擔憂全球升息風恐造成資金緊縮，進而影響股市表現，5月開始的全球股災，讓許多國家今年初以來累積的漲幅跌掉了大半，其中又以費城半導體表現最為弱勢，年初以來，跌幅已達17.79%；不過，近期全球新興市場指數，除了中國外，又有了比較亮眼的反彈表現。
#@1@#中國股市在全球股災期間仍逆勢上漲，且近期宏觀調控動作更趨積極，因此累積較大的賣壓；在全球新興市場反彈時，反而走反方向修正；對受近年原物料大漲而受惠的俄國股市，以及拉丁美洲股市的投資人而言，這波推升原物料大漲的最大功臣為中國及印度市場，若中國經濟趨緩，勢必導致原物料及大宗物資的需求不若以往，原物料漲幅勢必降溫，除了對靠原物料崛起的新興市場國家有直接的影響，也將影響其他市場的投資氣氛。
#@1@#然而，中國應不太可能讓經濟硬著陸，緩步緊縮比較符合預期；且目前並沒有證據顯示中國的經濟成長力道不再，中國實施緊縮政策的意義主要在於防止經濟過熱以及產能增加過快而已，再加上歐洲及日本剛跨上復甦的道路，就這方面來看，全球新興市場的出口及內需仍可能呈現不錯的表現。不過，由於新興市場在過去4年間漲幅以倍數計，以MSCI新興市場指數為例，該指數波段最大漲幅接近250%，而第2季全球股災期間，也僅拉回25%，投資人可以等待波段落底再行進場，近期如有利多使股價竄高，宜提高警覺。
