據說，有一天在哈佛管理學院的課堂上，教授在講台上眉飛色舞的闡述應該怎麼經營企業。口沫橫飛一陣子之後，坐在台下的學生舉手發問說：根據自己多年經營企業的經驗，業界作法和教授說的並不相同。教授聽聞後並不引以為意，反而在嘴角一抹微笑之後，拋出：「即使現在他們不照我們講的做，等我們訓練出足夠的MBA，大家就會照我們課堂講的做了！」時至今日，台大、政大爭相引用哈佛的個案教學為圭臬，而在企業間，哈佛教育出來的MBA 逐漸接管美國大小企業時，這些CEO們確實照表操課。所以，不是「理論」改變「實際」，而是「實際」會變得和「理論」一樣！上周有件事，讓我想起這個例子。台灣明顯的「理論與實際落差不大」的例子就是上周當美國FED主席宣告升息告一段落，當日股市上漲以慶祝升息對股市的升息吸金效應不再，但翌日卻也即下跌，且連跌多日，因短期不再升息，代表著短期景氣出現趨緩停滯現象。以往遇到這情況，大概短期行情會是先胡亂漲一通再胡亂跌一陣子，但這次就很「理性的」漲一天跌下來，且是「開盤直接開高後就是高點」，代表「訊息完全充分的被分析及被反應」，中長期而言，要持續上漲就有困難。多年來我致力於「證券行為」與「投資理論與實際行為」研究，近期看到總體經濟與股市脈動趨於一致時，吾人相信，國內投資行為已開始「理論與實際合而為一」。有次，我也用同樣的話告訴一位朋友，但他用充滿挫折，且是聽不懂我在說什麼火星文的眼神望著我！於是我換種表達方式，我當時是回答：「不一定要學會經濟學才會過日子！當然也不是學會財務分析後才會進場買賣股票。若把世界上所有經濟學家都關在集中營內，地球照樣運轉！」頓時，這位朋友的眼神轉為充滿希望，我繼續說，「經濟、企管等學理是種世界觀，是種看世界的基本方法。若能有一套前後一致、合情合理的思考來因應，顯然比直覺率性行為好得多」，最後再補一句：「萬一不會思考也沒關係，就憑直覺好了」。事後回想，我應可說得更清楚：當被股市修理很多次後，「直覺」就是最好的學習禮物，而直覺下所作的反應也會很接近理論的「最佳選擇點」。也難怪哈佛教授有信心的說：等我們訓練出足夠的MBA學生，理論就與實務一樣了！多偉大的豪氣啊！
