大年初五，大部份民眾仍沈浸在農曆年節的氣氛中。自上海返台省親的吳國強，特別帶著老婆、小孩走了一趟位於台北市士林區「鄉林層峰」預售屋接待中心；鄰近有著特殊歷史定位的士林官邸，距離故宮、陽明山又近，在參觀完樣品屋之後，吳國強立即訂了一戶面積80坪，總價8000萬的房子。
#@1@#這樣的場景，今年過年期間，在台北的預售屋現場，隨處可見。這一波台商返台購屋的錢潮，將是推升營建股走出冷灶，再漲一波的最佳推手。送走狗年、迎接金豬年，建商的餘屋空空、荷包滿滿，算是狗年最大的贏家。投資人用鈔票投了營建股一票，台股狗年在2月14日封關當天，雖有國民黨前黨主席馬英九被依貪污罪起訴的政治利空效應，但大盤仍拉了一根紅棒，盤面紅通通；其中，營建類股更大漲近2％，是封關日表現最風光的類股，累計2006年全年，營建類股上漲幅度高達97％。去年活蹦亂跳的營建股在今年初雖然在外資調整持股下大幅回檔2成多，但是，隨著即將到來的329房市黃金大檔、4月1日放寬大陸觀光客來台、加上建商推案量不斷，並創出佳績等因素帶動，法人預估，今年營建類股股價欲小不易，將在農曆年後啟動第二波漲勢，這股氣勢，將可延燒至2008年。
#@1@#根據《理財周刊》所作的最新統計資料顯示，今年自農曆年到329的黃金大檔，全台的預售屋推案量高達1500億元，是去年的2倍多；其中，推案量最大，堪稱「推案王」者，首推興富發。今年興富發的第1季推案量高達280億元，日勝生以230億元的推案量緊追在後，其餘包括遠雄170億元、勤美100億元、冠德58億元，及長虹、皇翔、國泰、鄉林等上市櫃建商，在329都有數十億元的推案量。「一般而言，建商會以農曆年到329的推案量試試今年房地產的水溫」，鄉林建設董事長賴正鎰表示；他接著說，大台北地區每年農曆春節前後的推案量多寡與銷售狀況，不僅是房地產第一個檔期329期的先行指標，更是觀察一年房市買氣和產品走向的風向球，賴正鎰同時點出，「今年的表價是明年的成交價」，這是3年來預售屋市場的共通現象，台北市今年第1季的開價已經出現5~10％的上漲空間，大安區、中正區、士林區以及板橋地區，都是熱門的推案區域，從建商去年積極搶地的盛況，顯示對今年房地產還是相當樂觀，信義區、南港區、中山區，在第2季以及下半年之後，預計也將會有指標個案上場，可以預見金豬年房地產市場前景看好。
#@1@#但是，台灣房價上漲並非雨露均霑。永豐金控產業研究主管黎方國強調，除非台灣整體大環境轉佳、兩岸政策鬆綁，或有強勁的外來需求，否則，除了大台北地區之外，中南部的房價上漲空間十分有限，因此，看329推案選具爆發潛力的營建股，黎方國透露出一個小撇步，「跟著推案地區選股」，換言之，推案地區在台北市的精華地段的營建股，股價一定不會太寂寞。事實上，永豐金今年強力推薦的營建個股，第一名為皇翔、其次為遠雄，再來是勤美，目標價分別為100、80及70元。永豐金產業研究總處研究員刑雅蕾分析時指出，皇翔建設今年最矚目的大案在位於信義計畫區的「信義F4」，總銷金額新台幣100億元，預計今年第1季推出。綜觀今年台北市的「豪宅案」，以國泰建設在信義計畫區所推出的「信義亞緻」為領頭羊，「信義亞緻」每坪售價100萬元，在短短一個月內，熱銷7成的盛況，讓建商士氣大振，也再度證明329黃金檔，「豪宅」的確是建商的主戰場。邢雅蕾認為，「信義F4」每坪售價上看100萬元沒有問題，今年預估可入帳3成；因此，她估算，皇翔今年EPS可達12元、明年更高達13元，自今年起，連續3年的EPS將超過11元，預料肯定是未來的營建股新股王，股價絕對上看100元，以目前78元的股價來看，「的確是委屈了」。至於遠雄建設，除了三峽30億的量體價格已上調外，今年4月在內湖的4000坪土地（編案：其中1000坪捐地蓋公園），預計規劃80億元的豪宅；由於是工業用地，土地成本低，每坪售價上看60萬元，「今年認6元不成問題」，因此，今年遠雄EPS可達8元，已吸引外資關愛的眼神。
#@1@#今年329最受矚目的超級大案，首推位於大安森林公園的「勤美璞真」，總銷量90-100億元，每坪售價135萬元，未演先轟動，在公開之前已狂銷7成以上。今年勤美預計可認7元、明年可認列7.4元，之後的2年，EPS更可達8~9元，相當於未來4年的獲利都已排定。因此，邢雅蕾認為，雖然勤美投資台中經典酒店及全國大飯店之後，資產原本決定處分而未處分，影響勤美獲利表現，也讓永豐金將目標價由100元調降至70元，但長遠來看，勤美的股價仍不看淡。此外，包括長虹、華固及宏普等外資持股比重高達5成以上的營建股，今年以來，外資調節的動作加大。邢雅蕾表示，這3家公司，基本面沒有問題，但籌碼面有待沈澱，漲幅能否如去年亮麗，要看外資態度。兆豐國際投顧襄理汪姵吟則認為，宏普今年的營收及獲利預估可成長5成以上，加上為了不使股本膨脹太快，今年的配股政策改採配發現金股利；因此，除權行情可望先啟動，逢低可以進場布局。
#@1@#另外，鄉林建設在329前後推出「鄉林層峰」等個案，今年的推案量多達250億元，較去年高出2倍以上，股價一旦回檔，也可低接。大展證券投資研究部經理胡志欣則指出，去年營建類股幾乎檔檔長紅，但今年的情況可能不大相同。以長虹及華固兩大龍頭觀察，今年的營收及獲利雖然表現仍佳，但成長空間不若去年強勁，而中低價位個股，包括全坤興、力麒建設、國揚等，由於本益比多已回歸到10倍以下，上漲空間大，在房地產市場中長期仍看多下，應是進可攻、退可守的標的。至於被歸類為具有中概及資產題材的潤泰新及國產，也是法人認為可逢低布局的標的。刑雅蕾表示，大陸水泥需求量龐大，國產的新窯價格最好，產業前景佳，加上所推出的不動產證券化（REITs）第一季對EPS貢獻度可達0.7元，今年的EPS可望超過2元；若再加上南港三鐵共構開發案通過，2008年後EPS可達3元，在2009、2010年的營收將持續創新高，是法人最看好的黑馬股。
#@1@#深耕中國大陸的潤泰新又是一支飆股。刑雅蕾分析表示，潤泰新在去年連續簽下南港、松山兩大車站的BOT案，再加上中華電信的萬華土地開發案，對營收挹注有利；最重要的爆發點在於，去年大豐收的中國大潤發，計畫在香港上市（IPO），以台資企業在香港掛牌，如富士康、康師傅為例，都有一波比價效應，預估若中國大潤發順利在香港上市，母公司潤泰新的股價將上看34元。房產市場去年持續榮景，已結算去年獲利的營建上市公司，每股獲利多創新高或有明顯成長。預估皇翔每股獲利11.25 元、華固7.47元、長虹6.59元、鄉林6.3元、宏普3.3元、潤泰新2.1元、基泰2.05元。(請與附表比對)這些營建股在去年業績獲利大幅提升下，目前的本益比在10倍左右，少則7倍、多則13倍，遠低於大盤及類股的平均本益比水準。高獲利及低本益比，為營建股帶來了投資價值；隨著329第一檔期炒熱市場行情，法人預估，今年第1季營建、資產可望有一波表現，若先前沒有搭上車的投資人，不妨趁5月至9月為傳統房市淡季，股價會先盤整一段時間，逢低再行介入，第4季推案量陸續入帳之後，將為金豬年帶來盈滿的一年。
