半導體元件是絕大多數現代科技應用的大腦與心臟，在人工智慧(AI)、5G、物聯網，以及日常使用的手機、電視、個人電腦和各種家電產品中都扮演著關鍵角色，而中信信託投信自2021年推出中信關鍵半導體（00891）後，於2024年再度推出中信上游半導體（00941），專注於半導體上游設備及材料廠的ETF，該ETF預計將在2月26日至3月1日期間進行募集。
中信上游半導體（00941）的經理人葉松炫指出，過去兩三年，半導體產業因為疫情以及庫存壓力的影響而一度陷入低迷，然而隨著生成式人工智慧的快速崛起，以及半導體庫存問題逐漸解決，半導體今年有望呈現出強勁的增長勢頭。這一點可以從金龍年開盤台股表現強勁，以及台積電創下新高價得到佐證。
葉松炫指出，不僅今年前景看好，長遠來看，半導體產業的前景也將十分看好。根據國際半導體產業協會SEMI的估計，到2030年，半導體市場規模將突破一兆美元，其中AI伺服器和工業應用的半導體市場從2023年至2030年的年複合成長率（CAGR）將達到雙位數增長，這將為晶片需求注入長期成長動能。
葉松炫進一步指出，許多人誤以為半導體產業僅有輝達（NVIDIA）、台積電等少數公司值得關注，但事實並非如此。半導體產業涉及的範疇遠比想像中大，設備和材料才是真正的上游，例如半導體設備製造商應用材料（APPLIED MATERIALS）、艾司摩爾（ASML）；以及電子材料供應商空氣產品（AIR PRODUCTS）、信越化學（ShinEtsu）等，這些都是晶片製造的關鍵支持者，為整個產業鏈的發展提供了堅實基礎。
葉松炫進一步指出，半導體上游廠具有三大競爭優勢，是值得關注的重要領域。首先，他們擁有技術專利，取代性低，競爭優勢顯著；其次，高轉換成本使得客戶黏著度高，合約都是長期的，現金流穩定；再者，龍頭企業佔有優勢，議價空間較大。因此，即使面臨科技貿易風暴，這些半導體上游廠也相對安全，且由於擁有獨特技術，其毛利穩定，獲利表現更加可靠。根據過往經驗觀察，ICE FactSet上游半導體指數在底部後約6個月，半導體產業景氣將會回升。而目前指數已於2023年第三季度底部，反映出這一循環的下降階段接近尾聲。
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