Delta病毒肆虐，為全球經濟前景蒙上一層陰影，美國非農就業數據表現優於預期，市場擔心美國聯準會恐有提前縮表升息的預期心理，加上市場盛傳現股當沖交易稅減半徵收政策擬不再延長，對於內資的操作及作價力道無形中都會造成諸多限制，近期台股表現相較國際股市為弱。
就過往經驗來看，於下殺拉回過程中，一旦法人賣壓暫告一段落，不用太久的時間，盤勢必會迅速止穩大漲，從上一波5/17指數回測半年線位置區有守，隨即迅速止穩大漲，目前半年線逐步上揚至16850點附近，也將可望呈現有力支撐。
面對指數下殺拉回修正整理的過程中，在策略上除了要謹守「低接不追高」，並選擇有題材、有未來及有成長性的好股票來操作，更重要的是嚴守資金規劃及紀律操作的原則！
【個股推薦】聯電(2303)，主要利基題材有：
(1)第二季毛利率衝破三成，獲利創15年新高：受惠產品組合持續優化、成本降低，以及產品平均售價上揚，聯電第二季毛利率突破三成關卡，達31.3%，較第一季拉升4.8個百分點，歸屬母公司淨利119.43億元，季增14.5%，並創15年來新高，EPS 0.98元；累計上半年營收980.05億元，年增13.1%，毛利率29%，較去年同期拉升7.8個百分點，歸屬母公司淨利223.71億元，年增151.7%，EPS 1.83元。
展望未來，聯電共同總經理王石表示，在5G和電動車大趨勢下，第三季需求仍然強勁，包括8吋及12吋晶圓代工整體供給緊張情況將會持續，產能利用率將維持100%，預期第三季晶圓出貨量將增加約1~2%，產品平均售價將再揚升6%，藉由產品組合進一步的優化、降低成本以及生產效率提升，毛利率可望攀高至35%水準，本業獲利也可比第二季持續增長。
聯電原先預計今年資本支出15億美元，用於28奈米產能擴充，上季法說會已宣布將擴充南科廠區產能，也上調今年資本支出至23億美元，其中15%用於8吋產能、85%用於12吋。日前宣布，將與多家全球領先的客戶共同攜手，擴充在台南科學園區Fab 12A P6廠區產能，將採28奈米製程、月產能2.75萬片，客戶將以議定價格預先支付訂金，擴建產能預計2023年第二季投產。
(2)法說會釋利多，眾外資追捧：美系外資發布最新報告指出，聯電預測晶圓產能吃緊將延續至2023年，看好獲利向上趨勢不變，重申強烈買進評等，目標價由76.3元大舉上調至102.8元，並將聯電納入其亞太優先投資清單，以「上檔空間98%」推薦投資人加碼。
美系外資表示，聯電第二季毛利率衝破30%，較預測時間點更早，公司預估第三季晶圓單價(ASP)季增6%、毛利率挑戰34~36%，亦優於預期，預估聯電第三季營收將季成長6.9%，毛利率將提升至35.9%，EPS估將持穩0.98元，並將聯電全年EPS預估由3.38元上調至3.98元。
美系外資指出，目前帶動聯電營運的主要需求是5G和HPC，後續電動車和汽車電子需求增強，未來相關應用將包括近七成的成熟製程需求。聯電12吋與8吋產能均將滿載，加上漲價效應，將帶動2022年毛利率突破40%，2023年再挑戰42%，推動聯電明後年EPS均可達五元以上。
多家外資亦紛紛調高評等及目標價，其中，一家美系外資將評等由原先的「中立」調高至「加碼」，目標價由60元調高至70元。亞系外資重申「買進」評等，目標價由68元調高至75元。日系外資重申「買進」評等，目標價維持80元。美系外資對聯電重申強烈買進評等，上調其2021~2023年EPS預估。
【操作建議】低接不追高，短中長期均線呈多頭排列向上，內外資法人大戶心態持續偏多，守穩月線或54元關卡不破，後市仍有再戰前高機會可期(※基本面資料若有異動，依公開資訊觀測站最新訊息為主)。基於風險考量，設好停損停利(詳見附圖說明)。
