美國金融海嘯風暴在眾議院投票通過7000億美元紓困方案之後，美國總統布希也隨即簽署這項法案，感覺起來，國際的金融海嘯風暴危機似乎正在化解之中，但是，真的如此嗎？
#@1@#美林證券公司首席北美經濟學家羅森伯格說：「歷史告訴我們，不要預期一夜之間出現奇蹟。」以過去的歷史紀錄來觀察，1989年美國政府為制止儲貸業風暴而成立的清算信託公司(RTC)，1年後股市才觸底，整體經濟花了2年才見好轉，房市更等了3年才復甦。他說：「1990年代末，日本為提振經濟而採取的紓困方案，股市5年後才見好轉，整體經濟到現在仍未完全復甦。」標準普爾公司的全球投資政策委員會在每周例行會議中說：「即使有紓困方案也不能徹底化解危機。」所以，不要把7000億美元(或者有人把後來參議院新增條款加入計算，稱為8000億美元)過關，當成解救經濟的「靈丹妙藥」，台灣股市同步的跟隨著國際變動，全球實際狀況沒有改變前，對於台股的未來，可以有點「期望」，但是「不要期望太高」。因為，巴黎證券在美國紓困案過關之後，發表一份研究報告，指稱：「預估台股指數1年內來到5271點，下跌15％。」這份報告是在今年10月發布，所以它的「有效期間」長達12個月，要不要把這份報告放在心上？還是，再觀察巴黎證券會不會在幾個月後，修改他們對於台股未來指數的觀點？
#@1@#一位股市投資者邱頌華說：「外資研究報告改來改去，已經司空見慣了，之前不是說馬英九當選，台股上看12000點嗎？那個外資現在還不是拚命的在賣台股！」不過，還是要了解一下，巴黎證券這份報告內容有沒有值得注意的地方，報告中指出：「由於收益下滑，本益比將削減至熊市的水準，亞洲股市持續下挫20％，印度甚至有重挫30％的風險，新加坡可能持平。未來1年內建議加碼買進的國家有台灣、新加坡、馬來西亞與泰國，預估台股指數1年內來到5271點，下跌15％，新加坡、馬來西亞與泰國股市的目標值分別是2488、946、587，漲跌幅度為0％、-8％與-4％。」雖然台灣金管會與法務部正在「嚴查空頭言論」，但是，這份報告是把整個亞洲的股市都拿出來比較，而不是單一針對台灣，如果印度沒有意見(因為報告中說印度股市會下跌3成)，馬來西亞、泰國政府也沒意見，那麼，這份報告出爐後，台灣政府也不敢對他怎麼樣，只看民眾信不信而已。巴黎證券預估，台股3個月目標指數在5590點，2008年類股EPS漲幅最高的是金融股、電信股與電子股。
#@1@#不只是巴黎證券看衰亞洲股市未來表現，JPMorgan也跟進補踢了一腳，根據香港《文匯報》報導，JPMorgan最新研究報告「調降了對香港2008年第4季與2009年第1季的GDP預測，認為將分別下滑1％和0.5％。下調了香港2008、2009全年經濟成長。2008年從4.0％下調至3.5％，2009年更從原本的4.5％調降至1.8％。不但明顯低於過去20年來平均4.4％的經濟成長水準。」報告並說：「香港經濟將步入『溫和衰退』，但估計將在2009年中期復甦。」看來，在這批外國法人的眼中，美國金融海嘯風暴事件的影響會持續波及到亞洲市場。不管美國接下來如何解決、挽救他們自己的金融問題，也不管外資如何看待亞股，起碼台灣政府目前是積極在拯救台灣股市，央行日前降息半碼，希望能夠提振景氣，央行自2004年連續16次升息後，首度宣布降息半碼，將減輕通膨壓力，預估通膨從今年6月5.9％的高峰開始下滑，此次降息，也是央行將採取寬鬆貨幣政策的指標。不過，這些動作都是在「長期」提振台灣經濟景氣往上攀升的作法，事實上，央行也已經明白的表示：「國內景氣減緩風險升高」。
#@1@#短線上，則是金管會自10月1日起至10月14日止，暫時全面禁止放空，也就是全面禁止上市(櫃)股票借券賣出及融券賣出放空交易，平盤以上放空也暫時禁止的作法。這個作法是要打擊市場空頭，抑止台股出現持續性的下跌。在全球都強調自由經濟的趨勢下，台灣是在美國宣布禁止放空金融股，加上英國等國家也都陸續執行相同手段制止股市下跌之後，才跟進操作「限制放空」，希望能阻止股市繼續崩跌。其實，放空交易完全合法，散播謠言操控價格才是非法。台灣政府先是決定把「合法」的操作變成非法，然後才進一步的找來法務部長王清峰配合演出要打擊「對股市的不實言論」，只不過，眼見14日的禁令即將到期，台股一旦恢復了平盤以上可以放空的作法之後，台股會如何發展，成為很多人必須要正視的問題。有個問題必須先考慮，金管會有沒有可能「繼續延長平盤上不得放空禁令的時間？」在美國國會通過紓困法案之後，美國證券管理委員會表示，將在10月9日取消禁止放空金融股的臨時禁令。我們看到美國已經宣布將取消對於金融股的放空禁令，接下來恐怕陸續會有已經實施的國家開始跟進，台灣除非發生特殊狀況，否則14日解禁之後，政府要再延長「禁止放空」的理由恐怕會不夠充分。
#@1@#一位持續看壞全球經濟景氣的投資者說：「我能體諒金管會短期禁止放空作法的苦心，不過，市場終究是自由的，放空操作本來就是合法，所以，14日一旦禁令取消，看壞經濟、看空個股的投資者，就可以『合法』的進場操作，市場的交易機制就可以恢復正常。」在台股禁止放空的這段時間裡，多方的主力趁著這個護身符而鎖定特定股票進場拉抬，近期(以10月5日前的6個交易日計算)漲幅大的個股包括頂倫(3099)、伍豐(8076)、品安(8088)、建準(2421)、統懋(2434)、瑞儀(6176)、勁永(6145)、飛信(3063)、東訊(2321)、嘉晶(3016)等10檔個股，在14日之後，恐怕要稍加留意。這其中，頂倫、品安、勁永、飛信、東訊等5檔個股上半年的財務是處於虧損狀態，基本面的表現並沒有太特殊之處，其他包括建準、嘉晶的上半年每股盈餘雖然是正數，但是數字也並不好看，短線在「禁止放空」的護身符下，多頭強勢操作，14日開放放空之後，股價表現當然會面臨到市場真正的考驗。
#@1@#「禁止放空」只能收到短線效果，這方法缺點是股市動能幾乎停滯，看看這段期間交易量剩下600多億元就是一個例證。散戶在這段期間內，想賣出賺錢股票，最好是手中有政府護盤的股票，比較能夠賣到好價錢。在大股東部分，若是看到自家股票不是政府護盤的標的，而股價往下走，他們自然也是拚命賣股票。「限制放空」最大的好處，則是政府四大基金進場拉抬股票時，能夠很容易的把指數給「護」住，指數守得住，一般民眾「可能」會比較有信心。
