中美股市近期跌勢，讓市場瀰漫悲觀氣氛，也跌出了股、匯兩市的結構性問題，人民幣匯價高低本身不是問題，問題是出在人民幣過去的「可預測性」太低，走勢完全基於人民銀行的意志。但被ＩＭＦ納入ＳＤＲ以後(二○一六年十月一日生效)，它就必須進一步朝自由開放的方向改革。人民幣匯率指數的啟用，正式宣告未來朝自由浮動方向進展，因為有一籃子貨幣(十三種)可讓法人機構追蹤，透明度、「可預測性」增加。市場機制藉由各種避險管道，自然能消化並承受波動的衝擊，就不容易產生黑天鵝現象，市場終究會回歸基本面。美國企業第四季財報陸續公布中，市場擔心中國、蘋果、油價、強勢美元和氣候異常等五大因素會繼續衝擊美股。據Thomson Reuters截至一月七日的調查預估，第四季S&P500企業盈餘將衰退四．二％，略高於先前預估的衰退三．七％，也較第三季的衰退○．八％擴大。市場十分擔心強勢美元將削弱美國企業競爭力，原因是上半年結束為止，美國企業財報繼續受強勢美元影響的可能性很大。即使扣除能源業財務情況干擾，整體獲利最好的狀況頂多只會溫和成長，因為蘋果無論在生產或行銷都愈來愈依賴中國，而市場認為蘋果大幅減少中國供應商訂單，表示其未來銷售情況不佳，由於蘋果占美股權重相當高，一旦其業績滑落，勢必打擊投資人信心。
上期曾提過，美股基期高是今年最大罩門，即使是利多也容易被解讀為利多出盡，或是反向解讀。例如美國政府公布去年十二月就業報告，非農業就業人口激增二十九．二萬人，優於市場預期。另外，前兩個月新增人數經上修後也較前估值增五萬人，也大大提高聯準會三月再度升息的可能性。但是股市不一定捧場，基本面的利多，有時對股市反而不是利多。
