受復徵證所稅影響，中實戶持續退場尋求避稅方法。觀察短線融資若降至一千八百億元，就是大盤反攻時。連日來台股多次下探七五○○點支撐，結果都能順勢反彈，顯然底部不是七五○○點就是七六○○點，短線應該就在七五○○~七八○○點區間震盪，至於何時盤整結束，多頭開始發動攻勢？七五○○~七八○○點區間盤整理周投研部建議先觀察融資餘額的增減變化，再做定奪，從年初低點六九○○點，融資餘額降至一七八八億元，大盤開始彈升，那麼此波若確立七五○○點為底部，融資餘額減至一千八百億元時，就是大波段反彈波的開始。為此，理周投研部特別挑選首季營收年增率高，且第二季及第三季營運展望佳，營收能逐季成長，全年獲利可跳升，股價仍有上漲空間等八檔強股，供投資人作為短線操作參考。融資餘額代表散戶大軍，這群螞蟻雄兵占台股單日交易量高達六、七成，是一股不容小覷的力量，一直以來，投資機構或研究單位會將其水位高低當成多空分野，融資餘額二千五百億元以上，對應大盤指數通常都是處於波段高點，以下則為波段低點。但難就難在如何以其數據判斷何處是高點反轉向下，何處是低點反彈向上，因為每一個波段的高低點不同，加上大環境政經因素變化莫測，都加深研判難度。理周投研部表示，觀察大盤從去(二○一一)年持續下探七千點支撐時，融資餘額遞減至一九八○億元，到了今年一月二日開紅盤指數挫低至六九五二點，融資餘額降至僅一七八八億元後，大盤開始反彈，走出一波大漲千點的情形。此波高點在三月十四日的八一二五點，當時融資餘額二千一百億元，顯然未到歷史數據二千五百億元的高點區，指數即反轉而下。那麼大致可以推斷年初低點與融資餘額水位，相對此次若確立七五○○點為低點支撐，以五百點差距，融資餘額若降至一千八百億元時，很有機會是大盤反彈上攻時。此波以來，融資減肥一百七十億元，籌碼相對穩定，七七○○點以下的整理，形成島狀反轉的短底，然而上檔Ｍ頭形成不小的壓力，在基本面並非十分強勁之下，難以突破七八○○點的頸線位置，指數持續在七五○○~七八○○點的狹幅空間內低量盤整。當然此次融資餘額持續遞減，與受復徵證所稅免稅額降至三百萬元有很大關係，許多中實戶紛紛退場觀望，尋求避稅方法。中實戶退場 加速融資水位降儘管財政部祭出二~三倍高稅額策略因應，但預料仍難以遏阻未來人頭戶充斥的局面，因此扣除上述稅負因素的退場戶約有百億融資額度，再就指數高低點與融資水位變化歷史數據，可以推斷融資餘額降至一千八百億元水位時，值得投資人留意大盤的變化。理周投研部指出，短線區間盤整，從去年財報到高現金殖利率等利多題材已經都大致反映過，現今正值四月底一連串法說會登場，除了第一季業績表現超乎市場預期者，會大舉激勵股價走強之外，第二季與下半年可能是多數法人關切的課題，畢竟股價是買在未來性，這類標的股很可能成為波段漲幅的主流，且個股漲幅欲小不易，提前布局，不管短線或中長線都有獲利空間。理周投研部此次挑選強股除依前述方法外，另外也選出二檔較特殊個股，一檔是專注太陽能電池的益通(3452)，儘管獲利尚未好轉，不過月營收逐步提升，且技術線型花了近四年的時間完成月ＫＤ的四度築底，因此股價有機會出現落底起漲態勢。另外，面板大廠友達(2409)股價自二月初以來已修正二○％，但法人預估今、明、後年每股稅後盈餘分別為負三．七元、一．○九元與四．五八元，呈現逐年成長，股價值得期待。
