展望二○一五年，外資法人與券商布局哪些股票？跟上法人腳步介入未來前景看好的公司，是進可攻退可守的選股策略。上周立法院財政委員會決議證所稅「大戶條款」延後三年上路，投資人的不確定因素消失，有助於台股資金回流，量能回流，刺激台股未來上攻力道。過去台股大盤被大戶條款限制，資金退潮效應相當明顯。陸股在人行降息後走出大多頭行情，上海、深圳股市一個月成交量一兆人民幣，就超過台股一年的成交量。加上中國資金動能充沛，相對基期低，政策持續加溫，研判未來長線多頭格局不變，有望挑戰四千點以上的關卡。陸股狂飆 台股連結ＥＴＦ大漲台股在全世界競爭的國際金融市場中，已經被遠遠拋在後頭，有落後補漲空間，況且現在中國大陸投資人賣房買股風行，也可以說陸股全民炒股行情啟動中，帶動台股連結的陸股ＥＴＦ也跟著大漲。加上油價下跌的連鎖效應將逐漸顯現，讓各國央行不必擔心通膨，有更大的貨幣寬鬆空間，除了美國預計明年升息之外，包含日本、歐洲、中國大陸都是維持貨幣寬鬆政策，全球資金量充沛，有利於股債市表現，台股當然也不例外。通常，油價下跌可望讓美國消費者可支配所得提高，油價每下跌二○％，對美國經濟成長率貢獻○．六％，只是低油價造成的消費力道，經濟成長動能提升，會有遞延效應。另外，油價下跌對新興市場，像中國大陸、印度的通膨壓力也有很大的紓緩作用，其中更以中國大陸受惠最大，使得人行可以降息，刺激房地產、基礎建設、消費的成長。外資聚焦金融、內需龍頭股趕在聖誕節長假之前，外資對台股明(二○一五)年展望報告陸續出爐。外資法人表示，明年投資聚焦在金融、內需消費類股產業龍頭；而國內法人年底必做的傳產及中小型績優題材，因為二○一六年總統大選前的不確定性，則偏向布局電子股。畢竟蘋果產品仍在市場熱賣，但隨著市場對於３Ｃ產品需求漸趨飽和，新興題材部分可以留意電動車、工業自動化、物聯網、數據中心以及一般ＬＥＤ照明應用等。根據券商預測二○一五年的台股動向，因全球景氣走向復甦，美國為經濟領頭羊，相關經濟數據好轉，足以支撐美國在明年中開始升息，在此氛圍下，將有助於台廠出口，預計台灣二○一五年經濟成長率仍有三．五％，良好的基本面，將帶動明年台股表現。半導體產業前景佳 電子股明年仍看好
就產業來說，國際半導體產業協會(SEMI)公布十一月北美半導體設備製造商訂單出貨比(B/B ratio)順利回升至一‧○二(上圖)，終止連二個月連續在一以下的局面，比市場預計明年初才回到一以上來得早。預估半導體上游晶圓代工產業，明年將有一二％以上的成長，龍頭廠商台積電可望成長一五％以上，半導體產業展望看好，明年電子股表現仍可期待。此外，LED、太陽能、工業電腦、電商等產業，明年可望雙位數成長，蘋果供應鏈有接近二位數的成長。整體而言，企業整體成長幅度雖趨緩，不過整體企業獲利是向上。美元是投資主軸 選股勝於選市二○一五年投資主軸是「美元」，任何貨幣碰到美元，都將有貶值空間。就台股而言，今年在iPhone 6新機效應下，蘋果供應鏈旺了一整年，明年美國即將升息，滬港通持續吸金。資金轉移的效應下，選股應勝於選市，且明年台股企業獲利總額年增率可達七％以上，現金股息殖利率可達三％以上，股東報酬率可達一三％，即使有總統大選不確定因素存在，將無損台股買氣。鴻海、緯創 各擁利基鴻海(2317)：受惠蘋果iPhone 6/6 plus等新品出貨續旺，帶動十一月合併營收衝上五一四七億元，首次突破五千億元大關，創歷史新高，月增九．七六％，年增一二‧八五％。鴻海累計前十一月營收達三兆六九六九億元，年增六．七五％，全年可望超過四兆元水準。鴻海指出，十一月三大產品線(消費電子、電腦、通訊)出貨均較十月成長，其中，消費電子產品出貨最為強勁，其次為電腦出貨亦較上月有所成長，至於通訊產品則屬小幅成長。展望未來，法人看好蘋果產品可望持續受惠歐美耶誕節檔期及農曆春節等節令延續市場買氣，預估十二月合併營收還有機會持續挑戰新高。緯創(3231)：蘋果iPhone供不應求，市場傳出緯創將在明年首季正式加入iPhone 6代工行列，成為繼和碩、鴻海之後，第三家代工iPhone的業者。據了解，緯創將在昆山廠代工iPhone 6，隨著iPhone 6加入之後，緯創明年智慧手機出貨量估達二千三百萬至二千四百萬支，比今年成長約一倍。緯創明年智慧手機營收占比將拉升到一九％，明顯高於今年的一一％。仁寶、聯電 來年不看淡
仁寶(2324)：仁寶非ＮＢ營收比重三○％的目標提前於今年底達陣，公司原預計明年達成目標，受惠客戶端智慧裝置陸續上市，帶動營運目標提前達陣，樂觀預期新產品出貨挹注之下，第四季毛利率將可望向上攀升，並樂觀預期明年新作業系統與產品多元型態將挹注營運動能。聯電(2303)：集團年底作帳行情持續發燒，聯電十一月營收月減一四．五三％來到一一五．五億元，歐系外資預估，聯電十二月營收應還會續降二～四％左右；不過由於二八奈米製程開始挹注營收，仍維持對聯電第四季營收季增三％的預估不變。該歐系外資看好聯電二八奈米營收占比可望從今年的三％大幅提升至明年的一四％，其中相對高毛利的HKMG製程明年即可望貢獻聯電二八奈米營收比重五成。
