1. 劉至昱：摩根大通證券台灣區研究部主管2. 主攻領域：中小型傳統產業、台股投資策略■產業景氣展望：目前對台股看法相對保守，也就是說，上半年指數將維持7,500至8,000點間區間盤整的格局，高點應該就在8,000點附近；至於下半年，台股確實有機會從8,000點上攻，且根據歷史經驗，高點應該會落在第4季。今年下半年確實有許多新科技應用產品出來，但過去6年來，有5年發生因看好下半年需求、導致市場存在過度樂觀看待企業獲利表現的風險，因此，何時市場對下半年企業獲利預期拉回到合理水位，就是關鍵所在。所幸接下來有立委與總統選舉，我會把這兩大選舉視為台股大利多，且根據2004年的經驗，台股本益比在選前3至5個月都會開始走揚，走出一波投資價值調升(re-rating)行情，今年應該也不意外。至於剛剛發生的全球股災，我不認為會重蹈去年5至6月全球新興市場股災的覆轍，因為這是國際資金對包括美國經濟成長、中國財經政策、日圓利差交易(carry trade)等議題的隱憂，所進行的調整，並非個別股市，如台股出了什麼問題；事實上，目前亞洲各國消費與企業投資成長都很健康，貨幣政策表現也都很穩定；此外，經過四周15%的劇烈跌幅後，已接近新興市場未來12個月表現的中間值19%，意味著此價位是長線投資人的極佳買點。科技：今年下半年確實有許多新科技應用產品出來，包括Vista刺激的PC需求、手機換機需求、以及iPhone需求，這對於台灣的晶圓代工、IC封裝測試、面板以及部分的PC代工個股來說，都是非常好的機會。原物料：中國大陸、印度、俄羅斯等人口大國，今年的經濟仍舊快速成長，包括對石油、鋼鐵及玉米、大豆等大宗物資需求量甚大，對價格產生支撐作用，研判國際原物料行情維持高檔震盪的可能性較大，塑化、食品及鋼鐵等原物料股應有行情可期。■選股策略與投資組合：台股基本面還是非常好，只是經過去年下半年一波大漲後，目前市場分析師仍處於企業獲利能見度不高的情況，必須要調整對投資價值的預期，因此，最快也要等到第一季財報出爐後，也就是接近上半年尾聲之際，才會看到分析師陸續調升企業獲利，屆時才是指數再度上攻的時機點。但逢低布局的時間點可能得等到6月左右，接下來就是台股波段行情的展開。最為看好的類股是科技(包括晶圓代工、IC封裝測試、面板、部分二線的PC代工個股)與原物料(如鋼鐵、塑化、水泥)，看法較為保守者則為電信、金融、消費三大類股。
