閎康長期著重於材料分析檢測市場的開發，由於進入障礙相對故障檢測及可靠度分析檢測高，競爭力相對同業來得強勁。屬於少數冷門族群的ＩＣ設備類，竟然能夠誕生一檔股后漢微科(3658)，著實不易，市場願意給漢微科如此高的評價，不能單純的以新股的籌碼優勢來解讀，或許是因緣際會，在半導體發展愈來愈逼近物理極限，研究和實驗室的成本十分昂貴，造成有財力投資在建立和維護晶片工廠的企業很少，開發下一世代的十八吋晶圓的成本已經沒有任何一家公司能夠獨力負擔。相對同業具競爭力換言之，當摩爾定律愈逼近盡頭，半導體產業比的不單是誰能把邏輯ＩＣ做得更小而已；更比財力，因為有能力開發先進製程的設備商愈來愈少。在二○一○年全球十大半導體設備商發生多次併購，造成部分先進製程技術，部分設備商只剩下一兩家有能力提供，於是半導體設備商成為台積電(2330)與三星決勝晶圓代工的關鍵，而漢微科就是憑著在二○○三年與台積電合作開發下，成功推出第一台電子束(E-beam)檢測設備，成為全球唯二供應商的題材，而順著二八奈米製程，以及未來十八吋晶圓的題材造夢。趁著台積電創掛牌以來的還原權值新高的激勵下，登上股后，而ＭＳＣＩ願意把漢微科納入成分股，意味著外資機構認同「半導體發展愈來愈逼近物理極限，有能力開發先進製程的設備商愈來愈少」的這個題材，因此設備類股未來應該多給予些關懷。在漢微科把本益比拉大到二十倍的空間之下，還有哪些設備類股有機會出現比價空間呢？台灣規模最大的材料分析實驗室的閎康(3587)，顯然是這波半導體製程世代交替下的另一檔受惠股。訂單能見度到明年Ｑ２由於長期著重於材料分析檢測(ＭＡ)市場的開發，由於進入障礙相對故障檢測(ＦＡ)及可靠度分析檢測(ＲＴ)高，因此閎康的競爭力相對同業的宜特(3289)強勁(宜特的業務比重為FA＞RT＞MA)。由於台積電第四季二八奈米產能利用率維持滿載，以目前手中掌握的訂單來看，就算明年新產能大量開出，仍可望滿載到明年下半年，但台積電內部檢測分析產能不足，勢必大舉將材料及可靠性等檢測分析委外代工，於是專注於ＩＣ產品驗證服務的閎康將因而受惠，據傳訂單能見度看到明年第二季。由於ＩＣ設計廠為因應每年二~三季的新產品出貨需求，因此每年一~四季為新產品研發的主要旺季。因新產品研發過程需要重複檢測材料的適用性，因此在台積電的資本支出增加的情況下，將帶動材料分析檢測的需求大增，預估閎康今(二○一二)年稅後ＥＰＳ約四．三元，明年稅後ＥＰＳ約五元，就十二月四日的收盤價計算，本益比達十一．三四倍。本益比仍有向上調整空間換言之，如果台積電與漢微科的股價繼續維持強勢姿態的話，那麼閎康的本益比仍有向上調整的空間。而宜特因導入ＬＥＤ檢測的新業務，因此市場的焦點擺在如果明年ＬＥＤ照明市場需求暢旺的話，那麼宜特將因歐美、日本皆要求ＬＥＤ照明需符合能源之星的規定，將帶動ＬＥＤ檢測訂單的成長。此外，閎康吃不下的台積電訂單也將轉移至宜特間接受惠，宜特今年稅後ＥＰＳ約一．三元，明年稅後ＥＰＳ約二．三元，以十二月四日收盤價計算，本益比達十一．五四倍。同樣為台積電供應商的弘塑(3131)，最近一個多月來的股價也著實令人側目。弘塑為半導體設備製造商，主要為封測製程中的蝕刻、乾膜去除、化鍍及清洗等相關濕製程設備。二○○六年跨足金屬電鍍、金屬化鍍及玻璃薄化製程，主要客戶為台積電(四一％營收占比)、日月光(2311，二五％)、矽品(2325，二四％)，換言之，弘塑的營運動能與半導體景氣關聯度高。但弘塑為了避免產品過度集中的風險，也積極布局ＴＦＴ、ＬＥＤ、太陽能、玻璃薄化等領域，不過目前營收占比仍低。今年稅後ＥＰＳ約十一元，明年稅後ＥＰＳ約十三．二元，以十二月四日收盤價計算，本益比約十一倍。
