台灣ＰＣＢ軟板廠今(二○一三)年第一季受大客戶出貨空窗期影響，整體稼動率下滑，連帶獲利表現較去年第四季高峰高檔回落。以蘋果概念三大軟板廠代表廠F-臻鼎(4958)、台郡(6269)及嘉聯益(6153)來看，第一季毛利率／?獲利都呈現衰退，其中，台郡、F-臻鼎毛利率相對具支撐，台郡第一季以ＥＰＳ二．○二元仍可望站穩ＰＣＢ類股每股獲利王，F-臻鼎獲利季衰退二五％，衰退幅度較小。以軟板廠三雄第一季財報來看，雖然營收和獲利衰退，但F-臻鼎、台郡毛利率相對有守，表現優於預期，嘉聯益則因稼動率低，毛利率較前季下滑逾七個百分點，也使其第一季獲利衰退逾七成，低於市場預期。由於客戶仍處在新舊產品交替期，業者普遍保守看待第二季業績表現，與上季相較，恐怕僅有持平表現。以四月營收來看，台郡營收六．八億元，月成長六．六％、F-臻鼎營收四十一．一六億元，月成長一．六七％，嘉聯益營收八．六八億元，月成長一．六五％。而就毛利率來說，法人預估，F-臻鼎及台郡本季在客戶新舊機種交替期，且舊機種降價因素，毛利率恐會較上季再小幅滑落，嘉聯益則可望在成本下修下，毛利率自谷底回升。預估軟板廠今年營運規模可成長兩成，以去年美系客戶新機種於九月發表，軟板營收自七月開始增溫，預估第二季軟板營收約與第一季持平，下半年營運將恢復強勁成長。台郡第一季稅後淨利三．八三億元，稀釋後稅後ＥＰＳ一．九元優於預期，主因毛利率優於預期。嘉聯益稅後淨利○．九六億元，季衰退七六．七％， 稅後ＥＰＳ ○．三元，低於預期。F-臻鼎第一季稅後淨利十．四八億元，季衰退二四．八％，稀釋後稅後ＥＰＳ一．三七元，優於預期，主因：1.軟板比重及毛利率下滑幅度優於預期，毛利率一八．七％。2.高薪企業所得稅利益回沖金額高於預期。F-臻鼎及台郡可留意下半年營運轉強機會。
