在介紹「IPO基金」之前，得先談談什麼是IPO？所謂IPO（Initial Public Offerings，首次公開上市），是指企業透過證券交易所，首次公開向投資者發售股票、募集資金的過程，通常企業是將股票交由券商承銷，然後券商再以約定的價格出售給投資大眾，最後公開上市。
#@1@#IPO與一般已發行上市股票相比，最大的魅力就在於價格低、漲幅高。通常，一些基本面表現亮眼的未上市股票，由於市場普遍看好，通常在上市第一天的收盤價就會有很好表現，即所謂的「新股效應」。許多人便是看上這一特點，在上市初期拋售，賺取價差。具有成長潛力的公司，股價甚至可能一路飆漲。全球知名網路搜尋引擎Google就是最有名的例子。Google選擇用IPO的方式以85美元釋出股票；結果，在2004年8月19日上市當天，收盤價隨即上百美元，漲幅達18％。也就是說，如果當初以85元低價標得的投資人在當天售出股票，馬上就獲得18％的投資報酬率。若是投資人不馬上拋售，而是長期持有，事實證明，Google日後的股價一路飆漲，一度還突破500美元，不但大股東及持有股份的員工各個成了億萬富翁，投資人也雨露均霑。因此對於像Google這樣的潛力股，IPO的魅力反而在於長期持有。
#@1@#但相對於已上市股票，IPO的風險在於，由於IPO沒有經過股票市場的考驗，投資人往往較難判斷自己買到的股票上市後到底會漲還是跌，如果投資人因貪便宜，買到基本面不佳或市場不看好的IPO，就有可能面臨虧損的風險。雖然IPO在國外十分盛行，但是對國內一般的投資人而言，投資IPO有許多限制，如相關資訊取得不易，增加投資風險、國人不能直接投資，必須海外設帳戶等。因此，對一般投資人而言，以IPO為投資標的的基金就是不錯的選擇；由專業經理人管理，可降低投資風險。例如今年3月在香港，麥格里集團推出一檔集中投資中資IPO的基金——「MQ中國IPO精選基金」，隨即造成認購熱潮；但是，礙於法令限制，國人如果想投資，必須在香港開戶，無法在台灣直接購買。
#@1@#值得注意的是，雖然近來中國IPO熱得發燙，上市後股價狂漲，但是由於在香港上市的中國企業資訊仍不夠透明，因此即使是投資IPO基金，風險仍高，建議投資人作為衛星基金操作。其實，台灣的投資人除了到海外開戶外，國內有一檔「KBC全球上市新股基金」──以全球新上市且具成長潛能的公司為標的，可供投資人參考。由於該檔基金投資標的多集中於歐美企業，新興市場比重較低，較適合中長期投資。
