美股基金淨流入續居冠 市場關注重量級財報

▲圖片來源：安聯官網

市場重新評估AI浪潮，去槓桿交易影響未完。根據EPFR統計，截至2026年7月15日止近一周（7月9日至7月15日），全球股票型基金資金流向顯示，美國股票基金持續維持淨流入，並以157.35億美元淨流入金額高居各市場之冠。

安聯投信表示，回顧近期全球主要市場股市，美歐股市不同調，科技股持續整理；其他股市方面，日股收紅，新興股市漲跌不一；經濟數據方面，中國今年第2季中國經濟成長4.3％，因外部情勢多變，致使低於官方設定的4.5-5％目標區間，也低於第1季的5％。

在利率政策上，韓國央行近日調升利率，基準利率從2.5%上調至2.75%，這是2023年1月以來首次升息，幅度如外界預期。理由是通膨居高不下、韓元貶值，以及強勁的半導體出口表現。

針對近期市場，00402A安聯美國科技領航主動式ETF基金（本基金之配息來源可能為收益平準金）經理人洪華珍表示， 美軍連日打擊伊朗，荷姆茲海峽運量繼續下滑，影響市場風險偏好，美國總統川普重申德黑蘭尋求與華府會談。美國通膨數據放緩，升息擔憂下滑，但半導體及AI相關股票近期持續面臨漲多修正壓力，韓國股市的拋售也外溢影響到美股。

就市場氛圍上，洪華珍表示，中東衝突仍在持續進行中，市場擔憂AI熱潮能否持續及相關類股評價，而韓國股市的拋售也進一步拖累相關族群跌勢。隨著美股第二季財報季即將進入最高潮，市場焦點除了企業獲利是否延續強勁成長外，更關注AI熱潮能否持續推升股市。

洪華珍表示，部分美國科技股等重量級企業將於下周陸續公布財報，不僅可能左右 AI 概念股走勢，也將牽動標普 500 指數能否維持歷史高檔。當前市場雖維持高檔震盪格局，但AI持續帶動龐大算力需求，促使資金大量投入資料中心建設，帶動半導體、設備供應商、記憶體、電力設備、公用事業及電網等相關產業受惠。

現階段市場焦點仍聚集於美國科技企業資本支出規模、企業財報表現、美國通膨走勢以及聯準會利率政策方向。

在台股方面，安聯投信台股團隊表示，受到國際科技股回檔影響，電子權值股全面承壓。全球晶圓代工龍頭近日舉行法說會，雖然第二季財報亮眼，但市場關注公司預估第三季毛利率未達市場樂觀期待，引發失望情緒，加上近期美國科技股回檔整理、韓國股市去槓桿狀況嚴峻，都使盤勢波動加劇。

從產業面來看，安聯台灣大壩基金經理人蕭惠中表示，此次修正主要集中於AI供應鏈相關族群，包括晶圓代工、ASIC設計、AI伺服器、先進封裝、散熱、高速傳輸及PCB等領域。由於台灣在全球AI產業鏈中扮演關鍵角色，涵蓋晶片製造、伺服器組裝及相關零組件供應，當全球資金降低科技股部位時，台股首當其衝受到影響。

面對這波市場震盪，蕭惠中表示，儘管市場短期有雜音，但整體來看，晶圓代工龍頭大幅上修全年展望，同時大舉上修資本支出至600-640億美元，都顯示AI需求非常真實、強勁，客戶訂單能見度相當高。

觀察產業面，蕭惠中表示，儘管近期市場氣氛變化快速，但產業狀況和中長線趨勢並未出現變化，目前沒有庫存堆積問題、沒有需求急凍現象，企業獲利亦無下修情況，台股依然充滿布局機會。實際上，不論是GPU或客製化晶片，對先進製程、先進封裝需求都十分強勁。

展望後市，蕭惠中表示，在美國雲端服務供應商(CSP)持續擴大資本支出帶動下，整體產業趨勢並未改變，加上規格持續升級、新應用新技術不斷擴大，台股相關供應鏈訂單及營收動能強勁。整體基本面架構偏多，團隊持續看好中長期投資機會。

(00984A)安聯台灣高息成長主動式ETF基金(本基金之配息來源可能為收益平準金且基金並無保證收益及配息)經理人廖本隆表示，目前00984A產業配置偏向AI供應鏈與半導體資本支出循環，搭配金融股提供一定穩定性，整體策略呈現「成長 + 防禦」兼具的結構。策略層面，電子股佈局上持續以AI供應鏈及半導體為主，但較偏重ABF、IC製造、PCB等訊號較強、結構需求較明確領域。

(00993A)安聯台灣主動式ETF基金（本基金之配息來源可能為收益平準金）經理人施政廷表示， 00993A持續以AI相關產業鏈為核心，聚焦高成長性企業，聚焦半導體、電子零組件等。短期市場情緒可能仍受全球科技股走勢影響，但從產業角度來看，對台股中長期展望仍偏樂觀正向。

股票型基金資金流向

資料來源：EPFR，截至2026/7/15單位：億美元

▲圖片來源：Cmoney主動安聯台灣高息(00984A)K線圖

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