第三季將進入科技股旺季，AI相關族群為關注重心。美系四大CSP積極擴建資料中心與採購AI伺服器，原先市場預估2024年美系四大CSP資本支出年增17%，近期上修至年增36.8%。野村投信表示，AI的成功背後有很大的一部份靠台灣支撐，而這正是台灣上中下游AI供應鏈企業完整一條龍服務的強項，未來每一種產品、服務、業務都將受到AI影響，而台灣半導體生態系統令人驚豔，AI概念股註定很精彩。
資產大洗牌，美國新四大天王（Nvidia、Microsoft、Meta、Amazon）取代了七巨頭，今年以來標準普爾500指數第一季漲幅近一半是由新四大天王帶動，其中輝達已取代特斯拉，成為投資者中最受歡迎的股票，今年第一季股價上漲87％。Meta第一季漲幅達40％，同樣也是投資AI，微軟在今年1月市值突破3兆美元大關，更超越蘋果，成為全球市值最高的公司；亞馬遜公司的股價在第一季上漲17％，谷歌母公司Alphabet則是上漲8％。野村投信投資策略部副總經理張繼文表示，根據 FactSet 統計，在這次第一季財報中，有 40%的標準普爾 500 指數成分股提及了 AI，創下歷史新高，對比五年前只有 1%的公司提及 AI，這顯示 AI 的迅速發展，令企業領導者非常重視其所帶來的機遇與挑戰。為了搶奪未來 20 年由誰主導市場的 AI 狂潮，故各大科技巨頭正不斷提高在 AI 及雲端運算方面的支出，試圖掌握先機。
蘋果於美國時間6/11在WWDC會宣布推出自研的AI，執行長Tim Cook介紹iOS 18 在各裝置上的全新應用，最令人驚豔的是蘋果推出自研的AI（Apple Intelligence），這款AI強調你的資料不會被蘋果或其他人儲存，且完全基於用戶的指令，並有嚴密的驗證程序。Siri不僅變得更聰明，且能與ChatGPT連動，只要Siri回答不夠完善的，將由神隊友ChatGPT出場，號稱在AI應用領域樹立全新標竿，讓AI就像人類般互動，不只如此套用到企業成為現在進行式、即刻即能派上用場。此外，高盛預估 2024 年雲端四巨頭(Microsoft、Google、Amazon、Meta )在雲端運算的資本支出，將較 2023 年大幅成長 49%至 1770 億美元，而 2025 年則會高達 1950 億美元。
▲微軟、Google、亞馬遜、Meta年度雲端運算相關資本支出預估(億美元) (資料來源:高盛 野村投信整理 資料日期：2024/05/08)
張繼文進一步指出，微軟於 5 月底以「AI 如何塑造未來？」為主題舉辦年度開發者大會，並接連發表了新世代 AI個人電腦「Copilot+PC」以及輔助工具 Team Copilot 等新產品，隨後蘋果公司也宣布將與 OpenAI 合作推出 AI 平台，皆為 AI 運用再跨出新的一步；由於不能輸在 AI 世代的起跑點，科技巨頭未來仍會持續在 AI 及雲端運算投入鉅額資金，可望讓相關供應鏈在這場全球「算力軍備競賽」中收穫滿滿。在這場火熱的「算力軍備競賽」中，輝達挾著卓越的 AI 晶片技術優勢因而獨占鰲頭，但不要忘了，輝達只負責 IC 設計，要製造實體晶片及生產搭載該晶片的 AI 伺服器，需要委託合作夥伴進行代工，這意味著當輝達擄獲源源不絕的訂單時，整個輝達的供應鏈生態體系也會隨著一同欣欣向榮。以輝達的 AI 伺服器供應鏈為例，從上游的晶圓代工到下游的組裝代工，絕大多數關鍵環節皆由台灣的科技公司拿下；而受惠於 AI 相關生意興隆，再加上雲端伺服器的需求也同樣火熱，台灣這些頂尖的科技製造商在兩邊供應鏈通吃的情況下，業績獲得大幅挹注，許多公司的年度營收到 2025 年可望較 2023 年度成長 50%以上、甚至超越 100%，所以若想完整掌握 AI趨勢，除了美國科技巨頭外，台灣科技股也是不能夠忽視的投資標的。輝達（NVIDIA）執行長黃仁勳媒體受訪時曾表示，TAIWAN字母就藏AI ，理當幫助世界去建立AI基礎建設，更盛讚台灣是世界AI支柱，力挺台廠供應鏈，突顯台灣對AI的關鍵性，滿滿體現台灣的AI投資價值與優勢。
▲跟著輝達一起飛，台灣供應鏈生機勃勃 輝達 AI 伺服器供應鏈 (資料來源：Bloomberg 野村投信整理 資料日期：2024/06)
野村全球科技多重資產基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)經理人黃奕捷指出，這次AI狂潮有個很重要的特色，就是需要大量資本支出投入晶片及伺服器，因此是否掌握供應鏈將是投資的關鍵，本基金就是為投資人瞄準最受惠於AI狂潮的全球供應鏈股票，由於AI相關的市場規模將會在2020~2030年間飆升24倍，而同時物聯網及雲端運算的規模，也將成長6倍；這兩大領域預估在2030年將會合計佔據整體創新科技規模的63%；所謂打蛇要打七寸，如果想要緊跟創新科技的大好商機，只要抓住AI及雲端運算這兩大主流，就能事半功倍。所有人都在競逐AI投資機會，股市頻創新高，面對多頭氣勢續旺且不斷走揚的科技股，居高思危是投資人必備心態，建議不妨選擇科技多重資產基金，透過集中持股於科技股、同時搭配低波動債券布局，既能掌握科技動能成長亦能強化股息收益機會並兼顧波動防禦特性，投資AI科技有攻有守。預計7月1日重磅開募的「野村全球科技多重資產基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)」主攻科技的多重資產型基金，運用獨特供應鏈分析進行選股，可幫投資人掌握最具成長性的科技主題及相關供應鏈，並搭上第五波科技革命浪潮的特快車，將是掌握全球科技趨勢多頭的新利器。
