國內基金家族將引進新成員了。行政院金融監督管理委員會(金管會)研議開放期貨信託基金,業者估計最快下半年,最慢明年第1季,期貨基金就可以上市;到時候,基金經理人在操作時不但多了有利的避險工具,投資人在選擇基金也有了新選擇。
#@1@#「期貨基金」(Futures Fund)指的是由專業的經理所管理的基金,這些基金經理使用全球期貨和期權市場作為投資媒介,交易對象包括實物商品和金融商品的期貨、期權、遠期等合約。目前,「期貨基金」在美國、歐洲、日本、澳洲、香港、新加坡等期貨市場較成熟的地區快速發展,台灣則處於起步的階段。「期貨基金」在國際上不僅是個人投資者的重要投資工具,而且也成為機構投資者組合投資中的重要部分。一方面,由於期貨具有避險功能,如果結合股票操作,可以藉此規避股票可能的價格波動風險;另一方面,如果基金投資組合以投資期貨為主,由於期貨可做多做空進行套利交易,如果操作得當,可為投資人賺取較高的報酬率。從附圖我們可以看到期貨對投資組合的影響:沒有投資期貨的投資組合1不但投資報酬最低,風險也最高;相對的,期貨占20%的投資組合2風險最低,而期貨占36%的組合3投資報酬率最高。因此,將期貨加入基金組合不但可以增加報酬率,還可以降低風險。所以,雖然基金號稱是「懶人投資法」,但是投資人在購買基金時,還是可以先衡量自己的風險承受度,再根據投資組合,選擇投資報酬率最佳的基金,而且,期貨的比重將是很重要的參考數據。
#@1@#與直接投資期貨比較,「期貨基金」具有規模經營,降低成本;組合投資,風險分散;專門保管,安全性高;專業經營,收益可觀等特點。1.規模經營,降低成本:比起直接投資期貨,由於是眾人集資,個人所需資金更少,可預期的是,期貨基金的投資方式將跟其他類型相近,投資人可選擇單筆購買或定期定額投資,尤其定期定額的資金,將比投資期貨繳的保證金低許多。2.組合投資,風險分散:投資不同地區的多檔期貨,除了可分散投資單筆、單地區的風險,套利的機會也較高。3.專門保管,安全性高:採集合保管方式,安全有保障。4.專人經營,收益可觀:由專業經理人操作,投資人不需投入太多心力研究市場趨勢,只要操作得宜,績效會比投資人親自投資還高。
#@1@#http://www.hk.morningstar.com/hkg/fund/fundqt.asp?country=HKG&symbol=F0000004YE臺灣期貨交易所期貨行情:http://www.taifex.com.tw/chinese/3/3_1_1.asp