管理外匯存底超過1千億美元的新加坡政府產業投資公司(Government of Singapore Investment Corp., GIC) 宣布，首度將不動產資金轉向投資印度、巴西及中國，以避開美國房地產無法預期的泡沫化。GIC是全球前10大房地產投資公司，因擔心美國利率過度調整造成美國房市崩跌，而暫時放棄一向安全的美國市場。路透社也引述人民銀行金融研究局局長唐旭的談話，分散持有外匯存底資產是大勢所趨；而根據彭博社取得歐盟執委會未公布的報告指出，中國將近9千億美元的外匯存底以「一籃子」貨幣持有，不再獨鐘美元資產以分散風險。美國經濟的風險已經明顯到讓人難以承受的地步，雖然近期美國聯邦理事會或布希政府當局出面傳達樂觀訊息：美國通膨壓力在控制中、貿易逆差正縮減中、經濟成長減緩但未衰退等，或許還有人在觀望期待美國政府有能力解決問題，不過金融專家及經濟學者已經看不下去，紛紛提出措詞嚴厲的警告。
#@1@#2006年剛放完新年假，彭博社針對66位經濟學家對美國債市後市調查，其中經濟學家史密斯指出，2005年12月27日債市首度發生了殖利率曲線逆轉，2年期公債殖利率超過10年期的現象，美國經濟恐怕到2007年將步入衰退期。根據美國銀行的統計，美國過去6次經濟衰退之前，均產生此凶兆，最近一次發生在2000年末，之後美國經濟和債市在2001年3月進入蕭條期。1月9日(根據什麼的排名？)排名第四的億萬富翁喬治‧索羅斯(George Soros)在新加坡國際事務研究所(SIIA)的一個論壇上預測，美國房產市場可能已經到達巔峰，一旦房價走向破滅過程，將造成美元走跌，導致美國經濟硬著陸，預計美國將於2007年進入衰退期。升息過頭是房市泡沫化的主因，根據房貸銀行協會統計，2005年最後一周申請房貸數已降到自2002年以來最低點，高利率明顯降低購屋及投資的意願。
#@1@#而根據英國《衛報》報導，哥倫比亞大學教授約瑟夫‧斯蒂格利茨及和哈佛大學預算專家琳達‧比爾默斯在一份研究報告中稱，美國在伊拉克戰爭投入的成本高達1兆到2兆美元之間，比預算高出10倍。這筆國防支出讓已經債台高築的政府預算赤字雪上加霜，也使得政府失去用於製造及建設具有經濟價值投資上，為美國經濟衰退蒙上陰影。英國《經濟學人》指出，聯邦理事會長時間維持寬鬆的信貸環境，不僅助長人民過度借貸消費及購屋風氣，也透支使用未來經濟的成長動能。房價上漲讓美國人民富有，卻也使許多人大膽借貸、寅吃卯糧，強勁的消費成為美國經濟成長的主因。然而消費力背後隱藏的卻是負儲蓄率、家庭負債增加及巨額的經常帳赤字等嚴重危機，一旦房價下跌，民眾的消費勢必也將緊縮，經濟成長力道自然也將陷入疲軟。目前，美國借錢消費的資金是來自於其他有貿易盈餘的亞洲及石油國家，為了維持貨幣貶值而大量購買美元，然而美國一旦經濟出現問題，資金將不會源源流入，《經濟學人》認為，未來二年美元的匯率將走貶，殖利率將因為投資人搶購風險性較低的債券而走揚。
#@1@#綜合以上之預言，美國經濟似乎被釘在在翹翹板的平衡上，維持暫時的繁榮。翹翹板的一端是美國的過度消費，為新興國家如中國及印度創造一個低成本商品的出口，一端則是新興國家在賺了錢後，拼命購買美元，以維持貨幣貶值的出口優勢。然而翹翹板可能將因美國經濟的虛胖而失衡，其中最大的風險無疑過多的美元投資於美國的房地產泡沫破滅的經濟危機。到時外資不再流入、匯率失控；美國借貸及債務過於龐大使人民變窮、消費能力遽降；政府破產、企業倒閉，這可能就是經濟專家學者們眼中2007美國蕭條的景象。維持旺盛的消費能力成為美國避免經濟衰退的罩門。目前消費支出和住宅建設占11兆美元國民生產毛額的90％左右，美國75%的企業獲利來自於消費。然而，最近4年美國私營部門的員工福利只增長了12%，而過去5次經濟復甦時期的平均增幅在20％以上。經濟學者麥可‧葛芮國瑞指出，利率、能源價格及物價雖然上揚，工資水準卻還維持在1998年的水準，在消費支出增長的情況下，美國人只能預支未來。
#@1@#過度信用擴張亦是美國經濟風險的主要項目之一，無論是私人部門借貸或政府部門債務，數字都很驚人。根據《賺遍全世界》作者丹尼爾‧鄧寧指出，2004年美國家庭債務高達9兆美元，其中有2兆美元是信用卡債務；聯邦政府債務則是8兆美元，每天需要18億美元的輸入才能防止美元貶值。判斷一個國家的債務危機一個重要指標是計算債務規模與GDP的比例，目前美國的聯邦赤字約占GDP的63.2%，當債務占GDP比例超過75%時，就亮起黃燈，95%以上則經濟亮起紅燈。除了龐大債務外，嬰兒潮7800萬人口退休後的福利支出，讓美國政府財務更形捉襟見肘。根據數據顯示，2008年嬰兒潮出生的人中年齡最大者為62歲，符合退休福利的最低年齡，到2011年，他們將達到65歲，符合退休醫療保險的條件。屆時美國政府的福利支出將高達44億美元，為經濟帶來負擔。由於美國人民的消費能力來自在房市大幅升值和海外資金低廉的借貸成本，並非建立有實質價值的生產及製造上，一旦房市因聯邦利率過度調升而崩盤時，正是翹翹板失去平衡、美國步入衰退的起點，這也是市場作手喬治‧索羅斯及英國《經濟學人》雜誌看空美國經濟的主因。
