2022年全球經濟面臨惡性通膨，加上聯準會頻繁升息，讓去年彭博全球綜合債劵指數最重創下21.9％跌幅，創下30年以來的記錄；隨著美國FOMC會議登場，在美國3 月核心通膨-個人消費支出物價指數(PCE)年增4.6%高於市場預期情況下，預期美國聯準會5月仍會維持升息步調，以升息一碼機率最高；但在美國第一共和銀行宣布倒閉再掀經濟衰退疑慮，市場也預期，美國聯準會6月暫停升息的機率大增，有望揮別噩夢的2022年。
國泰投信總經理張雍川表示，以目前通膨、勞動數據，及銀行放款等指標觀察，5月很可能是聯準會最後一次升息，明年則可能轉向降息，而近期外匯互換交易(Swap)拆借金額快速下降，顯示美國銀行體系逐漸恢復正常，他認為，「經濟雖然降溫，但有機會朝軟著陸方向前進」，看好今年股債雙漲行情，其中投資等級債當前收益率來到5.5～6％高檔水位，未來不論是息收、價差空間都可期待。
張雍川認為，此時是吉時摘下財富果實的時機，買長不如買短，不妨透過國泰投信將在5月15日到5月26日間募集一檔國泰三年到期全球投資等級債券基金，聚焦三年以內短債、持有到期等策略，投資人現階段進場投資債市，除鎖定當前較高的收益率外，也可期待未來資本利得空間。
所謂目標到期債基金是種債券型基金，其和基金不同的是，目標到期債設有特定的到期年限，通常為4～6年，而在發行機構不違約的情況下，持有到期將返還基金資產持有債券之票面金額予投資人。目標到期債基金投資門檻相對低，而債券買賣的決定及管理，由專業經理人負責，國泰三年到期全球投資等級債券基金持有約66檔的債券，區域配置以成熟國家82.29％，產業比重以銀行29.51％、科技10.97％，平均信評BBB+以上個劵。
近期瑞士信貸與矽谷銀行事件反映了激烈升息的後果，恐迫使FED放慢升息的腳步，貨幣政策轉向正在推動終端利率預期，債券市場快速重新定價和短期利率的歷史性大幅下降，近期債券殖利率出現明顯變化。
回顧歷史經驗，美國升息循環末段往往是債市投資契機。國泰三年到期全球投資等級債券基金經理人吳艷琴指出，1998年以來，聯準會三次降息期間，以聯準會最後一次升息時點進場，並持有3年推算，三次降息期間債市都有一到三成不等的漲幅，如1999年8月至2002年8月間，彭博全球綜合債券指數漲幅34.1％、2006年7月到2009年7月間漲幅達21.1％、2018年12月到2021年12月底則有11.1%整幅。
雖然第一季如矽谷銀行、瑞信、德銀等多家金融機構爆出負面消息，促使資金湧入美債避險，目前美國2年期公債殖利率，與10年期公債殖利率分別回落至3.95％及3.40％(截至4月25日)，其他多數債券類別收益率亦自今年高點回降，但全球投等債目前收益率仍維持在相對高檔水位，以「彭博全球投資等級債券指數」為例，該指數收益率現仍維持在4.85％(截至4月25日)，高於2010年以來均值3.7%。
市場預期升息接近尾聲，股市受到經濟衰退的疑慮影響，波動可能會更明顯且持續，民眾可以透過配置債券降低整體投資部位風險。根據過去美國停止升息的結果顯示，結束升息後，投資級債券是平均表現最好的債種。
以價格面來說，截至2023年4月25日，彭博全球投資等級債券指數交易價格91.7，遠低於2010年以來的均值104，仍處於折價水準；吳艷琴分析，未來若債券未發生違約事件並持有至到期，債券價格有望逐步回歸至面額100美元，且愈接近到期日，市場價格有望貼近債券面額，此時債券價格的波動程度也會逐步降低。國泰投信建議，現階段投資債券，除鎖定較高收益率外，未來當市場轉向降息時，資本利得空間也可期待。
現階段在投等債折價、殖利率攀升的投資環境下，國泰建議耐心持有至債券到期為主要策略。專家表示，目標到期債基金為中短年期，適合手中有閒置資金且想找穩定收益的投資人，進行金流規劃。
