美股於3/7出現向下扭轉格局，主因Fed主席Powell於參院作證，表態如果經濟數據持續強勁，Fed將加快升息，終端利率可能高於之前水準，市場譁然，四大指數聯袂走低，後續Powell言論軟化，聲稱非農就業報告和CPI等關鍵數據將對 3 月利率決定產生重大影響，市場稍有緩和，然而在3/9美國銀行股禍不單行，加密銀行Silvergate倒閉清算，SVB Financial Group所屬矽股銀行啟動售股求現，兩大銀行分別下挫42％及60％，並波及其他銀行股表現，S＆P500 bank index則是重挫重挫6％，其實此兩家銀行為特例，並不能代表其他正統銀行股的績效表現，只是其為壓垮駱駝的最後一根稻草。
隨著美國就業市場強勁，且通膨相關數據普遍高於預期，政策偏鷹擔憂上升。台新投顧副總黃文清認為，市場重新評估Fed升息預期，目前預期55.5％機率於6月終點利率到5.5%後停止升息，此前僅預期終點利率至5%。後勢Fed仍將在3、5月各升息1碼至5.25%後停止升息的看法，後續持續觀察通膨、就業等數據，以及3月FOMC訊息。
美股先前雖負向波動，然台股仍可持穩於15,700點附近強勢輪動，內資撐盤力道十分強勁，惟在負面訊息漣漪逐漸擴大下，禁不起外資賣壓，內、外資一起落跑，加權指數於週五下挫1.55％，為今年以來最大單日跌幅。累積一週以來，加權指數下挫82.22點，跌幅為0.53％，收盤指數15526.2點，櫃買指數則是下0.62％，收在206.72點。加權指數及櫃買指數在週KD及日KD型態上，雙雙出現高檔過熱跡象，指數中、短期恐將進入休息盤整。
台股方面，黃文清表示，近期由於各公司陸續召開董事會，決議股息分派，市場焦點轉向高股息個股，聯發科打頭陣吸引市場目光，後勢觀察各公司公告股息。基於電子產業庫存調整接近尾聲，電子股多數活躍，也有自谷底翻升的跡象，逢台股下跌，可趁勢逢低布局，操作先留意基本面好轉的個股。
半導體產業景氣值得關注，晶圓代工龍頭台積電所觀察到的現象值得參考，預估3Q22為半導體供應鏈庫存高峰，1H23會快速降到健康水準，公司預期2H23營收可望恢復成長動能。市場上各公司也普遍認為下半年回溫，今年下半年產業景氣好轉已成為市場共識。台積電也觀察到需求趨穩，預期半導體周期將在1H23觸底、2H23穩健回升，並預估2023年全球半導體(不含記憶體)市場規模衰退4％，晶圓代工市場規模下滑3％，但台積電將優於產業平均水準，預期2023年美元營收仍呈現年成長。
在手機市場方面，根據目前觀察，有稍微回溫的現象，全球手機2022年出貨量為12.2億支，-12.2% YoY，預估2023年出貨量12.6億支，+3.7% YoY；中國手機2022年出貨量2.6億支，- 13.9% YoY，預估2023年出貨量2.9億支，+ 13.7% YoY。中國疫情解封後，春節與元宵節人流顯著回升，1月起手機終端銷量已開始回溫。中國手機品牌商和通路商的手機庫存已回到6-7週之正常水位，且部分零組件廠商表示春節後客戶需求已有初步回溫。
中國手機零組件需求回溫，PCB廠受惠，其中又相對看好CCL族群，由於Intel及AMD新款伺服器平台Eagle Stream、Genoa推出，以及400G Switch放量，帶動PCB層數增加，以及高階CCL材料等級提升，CCL廠稼動率將回升，帶動CCL產業業績脫離谷底。
面板產業景氣受市場正向看待，近期中國再次透過家電下鄉補助，以刺激中國內需市場，且本次補助政策更加強調綠色節能，將有利節能面板產品需求提升。美國市場亦在祭出折扣下，需求顯著上升。目前TV面板庫存水位已回到健康水準，部分品牌業者提高面板採購力道，欲趁勢搶下更多市占。在面板需求回溫下，亦有利面板報價築底反彈，重回上升軌道。預期面板需求與報價將逐季回升，將有利面板廠營運轉佳，虧損幅度逐季收斂，評價也因此跟著上調。
大方向來看，倫元投顧分析師楊天迪表示，由於台股自10月25日12629點反彈上來，波段漲幅高達3250點，且形態上經過兩個階段上揚：從12629點上漲到12月1日15152點為第一階段，經過拉回至12月29日13981點，修正完後再上漲至3月7日15879點，此為第二階段；由於中期反彈兩段論，故此時的回檔係針對12629點至15879點達3250點的中期修正，幅度上會比較大。其實也不用太過擔心，因為近兩週上漲的標的多為題材型個股，大多數業績股早已進入整理，故此波修正主要針對強勢兩週的題材股為主，故等待業績股拉回修正回穩後是低進良機。
對於本周台股的投資策略，永豐金證劵認為可關注以下三點：
一.美國即將公布重量級經濟數據：3/8 Fed主席參與國會聽證會時表示3月升息幅度及終點利率將觀察非農就業數據及消費者物價指數，而3/14即將公布CPI（消費者物價指數）及PPI（生產者物價指數），根據克里夫蘭聯儲即時通膨預測，CPI年增率將微幅下降，惟扣除食物及能源之核心CPI年增率則是增加趨勢，數據此消彼漲，而3/22日FOMC即將公布升息及終端利率結果，預期美股觀望，外資於台股買超行為亦將停滯，權值股暫停攻勢，台股盤整以待。
二.關注重量級龍頭股法說及除息行情：3/15鴻海舉辦法說，公布2022Q4獲利情況及未來展望，其分派股息多寡亦是重要觀察重點，若獲利及股息符合預期，則鴻海具備低PE、高殖利率題材，可望撐住盤面成為要角。另，台積電、大立光及光寶集中於3/16除息，是否能順利填息為後續的除息行情帶來指標作用。
三.等待時機，買黑不追價：先前資金於高價IC設計股及高殖利率股輪動，部分個股位置已高，本週將測試美國重量級經濟數據公布，預期資金觀望，台股資金鬆動，建議不追漲高位階個股，建議等待冷卻再進場佈局低本益比、高殖利率個股。且目前產業前景不一致，有些個股第一季就是谷底，故不宜過份悲觀，仍可等待較低價位進場佈局。
