股市有句名言:「漲時重勢，跌時重質」。其中，上漲的氣勢，除了顯示在成交量外，亦顯現在財報數據中的營收數字裡；因此，持續追蹤營收的變化，就成為篩選出潛力股不可或缺的武器。當持續追蹤單一公司的營收變化，發現其營收展現成長氣勢時，也不應忽略同時觀察同業是否在同一時期也展現出成長氣勢；因為，當產業中大部分的公司營收都出現成長時，往往代表著一個絕佳的投資機會浮現，比僅單一公司營收出現成長，更具業績續航力道；潛在的比價效應，也讓股價也更具漲相。
#@1@#DRAM模組與DRAM製造業，不但掙脫電子業5窮6絕的緊箍咒，季營收呈現21.07％的高度成長，更在電子族群中名列前茅，呈現淡季不淡的榮景。其中，第2季營收相較第1季營收成長表現，以茂德的47.13％ 、力晶的27.13％以及創見的23.95％最突出，分居前3名；封測廠則以矽格的32.63％及力成的16.14％表現最佳；DRAM產業亮麗的表現讓市調機構iSuppli跌破眼鏡。去年底，iSuppli預期今年DRAM市場將會小幅供過於求，延續去年疲軟態勢，銷售額將較05年衰退5.1％；不過，今年在DRAM位元產出成長幅度下降，以及Nand Flash(快閃記憶體)的產能排擠效應下，DRAM產業打破原先小幅供過於求的預期，在上半年交出一張亮麗的成績單。由於DRAM產業具有高度標準化、產量大的特性，規模經濟的效應明顯；因此，追求低成本成為全球廠商一致的策略；不過，DRAM產出大量開出，曾一度使產品價格跌至製造成本以下，也因此業者對於提升產能趨於謹慎，並致力守住價格底線；加上三星電子(Samsung Electronics)、海力士(Hynix)逐漸將部分DRAM產能轉移至Nand Flash，因此導致DRAM位元產出成長幅度下降，有助於紓緩供過於求情況，預期今年位元產出成長幅度可望由05年的62％，降至52％，有助於穩定價格走勢。由於採用12吋晶圓生產的晶粒成本，較8吋晶圓生產的成本減少36.4％，因此，近年來DRAM大廠紛紛投入12吋晶圓廠的建造，不過建廠的成本相當高，廠商需承擔的風險相對高。為快速擴大市占率，又不願自行承擔興建12吋廠的風險，國際大廠紛紛保留核心「研發」能力，將製造部份擴大委外代工，於是以製造能力見長的台灣廠商就成了最佳選擇；今年英飛凌(Infineon)、爾必達(Elpida)、海力士等大廠，擴大委外代工比重至少達30％以上，其中，英飛凌甚至上看50％。朝向「專業分工」發展的趨勢，至今年將更為明顯，對於台灣廠商而言，是一大利多。
#@1@#DRAM廠必定要用12吋廠生產標準型產品，才符合經濟效益，因此，對DRAM廠來說，8吋廠便成為旗下的沉重包袱。然而，如果能妥善利用，8吋廠卻也可成為DRAM廠另一重要獲利來源。據了解，現階段DRAM廠手中8吋廠所投入產品，部分用於生產標準型DRAM、Nand Flash、CMOS影像感測器以及一些特殊型記憶體代工；其中，Nand Flash 在數位相機記憶卡、USB 碟、及MP3 Player 等消費性電子產品的熱賣及三星、Intel 等大廠的不斷投入下，應用層面將由消費性電子，逐步往手機產品、筆記型電腦邁進；預期手機記憶卡改採Nand Flash並取代硬碟成為NB儲存裝置等發展下，長期成長態勢明確。因此，同時經營DRAM與Nand Flash兩大業務，已是重要趨勢；兩者製程能相互轉換，可減緩DRAM景氣起伏劇烈；在快閃記憶體應用日漸廣泛，龐大商機更讓業者躍躍欲試，且有助於消化8吋廠的產能。
#@1@#在三星、海力士、美光等國際大廠鎖定利潤更高的Nand Flash，紛紛將生產DRAM的產能移轉至生產Nand Flash下，DRAM供給吃緊，帶動上半年報價走揚，使得堅守DRAM的台灣大廠直接受惠，營收紛紛創下新高。下半年榮景將延續，甚至將比上半年更好。業者表示，下半年DDR2 667主流地位將確立，PC旺季來臨、超微發表支援DDR2的Socket AM2平台晶片、Intel將在7月下旬降CPU價格，以及2007年Vista相容的電腦推出等，都是刺激DDR2需求的重要因素；至於供給方面，現階段全球DRAM約有50％仍在8吋廠生產，不過8吋廠已無法生產供Vista使用的DDR2產品，將陸續退出標準型DRAM生產；在8吋廠退出生產，12吋廠產能又無法適時補足產能缺口，加上DRAM 相關應用已延伸至非PC（個人電腦）領域，下半年DRAM供給將呈現吃緊的狀態；在三星幾乎把所有產能都轉去生產Nand Flash，沒有再生產DRAM下，下半年DRAM供給吃緊，對台商而言是一大好機會，力晶董事長黃崇仁日前亦樂觀表示，DRAM價格和營收規模預期將會比上半年好。今年第1季全球前5大DRAM廠營收，在非PC領域產品組合，已由去年同期的2成增加至5成，研判未來在2年內，DRAM市場景氣仍相當不錯。
