財報發表後，從營益率成長與毛利率連續三季走升，找到第四季股價有漲升行情的個股，獲利機會大增。 中國人民銀行上周五意外降息，加上歐洲央行(ECB)暗示將有進一步寬鬆行動，歐美股市漲聲雷動，道瓊、標普指數雙雙刷新收盤新高，也將會帶動歐洲商品與風險資產價格飛漲。中國大陸的採購經理人指數(PMI)，反映出中國製造業活動有萎縮之虞，促使中國人行跟隨美國聯準會、歐洲央行及日本央行的腳步降息，有機會為全球金融市場醞釀新一波行情。至於，台灣本周六的九合一選舉，目前六都首長及縣市長選情緊繃，藍綠陣營在選舉結果能搶下多少席次及總得票數？市場多半專家視為兩年後總統大選前哨戰，但也有不少投資專家認為九合一仍屬地方性選舉，且台灣人民有高度自主性，九合一選舉藍綠輸贏底定後，台股仍將回歸基本面。多頭如何重返榮耀？以財報中代表本業經營績效的營益率成長趨勢來探討，配合原油價格、黃金價格、原物料行情重挫，以及日圓貶值、歐元走入空頭、美元獨強等等長線趨勢觀察，還是有機會發現財報黑馬股。為了因應九合一選舉，立法院停會一周，立法院國民黨團與行政院已有默契，大選前不討論大戶條款存廢議題，等待選後再來討論，意味稅制短期內不會做更動。因此，台股短線拉高，台股續強的動力仍待考驗，尤其需要成交量的配合，緩步上漲才有機會。配合營益率與毛利率走升現在台股一時不可能有資金退潮問題，如果真的發生，會引起大風暴。留在市場操作的投資人更精明，操作習性變得更短線，有賺就跑。投資高手先從營益率下手去尋找潛力股，再配合毛利率也連續走高，去尋找潛力黑馬股(見下頁附表)，有機會賺取波段行情所帶來的財富。前幾星期的熱門題材為蘋果iPhone 6/6 Plus熱賣，據傳和碩(4938)砸錢擴產，增加iPhone 6產量。另外原本獨家代工大尺寸iPhone 6 Plus的鴻海(2317)，因為供給趕不上需求，蘋果可能會讓和碩加入iPhone 6 Plus的代工陣營。和碩過去負責蘋果較低階產品，如iPhone 5c和iPad mini等。今年成功打入蘋果高階產品，會吃下一半的iPhone 6訂單。和碩在第三季交出亮眼成績單，第四季營收進入旺季，可望持續成長。和碩、鴻海成績亮眼和碩營益率在效率改善與經濟規模放大帶動下，財報方面營益率攀上三％水準，前二季營益率分別為二．六九％、二．三二％，營益率連續成長，稅後淨利達四七‧四八億，創下歷史新高，每股稅後盈餘為二‧○三元，和碩預期第四季營收將進入旺季，後市看好。鴻海在十一月十四日公布了第三季營收，年增三．四％，季增八．一％與第二季相較，毛利率、營業利益率、淨利率呈現三率齊升，分別為第七季以來新高，稅後盈餘為三四○．八九億元，創歷年同期新高及歷史第四高，每股盈餘二．三元。鴻海累計前三季合併營收為二．七一兆元，營收、獲利均改寫歷史同期新高，每股盈餘五．○一元。鴻海指出，第三季獲利能力有所提升，主要來自於大陸製造工廠效率改善，自動化程度提升，以及產品組合優化。毛利率方面，公司表示，受到人民幣升值及中國大陸人工工資調漲影響，毛利率略減，否則還可以更好，展望鴻海未來，毛利率、營業利益率有望持續上升，提升獲利能力。鴻準(2354)為金屬機殼大廠，主要客戶為蘋果，隨著iPhone 6 Plus受市場青睞，加上蘋果欲拉高比重，將有利第四季表現。受惠於蘋果iPhone 6機殼開始出貨，第一季營益率四．五五％，第二季九．九％，第三季一一‧一七％，連續三季營益率創高。另外毛利率也是連續三季成長。由於蘋果iPhone 6的銷售量居高不下，第四季全球銷售預估上調，特別是五．五吋的機殼較大，且製程難度高，單價比四．七吋要高，有助於推升第四季營收挑戰季增六成的超亮麗表現。群創(3481)為全球液晶電視、液晶監視器、筆記型電腦的前兩大面板供應商之一；第三季營益率為八．○四％，為二○一四年前三季最高，外加營業毛利率也是三季連續成長。下一階段群創將瞄準智慧手機面板，其中在高階手機方面，擬以低溫多晶矽(LTPS)突圍，至於中低階手機則將衝刺內嵌觸控。內嵌觸控產品展望佳群創預期至二○一六年時，全球智慧手機市場將積極採用內嵌觸控產品，並可望帶動公司智慧手機面板出貨量大幅攀升。群創表示，目前公司內嵌觸控良率已超過九成，明(二○一五)年將大量出貨給中國品牌手機廠，預期後續中低階五吋HD解析度的智慧機將會大量導入內嵌觸控。至於在平板電腦部份，目前八吋內嵌觸控也已量產，筆電內嵌觸控產品，則預計明年首季可量產。而MSCI半年度調整於十一月二十五 日收盤後生效，其中群創權重調升○‧○一三％，升幅最大，可以注意其股價走勢。
