在美國西雅圖的波音公司基地，製造生產作業幾乎是24小時沒有停歇，今年波音在787新客機亮相加持下，訂單已經超過700架，這麼龐大的需求動力在哪裡？從遠在北京的嚴方身上可以找到答案。
#@1@#嚴方，任職於北京一家電子設備廠，不到30歲的他，年薪已有3萬美元，稱得上是當地白領中產階級。他當然不知道，自己就是讓全球航空業和汽車業大發利市的因素之一，也因此成為全球鋁價狂飆的元凶之一。這話看來嚴肅，但其實很有根據。嚴方日前才搭乘飛機到香港玩了一趟，他計畫下一趟要到東南亞走走；他今年也剛買了汽車，他說，自己已經是很落後的，很多朋友同事們早就已經是汽車族了。汽車和飛機正是鋁原料最大的消耗來源，而中國經濟起飛後，像嚴方這樣購買力旺盛、搭飛機出遊的年輕人頻率暴增，讓相關的產業蓬勃發展，鋁原料頓時成了市場的搶手貨。根據德意志銀行統計，今年國際間對鋁的需求將繼續成長20％，目前中國是全世界鋁需求第5大來源地，每人年耗量約10公斤，相較於美國每人年耗量34公斤、德國每人每年耗50公斤來說，還算是「小兒科」，但後續爆發式的成長力道卻不容忽視。
#@1@#單看過去5年，中國每年搭飛機出遊的旅客成長15％，飛機數量也差不多以15％比率成長。而全中國目前正在新造或是擴建的機場高達142個，到了2025年時，預計會有3000架新客機加入天空翱翔的行列，屆時中國將僅次於美國、成為全球第二大的航空業市場。汽車業也是一樣驚人，今年前6個月為止，中國汽車銷售已經成長23％，共銷售440萬輛汽車，預計全年可達850萬輛，創下新紀錄。而汽車製造占中國鋁消耗量的14％，想像一下，10幾億人口的基礎，迅速吃光一座鋁山的確不是難事。當然中國、印度等新興市場的蓬勃，讓銅鐵鎳鋁等重金屬都大翻身，從2005年開始飆漲，幾乎每一種價格都翻了1倍，也掀起全球礦業公司的併購熱潮，不過今年以來銅鎳等金屬價格起落劇烈，市場也開始喊空，倒是鋁價持續硬挺，從未來3個月到15個月的期貨價格就可以看出端倪。目前國際鋁價每公噸2700美元左右，俄國鋁業公司已經預估明年會上漲50％，達到每公噸4000美元。
#@1@#國際大型礦業集團今年一開春就?了爭奪鋁原料而戰火瀰漫，美國鋁業Alcoa先是喊出要敵意併購加拿大鋁業Alcan，出價280億美元，卻被Alcan嚴厲拒絕。接著各方好手加入戰局，每天都可以看到誰有意併購Alcan的消息，讓Alcan股價水漲船高，原本1月初才45美元價位，到了7月份逼近100美元大關。7月中旬，Alcan意外宣布願意點頭下嫁全球第三大礦業集團力拓Rio Tinto。總部位於澳洲的Rio Tinto，答應斥資381億美元併購Alcan，而且全部以現金交易，創下礦業史上的紀錄。不只大手筆出價，甚至答應讓現任的Alcan經營高層加入Rio的董事會、享有自主權，也讓Alcan總部依然留在蒙特婁市……等，種種優渥條件，讓其他競爭對手Alcoa或是BHP相形見絀。雖然消息宣布後股市交易第一天，Rio Tinto的股價下跌，投資人一度憂慮這個交易代價會不會太高了，不過金融分析師卻多數認為是短空長多，匯豐銀行分析師Eric Koven表示，「Rio Tinto有134年的歷史，是礦業史上最老字號的公司，他們作風一向保守細膩，從來不打沒有把握的仗，這一仗出手出得很漂亮」。
#@1@#Rio Tinto並不是全球最大的礦業集團，過去幾年來，當全球礦業併購熱風起雲湧之時，他們幾乎沒有聲音，這一次出手著實跌破專家眼鏡。不過Koven認為，Rio Tinto就像是礦業的賓利Bentley（汽車業的精緻代表），它們一向重視高品質、非常沉穩；不像另外兩大礦業集團CVRD（全球第二大）和Xstrata(全球第四大)，就像是礦業中的保時捷一樣，總是狠準快的掠奪目標。過去這2年中，總部在瑞士的Xstrata吃下了大礦商Falconbridge，總部在巴西的CVRD則染指了另一家礦商Inco，這些併購每一筆都是160億美元以上的大案子。相較於低調的Rio Tinto，再前一次的大型併購案應該可以追溯到2000年時花了40億美元併購澳洲一家綜合礦商的案子，沒想到 "惦惦吃三碗公" 的它，一出手竟然亮出381億美元現鈔。面對外界驚奇的眼光，Rio Tinto的財務長只是平淡地在記者會中表示：「我們一向保持很高的現金流量，每個月會有10億美元的現金進帳。」
#@1@#TD銀行分析師Ken Evan也表示，「Alcan擁有很低成本的鋁原料產地開採、技術和經營績效，Rio Tinto併購它之後，將成為全球第一大鋁礦大廠，也會成為全世界第二大礦業集團，規模僅次於BHP礦業集團，從鋁價未來持續搶手的情況來看，這宗交易不會賠本。」果然，吃下Alcan這個大補帖的Rio Tinto，讓其他礦業大廠備感壓力，BHP和CVRD都有意把矛頭轉向美國鋁業Alcoa。BHP已經委託美林和摩根大通銀行，研究併購Alcoa的可能性，預計BHP可能出價400億美元來收購Alcoa，BHP計算過，雖然Alcoa的鋁原料生產成本比Alcan來得高，不過Alcoa還有龐大的下游業務，例如一些鋁箔品牌和包裝業務等，擁有垂直整合的優勢，未來收購之後，也可以再分拆業務出售給私募股權基金，BHP評估花400億美元還是一個值得的交易。為什麼擠破頭、借錢也要先搶下鋁原料大廠呢？畢竟破銅爛鐵廢五金的時代早已經過去，因為不是每個人都愛穿金戴銀，但是絕對愛開車馳騁、出國遨遊。
