圖片來源：ChatGPT 製圖
AI伺服器與HBM(高頻寬記憶體)排擠效應持續擴大，帶動DRAM與NAND Flash價格劇烈飆漲！記憶體模組大廠創見(2451)受惠低成本庫存效益與工控、企業級SSD出貨大增，昨(23)日盤後公布震撼市場的第二季財報，單季EPS衝上27.70元，推升上半年EPS高達46.63元，狂賺超過4.6個股本！受此強勁利多加持，今(24)日盤中股價強勢大漲6.95%至261.5元。理周投研部表示，創見第二季毛利率高達驚人的77.03%，在記憶體供需吃緊態勢延續下，即使考量景氣循環折價，目前近四季本益比僅約4.5倍。考量獲利爆發力與企業儲存升級題材，短線目標價上看330元，建議在244元至330元區間操作。
法人表示，創見2026年上半年營運呈現爆發式成長。累計上半年營收達324.44億元，年增高達422.17%；其中第一季EPS為18.93元，第二季在營收擴大至188.15億元(季增38.1%)推升下，單季稅後淨利達118.97億元，EPS狂飆至27.70元(季增46.3%)，雙雙刷新歷史新高。更令人矚目室其獲利品質，第二季單季毛利率由第一季的76.39%微幅拉升至77.03%，營業利益率高達75.08%，稅後淨利率達63.23%。累計上半年毛利率達76.76%，展現出極強的售價轉嫁能力與庫存成本優勢。
在技術與產品布局方面，創見營運本質已跳脫傳統消費型模組，大幅轉向高附加價值的工控、企業級伺服器及AI邊緣運算儲存市場。公司近期推出採用218層3D NAND的PCIe Gen5工業級SSD(如MTE740A)，連續讀取速度達14,000MB/s，成功搶佔AI資料中心與智慧製造商機。為因應記憶體價格上漲與客戶強勁拉貨需求，創見於5月決議發行上限30億元無擔保可轉債(CB)充實營運資金，展現提前鎖定料源的戰略眼光。儘管第三季記憶體合約價漲幅預期放緩，且市場擔憂高毛利率難以永久維持，但在外資近期連續5日買超回補下，基本面強勁支撐不言而喻。
理周投研部指出，若以創見上半年EPS 46.63元推算，全年獲利有機會挑戰70元至80元以上。以盤中261.5元計算，近四季本益比僅約4.5倍，評價顯著低估。操作上建議，可將7月23日財報公布前的收盤價244.5元至253元區間視為強弱防守線，只要守穩該區域，隨著財報利多發酵與籌碼換手完成，股價有機會進一步挑戰前波壓力區300元至330元。
圖片來源：CMoney 創見(2451) K線圖
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