經濟 為什麼巴菲特卻按讚？54367' />
中國股市熱得發燙，連股神巴菲特(Warren Buffett)都來Ａ股按讚，表示中國行情至少還有三年；然而，對照現在中國經濟數據公布的狀況，都仍然在持續衰退之中，尤其上周五月四日公布的匯豐中國四月製造業採購經理人指數(ＰＭＩ)終值，已自三月的四九．六跌至四八．九(四月初值四九．二)，創二○一四年四月以來新低，連續第二個月低於五○。此外，今年前四個月當中，僅有二月份出口金額呈現年增；加上，八日公布的四月份進出口數據，已經連續六個月衰退，剛好與這次上證指數拉回的時間點相近。種種跡象不免令人聯想：「中國股市到頂了嗎？」寬鬆是救股市還是救經濟？就在中國公布的數據均不如預期之後，市場唯一預期的事就在上周日發生，即人行再度調降利息水準，再次釋出寬鬆以刺激景氣復甦。回顧上周五的上證指數表現，下午盤出現大逆轉，自最低點向上拉抬二．六％，並且收在當天最高點，終結四個交易日重挫超過八％的跌勢。此似乎可以解釋市場早就有預期在中國政府公布如此爛的經濟數據後，將會再次出手，調降利率水準。現在中國大陸雖然持續以寬鬆政策刺激景氣，並且積極地投資基礎建設，企圖讓ＧＤＰ恆等式中的關鍵，包括民間消費、投資以及政府投資，這三項可控制的因素轉強，藉以將今年ＧＤＰ成長率達到外界所期待的七％；只是，中國用寬鬆政策將熱錢撒向市場，原本預計刺激經濟景氣增長，卻反而造成一波利用熱錢堆高的股市漲幅，偏又不見經濟數據有任何明顯成長。緊追美國的ＱＥ策略進出口貿易金額下降，同時代表著中國內需求降低以及全球經濟放緩。目前中國欲透過寬鬆政策刺激景氣並沒有看到明顯成果，原因可能在於，尚未滿足到能刺激景氣向上的利率，換言之，中國接下來將會持續實施寬鬆。以目前中國相對於全球主要經濟體的利率仍然偏高來看，可以預見的是：中國的寬鬆政策程度將不亞於美國！
