台積電漲價，法人認為晶圓代工、封測、矽智財、光罩等相關族群將受惠，尤其部分IP廠以晶圓價格計算權利金收入，營運將同步受惠晶圓代工調漲，近期IP股指標已率先轉強。
全球資通訊、邏輯運算、人工智慧應用持續發展，帶動資料高速效能運算(High Performance Computing，HPC)的需求不斷擴增，連帶為高速運算核心的中央處理器(CPU)、圖形處理器(GPU)、現場可程式化邏輯閘陣列晶片(FPGA)、特定應用積體電路(ASIC)等邏輯運算晶片，以及重要IC設計模組的最關鍵板塊－矽智財(IP)相關台廠，挹注穩定營運成長動能，後市的營收獲利表現，有望挾著各自獨到的競爭優勢，繼續衝上新高峰。
全球半導體晶圓製造製程，持續向七奈米、五奈米等先進製程推進微縮，加以晶圓代工廠產能供不應求，台灣嵌入式記憶體矽智財(IP)廠力旺(3529)，近期於法人說明會中，樂觀看待今年下半年營運。
疫情影響 接案向後遞延 力旺下半年將迎來旺季
力旺董事長徐清祥表示，力旺已進入多年成長循環；一六奈米以下的應用，已進入量產並開始貢獻權利金，十二吋晶圓的滲透率仍較低，未來成長空間因此相當大。M31總經理張原熏表示，因受疫情影響，導致上半年很多案子向後遞延，下半年營運成長動能因此相當顯著，七奈米、五奈米IP將陸續交付給客戶使用。
上半年，力旺因受惠面板驅動IC、電源管理IC、車用晶片等出貨暢旺，順利帶動NeoBit、NeoFuse、MTP等IP授權金及權利金同步成長，合併總營收一一．三八億元，歸屬母公司稅後淨利五．三七億元，雙雙創下歷史新高，上半年EPS達七．二○元。
力旺副總經理何明洲表示，第二季所完成一五四個設計定案，維持新高水準；下半年應用於5G手機、車用電子、OLED面板、WiFi 6等領域相關晶片，出貨動能強勁，將可挹注更多權利金貢獻。晶圓代工廠所擴建二八、二二奈米產能，力旺亦已累積一四○個以上新設計定案，料將成為未來營運成長動能。
力旺跟子公司熵碼科技，已經與美國國防高等研究計劃署(Defense Advanced Research Projects Agency，DARPA)成功建立技術創新合作夥伴關係。
徐清祥表示，力旺為DARPA Toolbox計畫已帶入最先進OTP記憶體IP、PUF基礎的安全IP，為唯一相關IP供應廠商。
同時，力旺與Arm於CPU安全架構領域持續擴大合作，客戶導入業務十分成功；六奈米目前已完成可靠性驗證，且已有客戶導入，五奈米加強版也將進入驗證階段。
由於美國政府已陸續簽署5G乾淨網路、零信任網路通訊、半導體生產製造鏈管理等行政命令及白皮書，預料未來將擴展至商用領域，因此有助於力旺的矽智財(IP)，可以因此運用至每顆晶片，有利力旺後市營運成長動能增強。
下半年遞延營收將明顯貢獻 M31力拚營運第三支腳
台灣高速傳輸IP矽智財設計、基礎矽智財設計及記憶體設計矽智財(IP)廠M31(6643)，在近期法人說明會上表示，今年上半年稅後淨利年減二一％，累計EPS為三．一五元，主要因受匯損、部分市場受疫情影響而遞延情況；下半年則看好北美市場可望見到復甦，預期可獲遞延貢獻營收。
M31第二季營收二．一四億元，季增率○．五％，年增率二．三％；稅後淨利四二三一．三萬元，季減二三．九％，年減三四．三％，單季EPS一．三六元。第二季授權金占比營收八六．七％、權利金占比一三．三％。
第二季各出貨市場占比方面，中國市場占比五三．七％、北美市場占一九．九％比重、台灣占比一七．七％，其他則占八．七％比重。
上半年，M31除中國、台灣市場以外，其餘地區皆受疫情衝擊，營收因此遞延；預計第三季進入後疫情時代之後，看好北美市場下半年將會復甦。
M31上半年合併營收總額四．二七億元，歸屬母公司稅後淨利○．九八億元，上半年EPS為三．一五元，較去年同期為低。
總經理張原熏表示，M31長期以來，利用Functional IP、Foundation IP二支重要產品腳，成功站穩於產業；後續期盼可利用新平台IP integration Servive，順利打造出「一站式」服務，以吸引更多客戶下單。
張原熏表示，下半年IP integration Servive將成為M31重要動能，看好透過整合服務方式，將可同步帶動Functional IP、Foundation IP成長，以利M31的IP獲得更多客戶採用，同時也可跨入更先進製程領域，力拼下半年成功繳出更亮眼營運佳績。
M31的IP，會專注於先進製程應用領域；M31目前除七奈米、五奈米IP交付客戶外，四奈米應用相關研發順利進行中。與處理器大廠結盟所推出整合IP平台，也已順利跟客戶簽訂第一個合作案；先進駕駛輔助系統(ADAS)領域，亦已獲得多家車用電子廠採納合作。
張原熏表示，針對熱門的車用、AI、IoT等應用市場，M31都已投入許久時間。長期以來，M31利用Functional IP、Foundation IP二支腳成功占穩於產業，後續期望可透過IP integration Servive，成功打造成一個平面、一站式的服務模式，以吸引更多客戶下單。M31下半年將力拚營收成長速度，可以順利趕上費用支出增速。
中國現階段正積極扶植自家半導體產業，有關後續是否會威脅到M31於當地發展速度方面，張原熏表示，M31於中國市場開發仍持續投入，目前已觀察到，當地大部分半導體廠多投入於IC領域，M31正持續和當地客戶維持緊密往來聯結。現在，儘管中國也有很多家新興IP公司，但M31也積極與它們結盟，互相合作推廣業務，因此，公司對於中國市場後市，現階段依舊維持樂觀看待態度不變。
張原熏表示，因疫情影響關係，導致今年上半年很多案子，因而遞延至下半年，對下半年營運展望樂觀，全年以美元計算，M31營收將較去年成長一五％的目標並未改變；今年下半年，M31會交付七奈米IP給客戶，同時預計於第四季交付完整五奈米IP給客戶。
張原熏指出，人工智慧(AI)相關IP收入，將會遞延至下半年認列；北美物聯網開案，已由第一季遞延到第三季，因此，儘管上半年營運表現不甚理想，但預估下半年可及時補上，整體表現仍可樂觀看待。
祥碩新產品毛利率競爭優勢佳 美系外資持續給予買進評等
台灣高速傳輸介面IC廠祥碩(5269)，上半年財報表現亮眼，第二季因受惠漲價效益、產品組合優化「雙重利多」助攻效益，加以晶圓代工、封測、材料成本上漲，祥碩營收達一四．七二億元，雖季減六．八八％，但年增率達一二．四五％。
此外，祥碩第二季毛利率衝上五四．一四％，季增三．八八個百分點，成功創下歷史新高紀錄；單季獲利亦達七．六三億元，季增率六．八六％；上半年整體累計EPS為二一．三八元，賺達二個股本以上，也同時創下新高。
受惠漲價效應，祥碩第二季EPS一一．○三元，上半年EPS二一．三八元。美系外資看好祥碩明年成長的多頭動能；除了晶片業務回溫外，AMD 六○○系列亦將帶動需求成長，加以USB4新業務推展下，料將有利毛利率站穩五○％以上高水準，因此重申「加碼」評等。同時，將目標價由一八○○元，調高至二三○○元。
展望第三季營運，美系外資分析，隨著ABF載板的供應回穩，也將順勢帶動超微(AMD)五○○系列第三季出貨量反彈，預期祥碩也可望繼續受惠。
祥碩中國企業營運，於第三季也會出現反彈，預估可助攻單季營收季增三○％～三五％，毛利率則可望維持五○％～五五％高檔水準。
有關市場現階段普遍保守看待的PC市場需求方面，外資法人反倒看法不同、釋出樂觀展望，認為祥碩旗下所往來主要相關業務為桌機PC，而非筆電，後續可望於ABF載板供應足量下，推升明年相關晶片業務營收持續反彈，因此將目標價自一八○○元，調升至二三○○元，給予「加碼」評等。
二美系外資於新出爐的報告中，同步力挺祥碩(5269)，雙雙重申「加碼」評等。其中，一家美系外資維持目標價上看二二五○元；另一家美系外資，則將目標價由一八○○元上調至二三○○元。
另一家美系外資表示，祥碩第二季營收業績優於市場原先預期，祥碩主要營運優勢為USB和PCIe升級，加以技術領先，未來新產品、毛利率將持續可獲有競爭優勢，因而重申「加碼」評等，目標價維持上看二二五○元不變。
由於新冠肺炎疫情緣故，全球數位轉型加速，資料中心、網路巨擘為因應爆發式成長的雲端、邊緣運算市場強勁需求，相繼砸下鉅資開發5G高速網路、高效能運算(HPC)、人工智慧(AI)等客製化運算處理器晶片。
業者為突破IC設計經驗不足的困境，同時為順利追上晶圓製造廠先進製程的推進速度，今年開始擴大採用已獲得矽驗證的第三方矽智財(IP)廠，包括：智原(3035)、創意(3443)、力旺(3529)、晶心科(6533)、M31(6643)等，可望直接受惠，今年IP業務接單量，多有望創新高。
亞馬遜AWS、Google、微軟、阿里巴巴、百度、騰訊等資料中心及網路巨擘，過去三年，陸續公布自行研發「客製化特殊應用晶片(ASIC)」計畫，但去年下半年至今年中，晶片開發計畫已明顯停擺，產業界人士指出主要原因，乃是因網路大廠IC設計經驗明顯不足，新晶片自開案至完成設計定案(tape-out)時程，超過二年時間，明顯無法趕上晶圓製造廠先進製程的推進速度。
為加快AI／HPC運算晶片客製化開發速度，同時也為因應5G企業專網、開放式無線接取網路(O-RAN)的聯網架構轉換，資料中心、網路應用大廠已開始釋出大量客製化ASIC委託設計(NRE)案，如：Google新一代機器學習TPU、亞馬遜AWS的AI推論運算ASIC等，都已完成NRE開案，並將採用七奈米或五奈米先進製程投片，搭配台積電CoWoS等先進IC封裝平台技術產製。
後疫情時代，企業加速數位轉型，網路大廠為縮短AI／HPC、5G等客製化IC晶片的開發時程，相繼開始擴大採用已通過矽驗證的第三方IP，包括：M31、力旺、智原、晶心科、創意等矽智財(IP)台廠供應商直接受惠。
由於客製化ASIC價格，普遍而言，都比通用型運算處理器晶片，高出三～五倍，IP權利金普遍以晶片、晶圓價格的一定比例收取，因而讓相關受惠業者今年度IP相關收入，屢創新高。
此外，由於美中貿易衝突延續、尚未結束，中國半導體產業鏈自製、自銷IC晶片比重，預料長期將穩定上升；不過，囿於美國的圍堵政策限制之下，中國網路大廠對於開發客製化ASIC，因此砸錢毫不手軟。最關鍵的矽智財(IP)，過去都是向美國供應商取得使月授權；但自去年以來，則大量採用台灣IP供應廠商解決方案；包括：M31、力旺、晶心科、創意等，都先後受惠於中國廠轉單發酵效應。第三季後，授權金、權利金料將有望大幅認列，營收成長動能強勁下，創意下半年營運旺季可期。
看好今年營收可成長二位數 創意明年業績將持續走強
台灣IC設計服務＆NRE廠創意(3443)預期，今年下半年營收業績將可優於上半年，第三季營收則可望季增個位數百分比，今年總營收將可望成長二位數百分比，明年也將會是持續成長的一年。
創意於七月底舉行半年度線上法人說明會，總經理陳超乾表示，目前市況約比六個月前所觀察到的，還要來得更好，半導體產能吃緊情況，預估將會進一步延續到明年。
陳超乾指出，受惠5G、人工智慧訂單的挹注下，創意第三季量產業務可望季增二位數百分比；客戶委託設計(NRE)業務，因認列時間遞延影響緣故，第三季營收業績可能季減二位數百分比；創意第三季整體營收，將季增個位數百分比。
創意表示，人工智慧相關營收今年比重有望達一八．五％，5G相關營收比重也將可達二○％左右水準。
陳超乾預期，下半年營收業績將可優於上半年水準，今年總營收可望增加二位數百分比，獲利成長有望優於營收成長動能；看好明年市場需求依然持續強勁，仍將會是另一個成長向上的好年。
智原三大業務同步成長 法人看好營收年增逾三成
台灣IC設計服務＆矽智財(IP)研發銷售廠智原(3035)，近年來，持續深耕利基型應用產品開發案，同時轉往含金量高、量產率高的條件積極研發；儘管利基型產品開發速度，不若消費型產品快速，但其產品生命週期較長，且量產後出貨量能，亦相對更為穩定。
智原為台灣ASIC設計服務暨矽智財(IP)研發廠，第二季營收、產品組合比重方面，量產(ASIC)占六一％比重，委託設計(NRE)占比二三％、矽智財(IP)占一六％比重。
智原目前已經累積超過二六一個案子，目前約三○％進入量產，已經Tape-out但尚未量產者，約三六％，開發進行中的，約二○％，失敗未進入量產的，約占一○％以下；大體而言，大約一五○個案子即將進入量產計畫中。
法人機構看好，由於智原已經進入量產的八○餘個案子，也將改變今年的量產結構。今年新案子進入量產者，約六○％，明年預計將可超過七○％以上，且新接案平均毛利率也高於目前水準，因此，在量產結構逐步改變下，也進一步拉升整體毛利率走升，當然也為智原明年的營收，帶來基本盤穩定貢獻。
加以供應鏈吃緊下，客戶對未來「顧料」的積極度因此更加提高，智原的訂單能見度也因而更加拉長，目前公司在手訂單能見度，已直至明年上半年。同時，市場也看好，由於智原與聯電關係緊密，因此對於後續料源的掌握度，也相對特別具有優勢。
