3年前投資型保單剛上市時，28歲的小徐為了捧好友小蓉的場，買了一張變額壽險保單。這張年繳保費24,000元、保額200萬元的保單，連結了數十檔基金，當時，小徐還花了不少時間從中選了東歐基金、美國股票型基金、美國債券基金、歐洲債券基金、能源石油基金等5支基金。這天，小徐閒來無事，拿起保單仔細算了一下才發現，3年下來，投資報酬率雖然看起來還不錯，大約有10％，但實際上至今已繳的72,000元保費，其中有58,000元都是費用，真正投入基金投資的部分才14,000元。也就是說，即使報酬率達10％，也等於只有多賺了1,400元。發現了這個事實，小徐大呼：真不划算！要不是礙於小蓉是好朋友，且服務還不錯，每周都有寄些國內外投資報告、基金績效表、基金換檔提醒等，小徐可真想解約。不過，小徐當初所抱持的心態本就是：新玩意兒玩玩看，至少「掛了」還有200萬元的保障，而且1年24,000元可買5檔基金也不錯，因此小徐還是決定先放個5年再說。
#@1@#根據壽險公會統計，投資型保單去年已經與利變型年金、傳統壽險成了三分天下的局面。在銀行、保險公司大力的推動之下，市場的接受度還滿高的。然而，很多人都像小徐一樣，因為人情壓力或覺得商品新奇，甚至在業務員編織的高報酬率美夢下，也沒細究就買了。結果，日後發現前2、3年投入的資金根本大部分都是費用，花在讓人目不暇給的名目上，比實際投資上還多。詮國保險經紀人公司表示，有些透過銀行通路買的，甚至不知自己買的是保險。事實上，投資型保單推出後會有糾紛是早就預料到的。倒不是因為保單有什麼陷阱，而是商品本身太複雜。像前2年推出的投資型保單，多是連結連動式債券，國寶人壽副總經理賴宜銘就說：「連動債是給法人玩的，不該給什麼都不懂的消費者玩。」結果，現在因投資型保險而套牢在債市的資金，就有3,000億元，再加上銀行通路，全台就有6、7千億元套在海外連動債券上，怪不得台股前陣子缺乏動能。三商美邦人壽則指出，投資型保單種類繁複，附加條款的地方若消費者購買前沒了解清楚，日後處處是糾紛來源。比如說保額怎麼變化？消費者是否了解保額如何隨投資績效而有怎樣的倍數增減？日後如何提領？是可部分贖回，還是需用保單貸款的方式？是否有紅利回饋？有的保單對長期準時繳保費的客戶有紅利回饋，有的則無；何時保單會停效？當投資績效不好時保單仍可維持有效嗎？投資標的是否會隨市場變化增減？選擇性夠多嗎？在費用方面，投資型保單包括前置費用(基本保費費用、額外投資保費費用)、保險相關費用(保單管理費、保險成本費)、投資費用(若投資的是基金，會有申購基金手續費、基金經理費、基金保管費、基金贖回費用、基金轉換費用、其他投資相關費用)，有些保單若前置費用收得不多，則後置費用(解約費用、部分提領費用)則會收得少。詮國保險經紀人公司表示，這些費用消費者往往被扣了錢才會發現，也常是糾紛起因。在投資工具的部分，佳迪福人壽投資型商品研發部襄理廖正宏表示，目前國內連結最多的投資商品就是基金和結構債(連動債)，是一種零息債券跟選擇權結合的商品，風險彈性很大。另外，像保息帳戶、定存、ETF、stable value fund、資產抵押證券化(RITS、現金卡、房貸、車貸、信貸債權)、各國公債、金融債、公司債、美國抵押債券、國庫券等也都是可連結的，琳瑯滿目的金融商品，消費者有時根本不知自己買的是什麼，會承擔什麼樣的風險。
#@1@#事實上，投資型保單在不同國家誕生的背景都不同。僑光技術學院金融與風險管理學系教授余永讚表示，投資型保單在美國是因為整個投資環境好，保單的預定利率趕不上市場其他金融商品的報酬率，造成保險公司資金大量外流，因而衍生出來。然而，在台灣，則是保險公司為因應利率急速下滑，造成保險公司利差損擴大而催生出，但投資環境卻不如當年的美國，因而顯得有點生不逢時。余永讚開玩笑道：投資型保單是給「賭性堅強」的人買的，他表示：「投資型保險是個矛盾的保險。」因保險的真諦，本來就是要將不確定的風險轉嫁給保險公司，應該要將不確定的未來變成確定、可掌控的，投資型保單卻是讓該確定的變不確定。賴宜銘則認為投資型保單適合有「買保單要承受風險」觀念的人買。他也覺得：「投資型保單出來太早。」他認為，台灣跳過萬能保險的階段直接進到變額保險、變額萬能保險，的確有點快。賴宜銘指出，若是想獲得比定存報酬率好、又不想承擔太大風險的人，更適合買萬能保險。他表示，萬能保險有最基本的獲利保證，太高的投資風險是由保險公司扛，景氣好時保戶有機會享高報酬，景氣差時至少能保本。且繳費方式彈性，只要保單價值夠，「繳費3年，保障延續到59歲都可能。」賴宜銘舉例道。
#@1@#總之，買保險最怕一窩蜂閉著眼買，尤其投資型保險商品，不像傳統壽險，定期繳錢，到期、身故領回定額保險金。不僅繳費方式變得彈性，連保障都可能從300萬元變200萬元，可不是開玩笑的。由於投資型保單很複雜，保險局官員收到的申訴案件增多，從去年就開始提醒消費者在投保時，除了應要求業務員出示相關證照，更應仔細閱讀、保管相關說明書。要買投資型保單，一定要看仔細、弄明白再買！
