受市況未明陰霾籠罩及利空出籠，光電類股股價超跌，然上周起外資轉賣為買，短線反彈可期。近期光電類股，可說是利空籠罩。首先，受TV、NB需求不振衝擊，面板族群友達(2409)、奇美電(3481)第2季財報呈現虧損，奇美電連2季大虧，幾乎今(2011)年確定轉虧為盈無望。面板廠股價不但跌破淨值，更摜破金融海嘯的低點。尤其奇美電從6月的30元，在短短一個月重挫到11元。另外，受韓系電視大廠調節LED TV庫存衝擊，加上國際大廠砍價，使得晶粒報價暴跌，市場消息指出，今年無論是高功率或是中低率晶粒跌幅達5成，衝擊廠商獲利，拖累LED族群股價一片慘綠。進入第3季電子旺季，晶電(2448)反而公告鼓勵員工排休，顯示產能閒置，而上一回晶電傳出鼓勵員工排休是金融海嘯時期。晶電董事長李秉傑日前更明白指出，今年第3季可能比第2季差，而第4季也不會好，直接證實先前市場預測的利空。如反彈不破可望確立底部而晶電股價也迅速反映，短短2個內，從94元重挫到50元，幾近腰斬。奇美電及晶電雙雙貴為個別產業龍頭，奇美電是台灣第1大面板廠，晶電更是台灣產能第1大磊晶廠。在產業疑慮已深的情況下，11元的奇美電，以及54.2元的晶電，股價是否超跌？是否可以逢低買進？底部已出現嗎？上周起外資10連買，帶動台股大盤反彈。而權值股奇美電也是外資買進的標的，值得留意的是先前外資大砍奇美電，然8月26日外資轉賣為買，連兩日小買近1500張，技術指標也出現止跌反彈訊號。日前韓系面板大廠LG Display傳出考慮削減資本支出，將有助減少全球面板供應，對於面板報價持續下滑可望獲得支撐。市場認為，將對台系面板廠友達、奇美電有利。理周投研部分析，從技術分析來看，奇美電及晶電已出現短線反彈訊號，股價近期呈現震盪整理，如短線反彈，且無其他利空傳出的話，則反壓可望成為底部。奇美電獲iPad 3認證奇美電股價淨值比目前已低，僅0.33倍。另外，據悉，奇美電旗下觸控面板廠已獲得iPad 3認證，將在年底開始，分食iPad 3觸控面板訂單，將有利於奇美電明(2012)年營運。另外，在面板報價部分，由於監視器和電視面板持續下跌，面板廠持續將產能利用率降到6成，將有利於第4季面板報價供需趨於穩定。再來看LED族群，無畏李秉傑釋出下半年不會比上半年好的利空疑慮，外資始終未看壞晶電。有別於大賣面板廠族群，外資對晶電相當捧場，而從籌碼面來看，8月24日外資大買晶電4000多張，且連買4天，累計買超8000餘張，外資持股比重從39.64％增加到40.77％。而三大法人持股比重達43.9％，顯示籌碼穩定。從基本面來看，晶電上半年EPS 1.27元，在上游藍寶石基板價格狂漲，但產品報價下滑的情況下，仍交出獲利，第2季毛利率由首季的14.8％大增至第2季的27.9％，顯示公司經營管理實力。展望下半年，LED封裝業者指出，受新產能大量開出，藍寶石基板報價將持續下滑，將有助於LED磊晶廠減輕成本壓力，對於毛利率提升有助益。晶電毛利率大增而受惠LED產品單價下滑，終端產品售價可望隨之下降，有利照明市場拓展。晶電也預估照明營收占比在年底將提升到25％。最重要的是最近市場傳出，韓系品牌廠將在10月推出新款LED TV，回推供應鏈拉貨時間，8月下旬起，LED零組件將開始動起來，隱約看到回溫契機。
