台股農曆春節封關期間，國際股市仍受到次貸風暴餘波盪漾影響，呈現弱勢整理格局，建弘投信協理陳國清指出：「進入第1季為電子業的傳統淡季，但因跌幅較深，已具中長線投資吸引力，但仍需待美國經濟復甦，再做後續觀察。」 至1月30日為止，S&P 500企業近半數公布財報，平均獲利衰退33％，顯示去年第4季企業獲利，確實受到次級房貸風暴波及，主要係金融業資產減損金額多數超出預期，市場預期美國第1季經濟成長將趨緩，而今年上半年國民生產毛額(GDP)最壞狀況可能呈現衰退；另外，聯準會(Fed)已大幅調降利率5.25％降至3.5％，布希總統也提出1500億美元景氣刺激方案，未來再度降息後可有效刺激各項需求出現，不過美國20年來利率低點發生在2003年1％，因此，市場預期Fed降息空間仍有1％以上，否則將對股市產生不利影響。
#@1@#陳國清認為，美股在1月下旬道瓊指數下跌至12000點，打第1支腳，有機會在2月初12500點打第2支腳。而台灣政治面已出現好轉，只要美股不要再壞下去的話，未來台股再下跌應該有限，上檔空間反而比較大。就影響國內電子股走勢最大的美國Nasdaq指數技術面來看，自2002年低點上漲以來，每次回檔修正都在2年線(目前為2449點)附近打底，例如2004年8月和2006年7月低點；另外，本波下跌應該是修正2006年7月低點2012.8點，到2007年11月高點2861.5點。一般來說，多頭走勢都以0.618的回檔修正為合理水準，亦即在2340點附近有機會止跌。技術指標方面，週K值已落入20以下超跌區，來到16低水準，再大幅下跌機率並不高。
#@1@#受到美股大跌、第1季淡季，以及法人換股操作，人人喊砍的國內電子族群，而如棄嬰一般被丟棄，加上籌碼面因素，及投資信心面不足，而呈現破底走勢，嚴格來說，除了少數股價基期及本益比(P/E)偏高的個股調整的時間及空間不夠之外，許多電子股的股價已經相當便宜，本益比在5~8倍個股一大堆，如IC設計、數位相機(DSC)、面板(TFT)、筆記型電腦(NB)、網通及電腦週邊等相關個股，是較看好的族群。美國第3大桌上型電腦(PC)廠蘋果電腦對未來1季的業績預期，預計每股盈餘為94美分，遠低於市場預期，顯示PC廠因整體經濟環境走弱，而開始擔憂；有鑒於美國景氣衰退疑慮，以及PC大廠保守的展望，美國消費能力將受到衝擊；陳國清明白表示，NB整合工作與娛樂功能，在可攜性及上網便利性提高下，未來的成長動力仍強，在價格逐漸逼近下，又有Eee pc的大量推出，取代PC將成為未來必然的趨勢。
#@1@#「受政治面因素所激勵，近期包括觀光、中概、資產，以及營建股出現大漲走勢，惟短線漲幅已大，本益比高達15~20倍者比比皆是；由於傳產股靠題材面支撐而強勢，只因電子股弱勢，所以資金才過度集中到這些題材個股身上，現在傳產股就好像去年IC設計股一樣，大家搶著買，未來應提防到最後又是恐怖平衡，重演下跌的情況。」陳國清如此說道。其實大家不應該再捨棄5~7倍本益比的電子股，而去買本益比超過15~20倍的股票了，畢竟就投資風險上來說，電子業相對比較小。就電子股投資策略來說，可靜待股價落底之後再投資；當市場一窩蜂追逐題材面的股票時，若手上有閒錢的投資人，且可耐著性子，去投資優質且本益比偏低電子股，例如今年度NB及TFT大廠的本益比只剩5~7倍，長線的獲利機會，應該會超過傳產股很多。
#@1@#近日來觀察到基本面佳，但股價最弱的股票如友達(2409)、奇美電(3009)、聯發科(2454)、晶電(2448)已開始轉強，及最強的股票如宏達電(2498)往上漲，電子股的轉機性已慢慢出現，投資人可以觀察電子股止跌反彈時點，不必再看太壞，如果耐得住寂寞的話，手上有閒錢的投資人，現在可以開始逢低布局，預期除了股價會有差價之外，還有股利可賺，中長線投資報酬率將會相當高。為此本刊研究部特別精挑細選29檔基本面佳，但本益比偏低的電子股，提供投資人參考，就目前股價水準來說，許多優質的電子股其下檔風險可能已不到10％，但是未來股價整理完畢，以目前的股價水準來看，會有3~5成獲利空間，甚至更高的報酬率。
