孫子兵法說「凡戰者,以正合,以奇勝」,在投資交易時,你是否也將你的戰力(本金)分出正規軍與奇襲軍?這樣做可以對投資有什麼幫助?
在討論到投資理財時,常常會看到一個問題:投資聖杯真的存在嗎?用白話來說,就是想用一招打遍天下,贏過所有盤勢的可能性,達成多頭賺、空頭賺、盤整也賺的境界。可能性是有的,只是從未被尋獲。
與單一聖杯策略相對的觀念,就是「多策略操作」,以不同商品、多種策略應對各種可能的盤勢,則是執行度相對高的做法。
為什麼可行,譬如股票的交易策略,因為商品特行,比較適合多頭或盤整時期。遇到 2022 年全面下跌的空頭年,還是會賠多賺少。但如果你有一套交易期權的策略,就能適應盤勢走跌的趨勢,比較有獲利的機會,以彌補股市逆風的虧損,這就是多種策略在搭配的雛型。
更具體說明,你可以把多策略的作法,先用「核心策略」與「輔助策略」加以分類。
孫子兵法說「凡戰者,以正合,以奇勝」,在作戰時把軍隊分為正規部隊與奇襲部隊,以正規部隊阻敵,以奇襲部隊取勝。在投資時,資金就是你的兵力,而你的正規軍就擺在核心策略,不追求暴賺、不擔高風險,穩穩獲利。但同時也有兵力放在輔助策略,保持機動性,把握讓績效往上衝的機會。
- 核心策略
核心策略,也就是正規部隊的特點,就是長期保持參與市場的狀態,因此進場條件也不能太嚴格。槓桿不要太高,以避免大賠的可能性,適合配置較大部位資金穩穩推進。
- 輔助策略
機動部隊的部位比較低,相對保持較高的彈性,沒有機會的時候就空手等待。通常是做有槓桿的商品,因此投入相對部位較小的資金,就算虧損也不影響核心策略操作,但獲利的時候就能翻了好幾倍。
市場是長期向上,所以資金應該要盡量參與市場。但是單一策略遇到市場波動的風險太大,也很難維持心態面的穩定。譬如存股遇到利空,遇到百年難得一見股債雙跌,不只帳面上重傷,對投資人也是很大的心理壓力。
所以這部分也要提醒你,為了達成分散風險、降低壓力的效果,「多策略操作」搭配,並不只單指策略的數量夠多就好,至少不能只是參數的差別。譬如說一個是突破 20MA 買進,一個是突破 22MA 買,那遇到空頭,就會兩個策略一起掛掉,比只有一個策略遇到逆風還慘。
策略搭配還要考慮策略間的關聯性,越不相關越好。像是以完全不同的操作商品來搭配,或是同商品但不同開發者提出的策略,以確保避免同時吹逆風的狀況。就像古人在打仗,兩方正規軍僵持時,就是拼奇襲軍來殺出重圍。
交易也一樣,如果你同時有好幾種賺多賠少的交易策略,就算只有其中有一種遇到逆風虧損,整體獲益還是有機會持續往上。以玩股網執行長楚狂人的配置方式來看:
- 核心策略:配置約五成資金,裡面又有不同金融商品搭配組合,長期持單。
- 輔助策略:配置約兩成資金,以賺加權指數價差波段為主。
- 其他輔助策略:配置約三成資金,如指數ETF
把核心策略與輔助策略分開來看,長期執行都是獲利的,但過程一定會遇到市場波動,但總和下來,資產波動幅度相對穩定,也降低了畢業離場的機率,得以繼續參與市場,只要市場長期向上,資產也在持續累積,你的心情也會跟著穩定,就算市場波動再大,你都能把生活過好。
未來就算遇到兩套策略都虧損的時候,但機率一定比只有一套策略要低,這就是一種完全不靠運氣,不再單方面害怕黑天鵝,只能祈禱市場給不給飯吃的投資方式。
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