上周亞股以印度、大陸和日本3個市場表現較佳,近期跌幅最大的印度市場在上周展開大反彈,印度BSE30周漲幅達5.23%至10401.30點,大陸市場則無畏5月國際股市的大幅修正,表現強勢,深圳A股周漲幅達2.21%至432.76點,上海A股周漲幅則達2.01%至1688.01點,而日經225指數則以周漲幅1.64%至15124.04點,緊追在後。其中,大陸經濟數據依舊炙燙,5月貿易順差達130億美元,再創歷史新高,而今年1至5月城鎮固定資產投資較去年同期攀升30.3%,成長速度高於前4月之29.3%,顯示固定投資依然火熱,此數據除了加深市場對人民幣升值的預期外,也令人擔憂日後通貨膨脹問題將難以控制。由於過去人民銀行為了壓抑人民幣升值速度,在市場不斷買入美元並釋出人民幣,在缺乏多元投資管道下,市場資金氾濫使信用貸款以及投資皆有過熱的疑慮。由此觀之,緊縮貨幣政策將勢在必行,其中以提高貸款利率的機率最大,進一步的行政調控已是箭在弦上,而最可能的時間點為7月下旬公布第2季GDP後。上周日經225周漲幅達1.64%,主要是受到近期公布的經濟數據所激勵。財務省發布5月貿易順差較去年同期增加35.2%,出現17 個月來首見的年增率正成長,出口攀升18.9%,是近2年來第2大增幅,進口攀升17.9%,加上央行表示應緩慢升息,出口和金融類股受此激勵下帶動其他族群上漲,6月22日終場日經225勁揚3.36%。展望亞太股市,美國升息的隱憂猶存,不利於出口股表現,中國的宏觀調控,可能將使其國內景氣降溫,從而影響亞太國家,因此亞太區波動風險仍高,投資上應謹慎。