跟上法人思維！資深操盤手親揭「選股訣竅」：小心誤區

理財周刊｜李羿璇編輯

「去年只看個股基本面會賠錢，今年只看總經會不敢買」、「選股是四面向的全面解析」

總經差不等於個股差，歷史經驗這樣看

回顧2008年金融海嘯時，台灣加權股價指數當年跌了近5,000點，但是在2009年3月開始上漲時，所有的總經數據都還是慘到不行，直到2009年10月景氣對策訊號才轉綠燈，但此時大盤已從低點反彈6成左右，根據此經驗可知，股價會比總經跑在前頭。

2022年初，投資大行認為2021年企業的獲利成長仍持續發酵，對台股企業獲利的展望維持樂觀，但大盤已經顯露出高不過高的弱勢跡象，直至6月，大盤下跌4,000多點，將近2成的跌幅。如果只是看個股基本面的投資人，可能會因為企業獲利持續創新高，股價下跌，因此大量低接，殊不知後續還將面臨近千點的跌幅，持續到11月大盤才真正的觸底。

從個股基本面出發選股，雖然沒錯，但是容易無法看到全局，因此阿炮哥哥教你一套獨門的選股策略。

選股是總經面、基本面、技術面、籌碼面的全面解析

「去年只看個股基本面會賠錢，今年只看總經會不敢買」、「總經判斷是權重的問題」、「總經不用常常看，但是一次發展都蠻長的」。

這幾句話道出選股策略的精華。對於阿炮哥哥來說，選股必須顧全總經、基本面、技術面還有籌碼面。

總經看的是轉折與大方向，2022年到2023年就非常明顯。2022年是通膨導致的熊市，但隨著暴力升息，今年即使經濟數據再差，升息都已經觸頂，這就是轉折，股票市場有機會谷底翻身，從大盤也得到這個假設的驗證。總經中的高CPI數據並非不重要，而是我們判斷權重可以放低一些。

基本面看的是趨勢，公司有沒有賺錢、營收表現如何；技術面看的是時點，也就買入的時機點；籌碼面是驗證，即使前面都顯示正向，但是投信若一直倒貨，也肯定有問題。

選股四面向不打結！靈活操作

總經、基本面、技術面、籌碼面等四樣分析，其實沒有打結的問題。阿炮哥哥分享到：以今年為例，基本面可以、技術面可以的股票，買賣資金可能比重會較大，但是籌碼面不可以的，我們可以等一下，不見得要馬上進場，這四個面向應該靈活操作與調整。

另外利多與利空的新聞，會以股價為主要觀察指標，而非全然的以多空解讀。阿炮哥哥說：他最想看到的是，基本面差的個股，但是股價卻一直上漲，這肯定有不為人知的祕密，此時當以股價為主。

選股不難，長線找特許行業，短線找熱門股

存股可以聚焦：台灣高鐵、金融股、電信股等，這類需要政府特許的公司，因為背後常跟民生有很大的關係，因此不只能在各方面受到政府的照顧，且因公司特殊使得新進入者少，多是大到不能倒的生意。阿炮哥哥非常喜愛這些公司，但是這非常枯燥，講了投資人還覺得無聊。

為何存股票不找科技股？簡單以國巨為例好了，1993年剛掛牌時，股價才30多元，2018年股價上漲至1000元左右，但是2023年又掉到500元。存科技股要承受巨大的價格波動，最慘的是股價不見得長期向上。

短線上，如同之前提到的，須特別留意流動性，可從當沖比重高的股票切入，選擇熱門股，有助於提高自己的勝率。

2023年下半年選股趨勢與見解

根據歷史經驗，美國總統大選的前一年股票市場通常不差，雖然短線上可能走高，但是隨著下半年庫存去化完畢，股價有望續強。

今年再度應證股價先行，景氣對策訊號已經連五藍，2022年以來外銷訂單持續探底，年增率仍持續負數，同期大盤卻上漲3,000點，約2成左右。

今年如果死死盯著總經，可能會錯過大漲，因此阿炮哥哥一再強調，總經要非常小心解讀，2023年總經的重要程度，可以下降一些。

2023年非常仰賴基本面、產業的趨勢研究，因為除了炒題材外，資金還是會流向這些有賺錢的公司，籌碼面還是以投信為主要觀察對象。

阿炮哥哥的叮囑：小心選股誤區

投資人在使用阿炮哥哥的交易達網站需注意，它並非是選股的工具！交易達是以籌碼面找股票，看到的是單一籌碼情況，因為籌碼是一個點，再透過基本面、技術面才能看到線，最後透過總經串成點線面的選股策略。

股市八成時間上漲，兩成時間下跌，而那兩成時間就是靠總經來避開。總經不用一直關注，因為趨勢一旦形成，就會持續一段時間，例如2023年升息觸頂即是如此。

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(圖/理財周刊提供)

阿炮哥哥是誰？

政大財管所畢業後就加入券商的阿炮哥哥，長期在交易部門打滾，了解法人的操盤手法，具有20年操盤經驗，帶領交易員trader操作並管控企業數十億資產投資，熟悉權證、可轉換公司債資產交換選擇權（CBAS）等衍生性商品，交易策略為掌握全球金融市場，從總經、基本面、技術面、籌碼面的選股策略。

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