空頭市場已經來臨，但依然使用多頭市場思考模式操作，最常見的就是所謂的「往下低接」或「往下攤平」概念，總是認為跌深了就一定會漲，但殊不知空頭市場中許多股票往往愈跌愈深，而且一旦產業及業績不理想可能一波跌到底。尊重市場方向 掉下來的刀子別接比如此波DRAM股從去(2010)年12月開始持續往下走低，並沒有明顯反彈走勢，南科(2408)從34.3元一路大跌至今(2011)年8月9日的4.92元；華亞科(3474)從28.5元重挫至8.92元；力積(3553)更是從153元下跌至17.35元。面板股也如出一轍，友達(2409)從前(2009)年1月份42.15元下跌至今年8月9日12.35元，重挫後均沒有出現明顯反彈。多頭市場套牢了還有機會解套，但空頭市場一旦啟動，如果只是一味的認為跌深就會大漲，那麼很可能受傷更嚴重會愈套愈深。空頭市場加上業績面表現差，股票就如同天上掉下來的刀子，別接！股票方向可多可空 順勢而為再創佳績操作股票可以有很多方法，除了可以買漲(作多)外，同樣可以買跌(作空)，只要方向正確一樣可以大幅獲利。但可惜的是多數投資人(大約8成)只作多並不習慣作空，因此一旦大盤開始出現反轉進入大空頭格局，則投資人整個投資步調完全亂了套，不知如何是好，讓整個資產均曝露於風險之中，如果沒有停損機制者，甚至很可能在短短不到1個星期期間大幅損失超過2~3成，好不容易累積的資本又再度付諸流水，相當可惜。而更令人擔心的是投資人進入空頭市場後還存有多頭市場的幻想，認為放久了一定會賺錢，一旦觀念錯誤則可能嚴重套牢的更大危機就此浮現。天底下沒有不勞而獲的東西，要在資本市場投資獲利，投資人必須努力做功課，學習各種技能，空頭市場來臨時唯一能獲利的方法，就是選對工具同時學會作空。空頭市場要獲利與多頭市場沒有兩樣，一樣必須順勢而為，該多就多、該空就空，如此才可能避開大環境下跌重挫的風險，雖然業績好的股票可能抗跌性較強，但一樣會跌，而如果遇到金融風暴，則市場改由籌碼面掌控一樣會崩跌，如同此次標普降評事件使台股每天重挫幾百點，所有股票幾乎全面重挫無一倖免，空頭力量全面啟動下逆勢而為唯有受傷一途。五大放空技術助您一臂之力那麼在空頭市場上，我們該如何操作及有什麼工具可以搭配呢？以下我們將提供5大空頭賺錢術供您參考：技術一 放空個股基本上股價長期會反映公司業績表現，時間愈長準確度愈高，因此作多時，基本面上必須尋找未來業績成長性佳個股操作；相對的，作空時則宜尋找業績持續衰退甚至公司出現虧損股票操作，如此獲利機會就會增加。比如前例的南科(2408)，南科自2009年11月營收達60.5億元後一路下滑，至今年7月再創兩年來營收新低，同時公司去年每股稅後虧損4.34元後，今年第1季更加速每股大虧2.24元，1季就幾乎虧掉1/4股本，同時DRAM產業過度競爭環境並沒有改善，未來持續虧損機率高，此股就是盤面放空的最佳標的之一，類似股票不勝枚舉都可留意。技術二 技術面操作準確抓住買賣點由於股票下跌會隨著股價下跌而跌點愈跌愈少，比如100元跌停是7元，但當跌到50元時跌停就只剩3.5元，因此空方操作並不適宜作長空或大波段操作，會壓縮獲利，而是宜採取中波段操作，而跌幅大概以2~3成獲利空間為主，如此來回操作則可持續累積獲利。但如何在關鍵點進行放空策略，同時採取停損操作為重要關鍵。通常股價中期將沿季線或半年線波動，因此當空頭市場來臨時當股價站上季線或半年線，而重新跌破則為中線最佳放空點。以新鉅科(3630)為例，自今年1月股價跌破季線趨勢線後，股價及趨勢線同步向下，而至今年8月9日共出現4次絕佳空點，4次跌幅分別為20％、31％、20％及38％，如能順勢操作累積獲利將相當可觀，一樣不輸多頭時作多獲利。 技術三 放空期貨 除個股外，作空期貨也是在空頭中可以獲利的不錯方法，不過由於槓桿倍數大，因此資金控管相當重要，如無法冒險者可依照槓桿倍數降低放空比重。比如槓桿倍數為10倍則進場資金為本金的1成，期指造成的本金波動將與現股無異，順勢操作一樣可以穩定獲利，同時由於標的簡單，只有台股指數期貨，因此只要能判斷大環境及大盤方向就可輕鬆獲利。而此部分則投資人宜多增加總經面、籌碼面及技術面相關知識，必可增加操作獲利機會。技術四 作空台灣50台灣50走勢與台股走勢大致雷同，可看成台股的小型板，因此不失為空頭市場放空及避險可參考的重要標的，方式與判斷大盤方向一致，一樣需順勢而為。一旦進入空頭市場，指數位於季線之下，短期反彈至季線之上後再跌破季線，則為最佳空點。技術五 買進認售權證或熊證此部分槓桿倍數相當高，適合以小搏大及能冒風險投資人操作，由於權證具有時間價值，無法買了都不動(時間價值會減損、股價會跌)，因此必須能掌握關鍵波段轉折點，同時要能買到會崩跌的股票，也就是必須具有能尋找會往下跌的股票，同時能精準掌握關鍵轉折點，買了就要開始崩跌。此部分關係到必須具有挑選個股的關鍵技術，屬高階技術，並非一般投資人能達到的技能，除非本身具有此技術，否則風險太大，並不建議輕易進場操作。同時由於權證成交量通常不高，一檔大約投入資金不宜超過30~50萬元，因此也不較適合資金較大的投資人。例如，04206P為旺宏認售權證，標的旺宏7月28日跌破關鍵點崩盤後，此認售權證同步大漲，從0.6元大漲至8月9日4.74元，漲幅高達6.9倍，相當驚人。站在贏的浪頭上 從以上分析我們可以知道，金融市場上的投資工具很多，同時並非只有買進股票及操作固定作多方向才可能賺錢，如何正確選擇投資工具及應用正確方式投資才是獲利的不二法門，當學習愈多及研究愈多時就會發現，我們將比其他投資人有更大機會站在贏的浪頭上。目前台股及全球國際股市正處於大空頭市場浪潮中，筆者除570期文章教導投資人如何規避風險外，此篇則教導大家如何更順應時勢，搭上空方格局而成為未來一年真正的贏家。當時空及時間轉變時，我們也要跟著轉變，才不會被市場淘汰。
