英國倫敦證券交易所（London Stock Exchange）在11月20日正式回絕了美國那斯達克交易所（Nasdaq）所提出的併購提議，前後只花了7個小時考慮，因為Nasdaq所提出的51億美元收購價格，被英國人認為明顯低估了倫敦證交的市值。不過截至目前為止，Nasdaq已經收購了700萬股倫敦證交所股票，持有大約28.75%的股份。儘管這項橫跨大西洋的收購案暫時受挫，但並沒有阻止國際金融市場之間風起雲湧的合併熱潮。
#@1@#東京證券交易所(Tokyo Stock Exchange)的發言人在10月低証實，該公司正在和美國紐約證券交易所（New York Stock Exchange）的經營商NYSE集團公司（NYSE Group Inc.）就聯盟或潛在業務合併事宜進行洽商。NYSE目前正加快完成收購歐洲證券交易所（Euronext NV）的腳步。NYSE執行長約翰‧泰恩（John Thain）稍早前曾經表示，除了歐洲以外，該公司也希望能與一家亞洲的證券交易所達成聯盟。現在NYSE和東京證交所合作的計畫，最快將於明年初落實。這項消息顯示：目前美國和歐洲之間證交所合併的熱潮正向亞洲延燒。儘管東京證券交易所目前不可能被NYSE直接收購，但是兩家公司可以在共享技術以及上市公司方面進行合作。雖然有日本報紙報導指出，NYSE和東京證交所已經就互相持有少數股權的可能性進行過商談，但據一位熟悉內情的人士表示，雙方尚未就這個議題提出正式建議。
#@1@#一旦東京證券交易所和紐約證券交易所結盟成功，意味著全球最大的兩個股票市場將因此聯合起來。在這兩個證交所上市的公司總市值超過20兆（Trillion）美元。尤其東京證交所在日本股票市場更是享有幾乎獨占的地位，大約94%的日本股票都是在此交易，而幾乎日本所有的知名企業也都在這裡掛牌。東京證交所和紐約證交所的合作商談，只是全球交易所合併風潮下的一篇插曲。就在10月間，芝加哥商業交易所（Chicago Mercantile Exchange Holdings Inc., CME）和芝加哥商品交易所（Chicago Board of Trade, CBOT）的控股公司CBOT Holdings Inc.化敵為友，宣布將兩個巨大的商品交易市場進行合併，這筆價值80億美元的合併交易產生了一個全球最大的金融市場，將主導全球期貨及衍生性金融商品的交易。其實在不久之前，這些交易所還因為同行相忌以及文化隔閡，而排斥相互合作，更不用說是合併。但是現在許多交易所已經從原來的非營利性富商聯誼會，轉變成為以追求利潤為目的的上市公司，自股東的壓力與日俱增。股東們不斷地要求交易所開發新技術並且削減成本，以擴展業務並賺取豐厚利潤。NYSE執行長泰恩表示，紐約證交所的目標是建立一個廣泛的全球交易所聯盟，除了目前積極進行中的歐洲證券交易所合併計畫外，他還希望將一家亞洲證交所拉進這個聯盟。歐洲證券交易所表示，法國金融市場的監督管理機構已經同意對該公司與NYSE的合併案進行獨立評估。最近，東京證交所一直因為系統問題而飽受批評。今年1月，東京證交所有好幾天因為交易量大增而造成電腦當機，被迫提早收盤，而造成許多投資人和證券公司的不滿。而在此之前的去年12月，東京證交所由於系統設計的缺陷，使得瑞穗證券（(Mizuho Securities Co.）的一筆錯誤交易無法被取消，而造成巨額損失。這家證券公司已經向東經法院提起訴訟，要求東京證交所賠償415億日圓（約合138億元台幣）。
#@1@#一連串的電腦交易系統技術問題，使得東京證交所公開上市的計畫一再延後。東京證交所在一份聲明中表示，該公司只有在完成交易系統升級，並進行公開募股之後，才會在與NYSE或其他海外交易所談判進一步結盟的事宜。對於美國和其他西方國家的交易所而言，亞洲逐漸興起而且活力旺盛的股票及衍生性金融商品市場，仍然是個有待挖掘的寶藏。但是若要與亞洲交易所直接合併，則有許多挑戰必須加以克服。就和東京證交所一樣，亞洲地區大部分的交易所都不是上市公司，這使得收購作業變得更加複雜。而且當地政府的相關法律和規範，往往極為繁瑣嚴格。即使是已經上市的香港證券交易所（Hong Kong Stock Exchange），任何法人或企業都必須先獲得香港特區政府的特別批准，才能將持股增加到5%以上。這也就是目前NYSE只考慮和東京證交所建立策略聯盟關係，而不考慮合併的原因。策略聯盟可以幫助亞洲的交易所獲得西方專業技術支援，有助於處理日益增加的交易量，並且擴大衍生性金融產品的種類和範圍。而西方交易所則可藉此機會跨足發展蓬勃的亞洲市場。除了NYSE和東京證交所之外，芝加哥商業交易所也在10月底和台灣期貨交易所（Taiwan Futures Exchange）共同宣布雙方將合作為台灣市場創造風險對沖衍生性產品。另外，新加坡交易所（Singapore Exchange Ltd.）最近也和芝加哥商品交易所合資成立了一家企業，將以亞洲大宗商品為標的，推出新的期貨及期權合約產品。在澳洲，澳大利亞證交所（Australian Stock Exchange）甚至已經和雪梨期貨交易所（Sydney Futures Exchange）展開業務合併。
#@1@#另一方面，香港證交所在目前跨國、甚至於洲際的交易所合併風潮中，似乎不為所動。由於眾多中國企業股票選擇在香港股市作首次公開發行（IPO），使得香港證交所的業務蒸蒸日上。尤其是最近中國工商銀行股份有限公司（Industrial & Commercial Bank of China Ltd.）的191億美元公開募股，更是全球有史以來最大的IPO案。「對於時下同業間的合併熱潮，我一直懷著極大的興趣密切注意著，」香港證交所營運副總裁葛卓豪（Gerald Greiner）表示：「但是到目前為止，還沒有任何一項合作案可以說服我建立聯盟會使雙方都受益。」
