大家常常說投資股市，如果無法贏過大盤，那就不用忙了，買0050就好，跟著大盤被動投資就好，乍聽之下很有道理，但如果遇到盤整或崩盤怎麼辦？這時候選股就很重要，不過說這麼多，總要有數據才能證明這件事，既然大家喜歡用大盤及0050當基準，那我們就先來看看2023年至今的報酬率如何。首先是加權指數，截至撰文當下，累積漲幅為23.56%，再來是0050，今年累積漲幅為23.84%，從這個基準值來看，兩者確實差不多。更進一步來說，只要基金績效超越兩成甚至到三成以上，這才叫做「贏大盤」，至於個股大家都會看，其實也沒什麼特別，反正飆漲就有收視率了，接下來我會以台股基金為標準，把國內發行的基金做個含息績效排行，順便觀察這些超越大盤的基金到底買什麼股票才有強績效。
但只有看今年績效也不準，有可能只是剛好賽到，就像一日行情的少年股神一樣，所以我另外再回測近三年、近五年的含息報酬，近五年0050總報酬率是102.37%，近三年則是27.42%，績效我們先不討論背後原因，結果論而言，反正近五年總報酬率就是要超過翻倍100%以上，近三年也要有接近三成的漲幅才是合格的主動投資績效，贏過這個成績，才不會被笑是做白工。
至於主動基金跟被動基金哪個好？要對照也很簡單，ETF就是被動型為主，一切按照公式走，主動基金就是操盤手自己選股，因此接下來分成兩組討論，分別是基金組、ETF組，並設定為近五年累積績效排行。
基金組別
從這個組別來看，野村似乎很會投資呢（笑），前五名居然就霸佔前四名。回到近五年績效排行來看，第一名野村優質基金創下三倍以上的307.54%，今年也有六成以上的漲幅，近三年則是77.31%，這確實是相當厲害，而最大持股是奇鋐9.2%，正是AI概念股之一。而其他四檔，最低的是野村鴻運基金267.42%，也是海放大盤的超強績效，投資績效翻了兩倍以上，最大持股則是世芯-KY，這也是被殺到七暈八素，近期受惠AI題材而反彈。以前五名的基金來看，成分股其實才是投資重點，五檔最大持股就只有AI概念股，要直接說股票，就是買到奇鋐、世芯-KY才會贏，所以今年這五檔基金最差的是安聯台灣智慧基金58.99%，至於比重就不用在意，因為他們買完之後，遇到股價上漲就會帶動基金持股比重向上了，只要今年買到AI股就贏錢，這在基金績效表現也是一樣的道理。
ETF組別
再看到ETF組別，最強的是00733富邦中小50，近五年326.21%，今年績效為70.23%，近三年有144.07%，完全發揮這檔基金的運作精神，總之就是買進中小型股，等待投資績效大爆發，目前看起來確實也大爆發，甚至還贏過主動選股基金的第一名！最大持股是技嘉12.59%，又是AI概念股。
第二名為0051，其實這就是排在0050以後的百家企業，所以也等於是買進大盤，只是資金集中在中小型股而已，近五年報酬率是182.55%，近三年漲幅是89.49%，這就真的很猛了，買中小型股反而贏過大盤，而今年績效則是45.09%，一樣勝過大盤，最大持股為世芯-KY，還是AI概念股，只不過比重相當低，只有2.84%而已。
第三名則是裡面名氣最響亮的00713，近五年漲幅是182.55%，今年績效是43.61%，近三年繳出78.56%，最大持股是仁寶9.02%，一樣是AI概念股。
第四名是006204，其實也是買進大盤投資，近五年跟今年都比大盤好一些，但近三年居然創下46.86%的佳績，為什麼績效比較好呢？原因也很簡單，他們最大持股雖然是台積電，但比重其實也沒有買到跟大盤權重一樣，持股只有24.41%，所以台積電下殺反而逃過一劫，但反過來說，如果台積電突然像2020年到2021年大爆發，那這檔ETF績效就勢必會落後大盤。
第五名為富邦臺灣公司治理100，這是以ESG為基礎的選股策略，近五年績效是107.5%，今年績效是25.36%，近三年創下35.1%，看起來跟第四名沒有差很多，最大持股一樣是台積電，只不過比重來到37.17%，又是接近大盤、0050的組成，也難怪跟大盤差不多，回到指數邏輯也很合理，要在台灣搞ESG又有規模的大型公司，不選台積電的話，還有誰符合資格？又會賺錢又會買昂貴的綠電，還有時間舉辦運動會，幫台灣買疫苗。換句話來說，這檔ETF持股還是不出那幾檔權值股，尤其是台積電，如果遇到2022年那麼績效肯定就不好，至於近五年則受惠疫情期間的台積電大爆發。
主動投資還是被動投資好？
以主動投資或被動投資角度來探討，這看起來是一個大問哉，從媒體風向來說，絕對是ETF無腦被動投資指數，這毫無問題。但前面的數據列出來，以客觀表現來看，主動投資基金拼台股好？還是ETF被動投資台股好？經過這次回測，其實大家應該有個底，重點還是看持股狀態，當你買主動基金，買的是操盤手抓飆股的實力，買被動基金，要的是跟大盤平均報酬，所以從這十檔基金的重點股票來看，簡單劃分就是半導體台積電組、AI電腦設備組，其實績效上來看也不太一定。要知道，盤整出飆股，這時候主動基金就會比較吃香，因為他們會去抓飆股，但如果大盤上漲出現趨勢，那買進權值股的大盤指數型基金當然能吃到全部行情。不過投資股市有這麼簡單二分法嗎？要是主動基金抓不到飆股，一直追高套牢怎麼辦？剛好買權值股卻遇到外資出貨，又該怎麼辦？所以就是投資還是要研究，不要無腦，你買基金等於是買操盤能力，很顯然的，今年主動基金要投資AI，那麼找野村就能大獲全勝，但只要商機結束了，績效排行榜還是不是野村霸榜？這就要另外評估了，畢竟每一家投信專長不同。至於被動指數基金，主要就是投資整個市場，為了避免錯失行情，但副作用就是大盤下殺，你也跑不了。
至於結論，誰說只能二選一？如果配置主動基金選標股，被動基金如ETF買大盤指數，這不就都能吃到了嗎？你覺得大盤好，指數多買一些，覺得盤差會有飆股，那就多買一些主動基金，因此，投資也不是只有「股債」配置，股票基金也需要配置的，如果你自己買一些股票也能賺錢，又何嘗不能同時投資呢？搞不好你今年自己買股就贏過前面兩個基金（笑），但我說的是長期策略，投資總不可能一直連勝下去，只選一種工具，風險肯定是更大的，因此多方配置也是很重要的，主動基金、被動基金、自己買股取得平衡，搭配平時研究，那麼就不容易錯過每次的行情。除非遇到崩盤，那就另當別論了，但聰明的投資人不應該侷限在一種商品，既不是ETF萬萬歲，也不能主動基金獲利就只說基金讚，才不會誤入倖存者偏差的迷思中。
原文來自 : 《玩股網》圖片出處 ：《【闢謠】主動、被動基金績效大廝殺！投資人為何誤信謠言總是選錯？》
