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美國聯準會於本周三（31日）將做出今年首次利率決策，這也讓市場高度關注，由於上周最新通脹數據核心PCE（個人消費支出物價指數）降至2.9%，優於市場預期，專家估計聯準會可能在今年春季至5月啟動降息，而長期公債對利率變化較敏感，美債ET在未來利率下降時，反彈幅度也會相對顯著。
聯準會偏好用PCE指標衡量通脹，上月年增率為2.6%，遠低於2022年底的5.4%；扣除食品與能源的核心PCE則年增2.9%，創下2021年3月以來最低。專家表示，通脹持續朝2%目標回落，聯準會沒有理由繼續將利率維持在5.5%高位。目前市場普遍認為，聯準會本周最新利率政策幾乎確定會維持不變，至於何時降息，需再觀察官員言論動向。
過去3年疫情與俄烏戰爭導致通脹飆升，聯準會展開史無前例的暴力升息，對長期債券ETF產生巨大影響。國內掛牌的長期美債ETF，包括00679B元大美債20年、00687B國泰20年美債、00764B群益25年美債、00696B富邦美債20年、00779B凱基美債25+、00795B中信美國公債20年等，近3年報酬率多在-26%至-28%之間，跌至谷底。
然而近期聯準會停止升息，長期美債ETF由谷底反彈，上述各檔美債ETF全面回升，近3個月報酬率在6%至8%左右。法人表示，20年以上的長期公債對利率變化較敏感，在升息循環中暴跌的美債ETF，當利率見頂，甚至未來利率下降時，反彈幅度也會相對顯著。
根據台灣集中保管結算所的數據，截至1月19日，受益人最多的人氣債券ETF已超過101萬人，近期長天期債券ETF價格再次下跌，投資債券ETF的受益人增加了3萬多人，達到104.23萬人。元大美債20持有人數持續居冠，至1月26日已達25.3萬人，近一周更增加了5,000人。群益ESG投資等級債20+是去年12月5日上市的新品種，受益人數迅速攀升，到26日已達15.4萬人，近一周增加了1.1萬人。國泰20年債ETF則在近一周內增加0.66萬人，來到14.29萬人，顯示投資人繼續湧入債券ETF市場。
群益25年美債ETF經理人李鈺涵指出，美債信用評級高，具抗風險特質，一直被市場視為安全的投資工具，穩健型投資人可考慮配置長期美債ETF，除了降低投資組合風險，也有機會獲得未來降息循環的資本利得。
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