隨著台北國際航太展即將在9月舉行,近期軍工相關的股票表現相對強勢,漢翔(2634)股票近一周漲幅約10.81%,雷虎(8033)近一周漲幅約24.04%,寶一(8222)近一周漲幅約21.05%,而漢翔(2634)、駐龍(4572)及寶一(8222)也都交出了不錯的業績,超過去年的水準,其中駐龍上半年EPS達3.43元,暫居軍工股「EPS王」。
軍工概念股大抵可分成幾類,第一類是與航太及海運相關的,包括漢翔(2634)、長榮航太(2645)、台船(2208)、龍德造船(6753)、寶一(8222),第二類是特殊應用,包括邑錡(7402)、千附精密(6829),第三類的無人機,如雷虎(8033)等。
千附精密(6829)和晟田科技(4541)的航太和軍工業務前景被看好,但受到半導體和光電客戶調整庫存的影響,上半年的營運表現受到一些拖累。千附精密指出,隨著光電半導體行業的復甦,他們預計明年整體營收將有顯著的增長,超越今年的水平。
千附精密(6829)下半年營收有望可以逐季增
千附精密上半年EPS僅1.66元,低於去年同期的3.48元,千附精密表示下半年在國防與航太產品增溫下,營收有望可以逐季增加;而隨著光電半導體景氣復甦,明年營收可望較今年大幅成長;晟田則表示,因為半導體設備零件需求下滑,雖然客機引擎及起落架零件需求持續提升,但仍影響到了上半年財報的表現,預計下半年才有望止跌回穩。
漢翔(2634)前7個月營收創21年新高
至於漢翔(2634)則是正在積極籌備開發新客機和發動機系統部件等計畫,同時也持續擴展大型發動機機艙以及整體發動機維修業務,展望前景看好。在國防業務方面,漢翔所生產的勇鷹號高教機計劃今年交付17架,而明年和後年計劃分別交付18架,到2026年則計劃交付3架,預計屆時總共向空軍交付66架勇鷹號高教機。此外,勇鷹號高教機的相關後勤維護工作已經於去年展開,未來長期的商機也可預見。
漢翔(2634)1至7月累計營收達227億元,年增43%,創21年新高。七月合併營收重返年月雙增軌道。根據漢翔在8月22日的法說會簡報,截至7月底,國防業務對營收的貢獻達到54%,而民用業務則占33%。在國防方面,今年高教機的交機數量將達到17架,並且未來幾年將進入高產期,預計到2026年將完成66架的交機。此外,F16構改升級計畫預計今年將交付139架次,目前已經完成了超過120架,這同樣將為公司帶來可觀的收入。
漢翔透露,他們的F-16構改升級計劃預計將在今年底完成,涵蓋全部139架機的性能提升。同時,他們也計劃在台灣建立本地化的維修能力,以便把握未來持久的保養和維修商機。漢翔在上半年實現每股盈利1.38元,明顯優於去年同期的0.85元。他們有機會在整個年度內的每股盈利超越去年的1.73元。
駐龍(4572)下半年營運升溫 EPS有望超越去年5.13元
駐龍(4572)表示,除了與漢翔的合作外,他們還與包括美國勢必銳(Spirit)等9家客戶合作。在這些客戶中,駐龍承接了來自勢必銳的飛機零件製造業務,涵蓋的機型包括B737、B747、B767、B777、B777X和B787等。
駐龍在上半年實現每股盈利3.43元,相較於去年同期的2.6元有明顯增長。下半年的營運預計持續升溫,他們有機會在全年每股純益方面超越去年的5.13元。