近日來，石油價格隨著Fed降息而飆漲，紐約商業交易所的原油報價亦衝高至每桶82.4美元，不僅突破前波78.77美元高點，亦再次創下歷史新高，這也使得替代性能源產業，再次成為市場所關注的焦點，其中，尤以太陽能產業更成為投資人視為下一個10年最值得投資的產業之一。過去數年以來，無論是太陽能電池、風力發電等替代性能源市場一直無法有效打開，主因就在於能源成本太高，但正如同量子基金創始人之一的吉姆．羅傑斯（Jim Rogers）所評估，只要原油報價超過每桶60美元價位，太陽能發電就具有開發的價值。如今油價早已突破每桶80美元大關，未來2年內更有可能會站上每桶100美元的價格。這也使得原本普及度不高、方興未艾的太陽能電池產業，更加具投資價值，在這個高油價、高物價的時代中獨占鰲頭，成為股市裡少數的贏家。
#@1@#製作太陽能電池的最上游原料，是矽原料(silicon)，台灣目前沒有廠商可以供應，只能向外國採買，採購回來的矽原料，經由上游廠商，如中美晶、合晶、嘉晶、台勝科、綠能，製作成矽晶圓後，再交由中下游廠商，如益通、茂迪等公司製作成太陽能電池、太陽能模組，並應用在各個領域上，形成一條日漸成熟的產業鏈。由於製作太陽能電池使用的矽晶圓，以多晶矽成本為低，轉換功率表現較佳，是目前的主流材料。但由於油價持續飆高，近年來各國都開始注重太陽能產業發展，需求一口氣暴增，也使得原本矽晶圓廠商產能出現供不應求，就連中國廠商也加入搶料行列，使得供需缺口更形擴大；所以，屈指可數的上游矽晶圓廠，占盡市場優勢，在產量與產品價格同步走高的情況下，造就出營收連月創新高，毛利率亦逐季走揚的大好榮景。
#@1@#因為有半導體技術為基礎，台灣太陽能產業崛起，並非無故炒作，隨著太陽能應用概念越來越明確，投資人對股價的想像空間也無限上綱。矽晶圓廠之一的中美矽晶，從民國90年3月掛牌上櫃時，股價還不到10元，然而養兵千日，用兵一時，憑藉著多年來在半導體所累積的技術，中美晶終於破繭而出，在光電領域發光發熱，今年最高股價觸及370元的價位，整整比6年前翻了37倍，雖然8月份的股災，腰斬了中美矽晶的股價，然而，外資卻持續加碼，信心不減。以基本面評估，中美晶已經連續16個月營收創新高，且矽原料預計仍會缺料至2008年，再加上油價短期內回頭的可能性不高，使得中美晶的矽晶圓平均報價自95年上半年的每片157.25元飆高到96年上半年207.98元，1年漲幅超過3成。也因為產品價格上揚，公司毛利率從2003年的12％一路震盪走高，目前已來到32％高水準，上半年每股稅後盈餘3.91元，亦較去年同期的1.84元大幅成長；以下半年產品報價持續走高，加上出貨量推升的雙重效應下，今年全年每股稅後盈餘有機會向10元新高挑戰。
#@1@#另一家矽晶圓廠合晶，今年1到8月份營收34.3億元，較去年同期成長50.11%，和中美晶一樣，也是連續16個月營收創新高，而在佈局大陸方面，合晶透過合併擴大產能，已成為中國第二大太陽能矽晶圓廠，上半年合併毛利率增高至37.8%，成長力道仍然強勁，而其他兩家矽晶圓廠，綠能以及嘉晶表現則是未若預期，未來中美晶與合晶雙雄鼎立，幾已定局。
