台灣綜合研究院公布預估今年經濟成長率○．九八％，比六月公布的三．三五％下修二．三七個百分點，並預測明年經濟成長率二．○六％。由於全球貿易表現疲弱，台灣出口主要市場全面衰退，加上中國發展自主供應鏈，的確影響我國出口接單表現，從最近財政部公布的海關進出口資料，十一月出口二二一．三億美元，減少一六．九％，創二○○九年九月衰退一二．七％以來最大減幅，進口一九三．八億美元，也衰退一三．七％，累計前十一月出口減一○．三％、進口減一六．五％。不僅數字難看，也衝擊國內廠商勞動雇用投資意願，民間消費也轉趨保守，內需成長不如預期。不過，市場對於美國聯準會升息預期提高至六八％，美元指數也曾創八個月新高，鐵礦砂、銅及白銀等部分原料降至二○○九年以來新低。債市方面，美國兩年期公債利率也創四年半新高，高收益債及企業相對表現差於股市，不過目前油價下挫至七年新低，以及企業併購消息，且本周聯準會可能決議升息等因素，上周歐美股市均以大跌回應，道瓊指數上周五(十二月十一日)重挫三○九點，為二個半月以來單日最大跌幅。從美國股市來看，受惠升息的地方銀行類股相對表現較佳，利率敏感性類股如公共事業表現則疲軟，在在顯示市場已開始提前反映，本周值得留意的是聯準會動向，如不升或緩升，對股市來講短期將以正面解讀。至於台灣總統大選，應不影響台灣市場絕對表現，初估應僅影響總統就職相對表現。觀察二○○○、二○○四、二○○八及二○一二年回攻總統大選前後台灣市場表現，兩者相關性分別達○．八七、○．八九、○．九二及○．九五。雖然受政策展望影響的特定題材小型股將各自表現，但以大盤表現而言，總統大選前後一年內，台灣市場與新興市場走勢一致。InFo訂單大補 留意台積電供應鏈以時間來看，離明年總統大選愈來愈近，加上外資準備放耶誕假期，資金緩步退場。技術面來看，上周因外資期貨減碼多單，大賣現股，加權指數跌破二十天來整理型態，本周八○五九是否守穩，將是指數後半月是否有反攻力道，如確定跌破均線將再次空頭排列，不利後市表現。所以選股方向將以多頭型態為主，以目前來看，生技、半導體指數不但型態多頭，表現也強於大盤。
台積電(2330)宣布到中國南京獨資設晶圓廠，是配合政府政策較晚到中國投資的模範企業，但為企業生存與發展全球性必要，到中國投資是必然趨勢，市場普遍預期A10晶片將成為下一代iPhone的處理器，台積電將可能再度全包蘋果(AAPL)處理器製造訂單。目前A9處理器生產有六○％至七○％是委由三星(Samsung)處理，三○％至四○％是委由台積電製造。蘋果是台積電利用整合扇出型封裝(InFo)，進行處理器量產的第一個客戶。InFo訂單將為台積電二○一六年帶來逾三億美元的營收，並於二○一七年達十億美元。據估計，A10處理器的生產可望為台積電帶來二十二億至二十五億美元的營收，各種報告已顯示台積電可能為A10處理器獨家生產商，因此供應鏈像精材(3374)、辛耘(3583)、漢微科(3658)、弘塑(3131)，可趁這一波大盤回測逢低布局。新藥股回測月線守穩 逢低布局此外，台灣投資人較能接受新的事物或技術，生技剛好符合這種思維，目前台灣生技產業與一九九四年的電子業發展相比，本益比約是四十至五十倍，加上目前市場對生技族群也情有獨鍾，包括總統參選人的加持，成為當紅炸子雞，最近在政府持續釋出利多政策，許多海外學有專精好手陸續歸國，公司也搶著回台掛牌，所以生醫櫃買指數是唯一能站穩月線的類股。而大盤修正，新藥指標浩鼎(4174)、中裕(4147)、智擎(4162)、太醫(4126)等短期漲多壓回，建議回測月線守穩可逢低布局。ＰＡ的宏捷科(8086)十一月十三日起至十二月十日法人連續買超二十個交易日，共大買二七二五九張，而股價壓回二十日均線，投資朋友可注意是否為法人季底作帳領先股。
