由於半導體、印刷電路板(PCB)與面板光電等市場,所需的設備精密度高,國內相關業者多向國際大廠採購,本土設備廠商的發展因此受限;因此,股價長期受到市場冷落,本益比多落在10倍以下。不過,近年來隨著本土設備業者製程能力的精進,加上優異的成本控制能力,且半導體、印刷電路板(PCB)與面板光電業者基於成本壓力,逐漸轉單本土設備商,本土設備商逐漸嶄露頭角,獲利能力大幅改善。如志聖與亞智,前3季累計稅後盈餘分別較去年同期大幅成長59.80%與94.68%(見表),獲利表現突出,連袂擠入今年獲利成長最佳的前100名之列。志聖與亞智皆是以生產印刷電路板用設備為主,各占其營收比重6成與5成;不過,前者走的是乾製程設備領域,後者則在溼製程設備領域占有一席之地。志聖的一般印刷電路板用設備以及IC基板用的曝光機與壓膜機出貨量,高居世界第1;其中,與俄羅斯科學院技術合作,耗時4年研發出的IC基板用步進曝光機,甚具競爭力,為全球少數生產廠商之一;此外,在新興的軟性印刷電路板(FPC)領域也未缺席;志聖主要的PCB設備客戶為翰宇博德、南亞電、健鼎與金像電。亞智在溼製程領域中,包括蝕刻、表面處理、化學加工、自動化單機等設備均有製造能力,主要客戶為南亞電、景碩、健鼎、雅新等PCB大廠。
#@1@#憑藉著優異的設備開發能力,志聖與亞智成功從國際設備大廠手中奪下訂單;只是2000年PCB產業自高峰下滑,讓包括志聖與亞智在內的PCB設備業者受到很大的衝擊,志聖獲利大幅衰退,亞智更陷入了虧損的局面。為了突破困境,志聖與亞智決定尋求其他的出路,兩家設備廠都相中液晶面板設備(FPD)市場,並於2004年正式跨入。目前,志聖主要的產品為3.5代至7.5代液晶面板用的熱風多層爐與熱板多層爐,為了深耕液晶面板領域,志聖除了在台中精密機械科技園區購買4,500坪的土地,準備設立新廠外(預定明年底量產),也將在今年底合併鐠德,鐠德在機械化玻璃基板自動輸送,及CIM的自動化軟體系統實力強,預估這一項併購案明年將可為志聖帶入4億元的業績,志聖預估,明年液晶面板相關產品營收,將可較今年成長30%。亞智憑藉著在PCB濕製程設備領域的優異技術,加上引進日本相關技術,成為國內第1家跨入液晶面板濕製程設備的製造商,因設備價格較日韓廠商低15%至20%,與在地化售後服務的優勢,成功打入奇美、友達等國內面板大廠。在液晶面板設備訂單的挹注下,亞智順利於2004年轉虧為盈,2005年稅後盈餘為1.47億元,較2004年大幅成長65%。日前,亞智再接獲鴻海集團旗下的液晶面板廠群創的設備訂單,將逐漸在今年第4季與明年發酵。以近4季的EPS,11月20日收盤價計算,志聖與亞智本益比偏低,分別僅7.84倍與6.9倍,上漲空間大,投資價值顯著。