自2024年第四季全台房市由多翻空以來，市場進入「量縮、價緩跌」的碎步修正格局。值得注意的是，2026年第一季GDP年增率一度高達15.43%，上半年仍達14.15%，經濟基本面強勁，卻沒有同步帶動房市回溫，反而使賣方信心不墜、價格讓步有限，形成「買方等降價、賣方不願降」的僵局，也延緩交易量落底回升的時間。
問題是：第六循環空頭還要走多久？第七循環多頭又何時啟動？
房市三階段演進 一年半由空轉多
筆者認為，真正答案不在單一政策，而在價、量、資金與供需動能能否同步完成築底。未來一年半，房市較可能依循三個階段演進。
第一階段：2026下半年─量微溫、價緩跌
央行信用管制尚未鬆綁，銀行授信仍偏審慎，買方追價意願不足，因此價格仍有修正壓力。但房市最劇烈的量縮階段可能已逐漸過去，市場將由「全面冷」轉為「個別回溫」。自住剛需強、價格修正較充分的產品，交易量可能先行回升，投資比重高及供給量大的區域，則仍面臨整理壓力。因此，2026下半年關鍵不是房價立即反彈，而是成交量能否止跌回溫。
第二階段：2027上半年─量回升、價止跌
房市循環向來「量先價行」。只要成交量持續恢復，價格跌幅自然逐漸收斂。若RE-OBV(房市量價動能技術指標)價量動能持續縮小、平滑線翻揚，代表市場殺價賣壓逐步消化，同時建商推案、購地與開工態度開始轉變，部分區域便可能率先形成「量增價穩」。這仍不能稱為新多頭，而是第六循環空頭的築底階段。真正重要的訊號，是市場從「觀望」轉為「積極而不追價」。
第三階段：2027下半年─量增、價盤溫
若到2027下半年，三項房市技術指標同步轉強，第六循環空頭才可望正式宣告結束。第一，RE-BKD(房市供需技術指標)量能改善，建照、開工與使照的乖離收斂甚至形成黃金交叉。第二，RE-OBV價量能量技術指標由負轉強，顯示資金重新進場。第三，RE-MACD(價格快慢線技術指標)負柱縮小、快慢線接近或形成黃金交叉，確認價格中期動能完成築底。當「供需、量能、價格」三個訊號形成共振，市場才可能由「價跌量縮」正式轉向「量增價穩」，第七循環多頭也才算真正啟動。
股房逆行 資金何時回流是最大變數
目前另一個值得觀察的現象，就是「股房逆行」。當股市持續強勢，資金大量停留在股市，甚至出現棄房入股現象，房市資金動能自然受到排擠。因此，房市要真正回溫，除了信用環境之外，還要觀察股市獲利資金是否開始輪動。若股市進入良性修正，部分獲利了結資金回流不動產，加上首購與換屋剛需重新進場，最快從今年第四季起，房市資金動能就可能逐步改善。
2027不是全面大多頭 而是結構性分化與轉折
即使2027下半年第七循環啟動，也不代表房價重演全面齊漲。在高房價、信用管制與人口結構改變的大環境下，下一輪房市將呈現更鮮明的Ｋ型分化。具備產業、就業、人口移入、交通建設與實質居住需求支撐的區域，可能率先復甦。反之，供給過量、投資比重過高、缺乏人口與就業支撐的區域，仍可能持續整理。
因此，2027真正值得觀察的，不是「房價會不會全面上漲」，而是三個問題：
成交量回來了沒有？
供需重新平衡了沒有？
價格動能完成築底了沒有？
三個答案若依序轉為肯定，第六循環空頭就接近尾聲。當量、價、供需三大動能同時翻正，才是真正迎接第七循環結構性多頭的開始。
