希臘問題解決、ＧＤＰ的穩健發展以及融資浮額的減肥，壓抑許久的台股明顯遭到低估，報復性反彈即將來臨。今年以來全球重要指數如美國的道瓊指數、那斯達克(Nasdaq)、S&P500指數，以及在希臘債務問題／歐債風暴中心區的德國、法國與英國，還有亞洲部分包括日本、韓國、香港、菲律賓及新加坡等均有上漲表現，甚至那斯達克還創下歷史新高的走勢。至於最弱的費城半導體指數雖然領先市場修正，但距年初以來也僅○．七四％的跌幅。反觀台股加權指數自今年年初以來，跌幅居然領先全球各先進國家以及亞洲各國，如此發展實在令人納悶，筆者將之歸納出以下幾點：行情欠佳 台股抱屈第一，干擾全球股市的希臘債務問題已暫時獲得解決，而自爆發希臘債務問題的過去數年來，全球股市反覆測試此一利空，各國政府早就各種情境進行模擬，故利空早已出現鈍化，也讓希債危機在告一段落後，歐美股市出現上漲回升的走勢。由於台灣並不在歐元區內，直接影響的狀況相對位於歐元核心區的國家要弱得多，因此實在不應出現如此大的干擾才是。第二，根據國內外各經濟發展研究中心預估，台灣今年ＧＤＰ成長率大多落於三．二％至三．四％，且明年仍將持續向上成長。然而台股近期走勢相較於其他ＧＤＰ成長率低於台灣的各國股市，如韓國、泰國、香港以及新加坡而言，居然呈現相對弱勢的表現，令人詫異。另一方面，伊朗與西方國家在核武談判上達成協議後，伊朗千億桶石油蘊藏量將湧進目前已經供過於求的石油交易市場，也造成國際油價單周重挫超過一成。台灣以製造出口業為經濟發展核心，油價因供給增加造成的下跌，可帶來企業的成本優勢。既然股市為經濟之窗，反映著企業未來和經濟成長的發展表現，因而在經濟成長相對穩健的情況下，股市實不應表現如此疲弱。
擁抱權值股等待反彈契機
第三，融資籌碼一直是股票市場中最不穩定的籌碼，由於有成本的壓力，加上融資僅有散戶能夠使用，也使得融資籌碼在市場操作上往往是極短線的進出，將對股價走勢造成干擾。經過萬點行情後的修正，融資餘額自高點二千一百多億驟降至不到一千八百億，減幅超過一五％，來到過去加權指數七千多點位階時的水準。在經過融資維持率提高至一三○％之後，許多散戶們早已遭到斷頭出場，需休養生息一段時間，短時間內尚難以恢復元氣、重回市場，也讓盤面的籌碼較為穩定。第四，美國縱使決議升息，也不是突發性事件，因全球對於美國升息早有預期，而有預期的利空就不會是利空。再者，中國股市在泡沫化式的崩盤後，政府出面暴力救市已經獲得控制，要再破底的機率已經不高。綜上所述，台股相較於全球各國股市而言，股價及指數表現明顯受到低估，因此利用目前國際利空逐漸消除的空檔，加上融資持續減肥等變數，近期出現進一步巨幅反彈的機會明顯提高，建議投資人手中應持有權值股，才不會當指數反彈來臨時，賺了指數卻賠了價差。 
