在台灣核備銷售的歐元多元化債券型基金中，富達基金—歐元債券基金(A歐元)於1990年10月1日成立，可以說是一檔歷史相當悠久的基金，以下我們針對該基金做進一步的評析。投資策略：該基金最近一次於2009年3月更換了基金經理人，但是並未改變其投資策略。為了建立自身的觀點，基金經理人Simner每個月都會與富達固定收益的資深團隊成員開會，以分析債券市場中的驅動要素。基金經理人也會每周與該基金專屬的研究團隊開會，這個會議則著重於對該基金投資策略、報酬表現、投資意見及風險水準的討論。目的是在建構投資組合時，能夠將多種不同的報酬驅動要素納入考量，並運用資產配置、存續期間、殖利率、債券類型以及對各檔債券的配置，來建構該基金的投資部位。投資組合：該基金所採用的投資策略，可能會使該基金作出大幅加碼特定投資部位的決定，使該基金的投資組合與同類型基金相當不同。截至今(2011)年5月底止，該基金的平均存續期間為5.2年，較同類型基金稍高。在國家區域的配置方面，截至今年5月底止，該基金對義大利的投資比重最高，約占14.06％，其次則為荷蘭(11.85％)及法國(11.7％)。績效及風險：在Simner接任基金經理人之前，該基金的報酬表現連續兩年都位於同類型基金最後1/4的位置，但是自從Simner開始擔任基金經理人之後，該基金便開始有較佳的表現。去(2010)年中，基金經理人加碼德國政府債券，並且減碼如西班牙、葡萄牙，以及義大利等歐洲邊緣國家之債券，使得該基金有優於同類型基金的績效。今年以來，截至8月8日止，該基金的報酬表現落後同類型基金1％。在風險方面，該基金的3年、5年及10年晨星風險評級皆處於高風險評級，雖然這並不能完全歸咎於現任基金經理人，但由於經理人仍延續了該基金先前所採用的投資策略，因此投資人仍需留意該現象。(本文由晨星研究部提供，晨星基金是國際級的基金評等機構)
