台股不斷創新高，每日的成交量都在2千億以上，全民幾乎都在瘋股票、想賺錢，同一時間，物價卻也在悄悄上漲，啃蝕全民的荷包。最近我到各地去演講的時候，最常被問的問題就是「利率、匯率、股價一直漲，物價也會跟著漲嗎？」這其實沒有一定的答案，因為都有各自的條件與影響因素，卻也彼此牽連。由目前國內的資金環境來看，很明顯的政府在作多，配合政府政策，央行努力作多房市與股市，拉抬行情吸引資金回流，激勵大盤指數攀高峰，投資人樂陶陶：但另一方面，國內資金浮濫，卻也成為物價起漲的隱憂。一個好的因子(股市、房市漲)跟壞的因子(物價漲)同時存在，實在很令政府頭疼，因為股市、房市與物價，這三種因素相互影響，該如何操作讓「全民皆滿意」，恐怕不是那麼簡單。
#@1@#以利率來看，與GDP(經濟成長率)成正相關，如果一個國家的GDP成長強勁，利率升的機會就比較大，以中華經濟研究院公布的資料來看，全年GDP成長預估為4.16％；另一方面，GDP又與通貨膨脹率相關，以最近原物料大漲，推升民生用品、油價一波漲勢，全年的物價上漲有機會超過2％，在GDP還有物價連番漲的情況下，國內利率肯定還會再升。要觀察匯率會不會再升，可以從台灣的基本面有沒有更好來探討，雖然有些學者認為，匯率與基本面沒有關係，但是這個論點被投資大師索羅斯在1992年推翻，當時英國高估幣值，結果被索羅斯賣空英鎊。另外，影響匯率的還有資金動能，資金動能充足，就會推升幣值；利率更是影響匯率的關鍵因素，因為利率一升高，將會帶動資金流入，這樣匯率就會上漲，所以我認為，今年台幣還是有升值空間。至於在物價方面，民眾感受最為深刻，因為它關係到全民的食衣住行以及荷包縮水的問題。今年以來，人們可以明顯感受到什麼都在漲，養樂多、麵包、牛奶、沙拉油……樣樣漲，當民間質疑國內是否有通貨膨脹的問題存在時，央行卻認為，核心物價才是重點，也就是扣除掉食物類及原油類，才是最原始的物價指數，因為這兩大類容易受到自然災害的影響。但諷刺的是，食物類及原油類卻跟民眾的生活最為息息相關，不看這兩大類的物價，怎麼能說國內的物價上漲還在合理範圍呢？
#@1@#不過，從央行的動作來看，還是可以感受到央行重視國內物價的問題。央行除了擴大沖銷規模之外，最近在台幣的操作上也相當強勢，甚至不排除提前召開臨時理監事會，被外界解讀為可能要提前升息。最後一點，我其實比較擔心股價，因為投資股票應該是要回歸基本面來看，可是現在卻是什麼都漲，族群輪番漲、一有題材炒作也漲，還有「老師」漫天喊指數，一下子1萬5千點、一下子又變成2萬點，不斷鼓勵投資人把錢丟進號子裡。我在此還是提出小小的忠告，希望投資人能夠恢復理性，尋找基本面佳、前景看好的公司，不要一窩蜂盲目跟進，慎選股票，才能安心抱股，賺大錢。
