近期國內外股市都呈現「波動大、區間小」現象，值得玩味的是，消息面都來自於政策的不確定性，國內部分當然是資本利得稅吵得不可開交，台股表現也相對國際股市更為弱勢。國外最受市場關注的當然就是Ｆｅｄ是否會推出ＱＥ３，這個議題也是反覆搖擺不定，在三月二十一日Ｆｅｄ的會後聲明，聯準會主席柏南克才表示「不排除實施ＱＥ３」，市場受此激勵應聲大漲，隨後所公布的會議紀錄又發現，ＦＯＭＣ委員僅兩位同意實施ＱＥ3，ＱＥ3希望落空，美股也應聲重挫百點以上。上周二(四月十七日)印度央行率先降息兩碼，緊接而來，上周四(四月十九日)巴西央行再跟進降息三碼，然後是上周五(四月二十日)大陸人行的老實說，看來調降存準率也是勢在必行，那本周三ＦＯＭＣ的利率決策會議Ｆｅｄ是否會釋出ＱＥ的訊息就頗令人玩味了！我們可以從幾個地方觀察出不尋常的跡象，首先是近期表現弱勢的金價(圖一)，過去幾天逢利空打壓時，在低檔都有買盤積極布局，說它弱勢卻更像是弱中帶強。另外，近期歐債陰影又加溫，上周ＩＭＦ甚至鬆口表示歐元區解體的可能性，但觀察歐元走勢卻不如市場想像的弱勢，反而出現底部愈墊愈高(圖二)，這些背景因素都為Ｆｅｄ實施ＱＥ３創造出完美的藉口與條件，而股市在近兩個月漲多修正之後，市場也在等待進一步利多帶領股市擺脫盤局，現在這樣的跡象慢慢浮現，相信這也是我們伸手去掌握的絕佳機會。
