過去,由於利率高、風險低,定存可說是國人最熟悉的理財方式;最近,理財工具日漸多元,定存雖已不像過去那麼受重視,但仍是資產配置時不可或缺的保本工具,特別是經過改良後的定存商品,可值得投資人一探究竟。近年銀行推出了一種標榜高利息的「雙元外幣定存」(Dual Currency Deposits;DCD),雖然投資的方式仍保有定存形式,但是,在獲利操作上卻有很大的差異。
#@1@#所謂的「雙元外幣定存」,即是結合「外幣定存」加上「選擇權」的約定報酬投資商品,投資人在給付一筆本金作為定存時,同時賣出一個選擇權賣權,藉由外幣較高的利息與選擇權的權利金,享受高於定存的收益報酬。首先,「外幣定存」即投資人將新台幣換成外幣,以定存的方式存在銀行,投資人除了可選擇利率較高的外幣,還可藉買低賣高的方式賺取匯差(見表)。其次,「選擇權賣權」即投資人以定存的貨幣A作為計價貨幣,並選定連結貨幣B以及約定匯率,投資人與銀行約定,在一定時間後,銀行有將A貨幣以約定匯率匯率換成B貨幣的權力,投資人則從銀行那獲取一筆權利金。DCD能享有高報酬的原因在於,只要合約到期,不論匯率高低,投資人皆可獲得權利金及外幣定存的利息。差別是,如果決算匯率高於約定匯率,投資人可領得A貨幣;如果履約日的決算匯率低於約定匯率,銀行則可以行使賣權,用約定匯率將貨幣A兌換成貨幣B,投資人將領得B貨幣(見圖)。
#@1@#1.投資報酬率高:依據不同的外幣及權利金組合,有時甚至可高達15%以上。2.手續便捷,除非中途解約,不需支付額外的管理費。3.對於持有大量外幣的族群,能減少外幣走弱的損失,降低風險。4.承作天期短:短則2周,最長6個月不等,資金可靈活運用。
#@1@#1.投資門檻:承作門檻最低至少需要5000~10000美元,不適合資金不多的散戶。2.匯兌風險:匯率變動有可能會侵蝕獲利,尤其,當變動太大時,若走勢預測錯誤,投資人有可能賺了高利息,卻賠了匯差。因此較適合對匯率有一定認識、或是能承受高風險的高資產族群。