外資單周買超六七九億元，元月行情持續發威，封關前最後兩周，蘋果新品、物聯網、日圓貶值、印刷電路板等四大題材可望發酵。元月行情果然發威點火，外資在一月十九日至二十三日單周買超六七九億元，大盤的多頭走勢銳不可擋，但距農曆年封關前僅餘二周的交易日，由於全球股市所處位階已高，加上長假休市效應將引起投資人選擇不抱股過年，可能引發拋售潮，因此年底封關前選股難度已大大提高。選股方向建議以基本面佳或有題材性，或是法人著墨較多，而融資籌碼浮額較輕之標的。除了股價在農曆年封關前有機會衝剌以外，亦可較不受短線不願抱股過年的市場賣壓威脅。新品出動 蘋概股可望發威市場傳聞，蘋果於二月下旬的新品發表會，除了可能將公布Apple Watch的開賣日期、售價以及介紹具體功能外，已開始進行量產的十二吋Macbook Air也可能會在會上亮相。由於Macbook Air傳將採用USB Type-C連接埠，近期搭上人氣極佳的Type-C題材之連接器產業，無論是否為蘋果陣營的概念股，都將受惠於這個話題，在距離發表時程愈來愈接近的時候，想像空間也逐漸加大。F-譜瑞(4966)從事高速信號傳送介面晶片及顯示器晶片的設計與銷售，且為ＤＰ及ｅＤＰ晶片市場領導者。今年不僅將推出全新的DP1.3及eDP1.4等晶片，加上又是蘋果iPad及Macbook產品線中eDP T-Con晶片及ＤＰ控制ＩＣ的獨家供應商，因此看好F-譜瑞將在ＤＰ與USB Type-C的整合趨勢下直接受惠。在獲利成長動能方面，則包括蘋果可望採用ＳＩＰＩ，且為其他智慧型手機客戶推出MIPI/eDP解決方案，以及用於筆電、平板電腦、智慧型手機的Type-C相關產品。日圓走貶 奇美材可望受惠美元指數受到歐洲實施ＱＥ影響持續走高，而日圓因日本央行下修通膨預期，並決議維持目前寬鬆政策不變，因此將受到美元走強而持續走貶。日圓匯率變化對於被動元件、面板、汽車等諸多產業均有影響，然而大多都是受到匯率走貶，造成產業結構及報價變化的間接影響。最為明顯的是直接向日本購料的偏光板廠，將受惠於購料成本下降。偏光板上游購料依賴日本進口，估計購料占成本支出六○％。日圓貶值造成購料成本下降，對於毛利率及業外匯兌收益將有實質助益。因此，在購料逐月攤提降低成本下，有利於偏光板廠毛利率走揚，另外也將會有業外匯兌收益進補。奇美材(4960)為台灣偏光片大廠，主要客戶為群創(3481)、中國面板廠等，以應用別而言，ＴＶ約三六％、ＭＮＴ約四○％。雖然日圓貶值，奇美材將產品價格回饋給客戶，因而壓抑了營收成長，但也因受惠於日圓貶值，以日圓計價之用料成本可望下降約一成，因此毛利率向上趨勢不變。偏光片產業有機會於今年第二季呈現產能吃緊狀況，故產品價格有望止跌走穩。法人預估今年獲利可望較去年持平，ＥＰＳ仍有約四元左右的水準，以目前股價位階而言仍屬偏低。物聯網是今年的產業亮點智慧家庭、智慧城市的概念逐漸成型，隨著行動商機持續擴散，加上未來朝向物聯網世界發展，舉凡倉儲、運輸、零售、醫療等都是條碼機持續發揮的領域，應用廣泛也更加多元。過去市場焦點均聚焦於物聯網相關的半導體、工業電腦等族群，但條碼機族群股價整理已久，年前將有機會重新匯集人氣，成為落後補漲的焦點。科誠(4987)積極從條碼標籤印表機代工轉型品牌經營，近年獲利能力明顯攀升。去年將上海合勤併入後，藉由合勤的色帶業務擴展本身的條碼列印機業務，預估今年第二季市場需求回升，通路銷售增加，客戶重回拉貨，營運將恢復成長動能。今年科誠在中國市場和東南亞市場帶動下，出貨量有機會進一步攀升，預估可達二十萬台，且目前產能已可生產超過二十萬台，費用將可有效控制，獲利能力將有機會進一步提高。觀察過往走勢，科誠股價在農曆春節前均會出現一波漲勢，今年將有機會再走出一段漲幅。由於國際油價回檔帶動原物料價格下跌，而銅價今年以來下跌將近一成，過去連年的高價也造成產銅國紛紛無理智地加大產出，這也是造成如今供過於求，而令銅價持續下跌的因素。銅價下跌 印刷電路板業大利多對於印刷電路板業者而言，銅箔占生產成本二○～二五％左右，銅價下跌使得生產成本大降，可謂一大利多。目前銅價維持弱勢格局，有利於ＰＣＢ業者降低成本壓力，而美元走強，相對於新台幣貶值，也將帶來匯兌收益。志超(8213)為全球最大光電板廠商，顯示器用板占營收占比五成，ＮＢ用板三成，其他如ＬＥＤ及ＨＤＩ等占二成。展望今年，由於全球景氣持續復甦，公司將身受其惠，帶動全年營收成長一○～一五％，並在台幣貶值及金、銅等原物料價格低檔的影響，及持續整合客戶端產品需求，毛利率可望維持在一七～一九％左右。一月以來法人均持續站在買方，且代表散戶的融資餘額亦呈現下滑，股價於平台整理多時，將有機會在封關前表現。歐洲確定實施量化寬鬆購債計畫以及希臘大選底定，許多不確定因素已逐漸消除，資本市場也將回歸基本面。年關將至，長假效應將讓選股方向難度增加，應以基本面選股為主軸，再搭配題材、籌碼與線型等，才能在年底封關前的衝剌行情中獲得最佳報酬。
