圖片來源：Gemini 製圖
近期國際股市表現都有去槓桿化現象，包括韓國股市、台股都有類似的現象! 大盤近期融資減肥速度特別快，大盤融資維持率明顯下降... 個股融資只要股票下跌超過進場價的22%，就很容易遇到追繳或斷頭... 股票最怕融資進場，馬上遇到主力出貨， 可以說用手接到天上掉下來的刀子，很快就會遇上追繳! 要如何知道股票主力是在進貨? 還是在出貨階段? 有個最簡單的判別方法...
近期國際股市表現都有去槓桿化現象，包括韓國股市、台股都有類似的現象!
加權指數最明顯的就是，融資減肥速度特別快，大盤融資維持率也往下降...
以7/29日為例，融資額額減少最多，包括元大台灣50反1、聯電、群創、力積電、國泰台灣加權反1、南亞、南亞科、台玻、華通、富喬...
特別留意的是融資斷頭後，行情通常容易走反方向! 問題要抓融資斷頭告一段落，其實並不容易~
但是你可以看到反向ETF出現融資減少，顯示看空的ETF部位有在獲利了結。
另外個股融資只要股票下跌超過進場價的22%，就很容易遇到追繳或斷頭...
如果股票一做融資進場，馬上遇到主力出貨，可以說用手接天上掉下來的刀子，很快就會遇上追繳!
問題是如何知道股票主力是在進貨? 還是在出貨? 有個最簡單的方法...
我以南亞、國巨*來做對比，觀察資料是玩股網/主力進出/券商分點進出買賣超...
你可以看到7/29日南亞的主力動向1.22分偏多；同日國巨*的主力動向0.78分偏空；
你再看7/30日這兩檔的股價表現，南亞早盤攻漲停，尾盤收漲2.47%...
相比之下國巨*在7/30的股價則是尾盤跌停鎖死!
我再用7/29日同樣股價跌停鎖死的聯電，來對比國巨*
7/29日聯電股價跌停鎖死收在102.5，但是當日的主力方向出現持平...
細看主力持平分數是在1.06分，是持平稍微多方力道較大些!
7/30日聯電股價則是漲停打開，收漲7.32%
同樣2檔股價跌停鎖死，為何一檔隔日收漲? 另一檔隔日繼續鎖跌停??
你有沒有發現，從券商分點資料所呈現的主力的分數完全不一樣...
主力方向倒底是偏多? 還是偏空? 還是持平? 每天主力籌碼的變動都不一樣!
但是這個計算分數是怎麼算出來的? 有沒有實際的依據?
同樣是用聯電的券商分點資料，從買超力道最大排行到賣超力道最大，最起碼統計八百多家...
這排序的資料只取買賣超力道最大的前35名加總，計算主力買超張數與主力賣超張數!
主力方向：
主力買超張數/主力賣超張數>1.2倍，代表主力進貨力道明顯；
主力買超張數/主力賣超張數<0.8倍，代表主力出貨力道明顯；
0.8倍<主力買超張數/主力賣超張數<1.2倍，代表主力進出力道持平；
所以這就是用同樣的標準與方法來衡量，主力的動向到底是進貨還是出貨狀態!
我再舉國巨*為範例來做說明，為何特別舉這檔??
實在是這檔股票在網路上真的太多人討論，光聽到的稱號就有耶誕樹、奪魂鋸...
也有網友說買進國巨，來生再聚；問君能有幾多愁? 恰似國巨買在千字頭!
好吧!!我們就來看千字頭，2026年7月1日國巨*最高價1220元~
7月之後國巨的主力買賣超偏向賣超為主(綠柱)，再搭配主力券商家數差持續綠柱，主力出貨現象明顯!
主力進貨狀態：
買超的大單量只會集中在幾家券商分點，
但是散戶散單在賣，因此券商據點賣超的分點就會很多!
因此當股票有主力進貨特徵，通常都會買超張數大過賣超張數；
另外因為籌碼流向主力，因此買超券商據點數會少於賣超券商據點數。
所以當主力進貨時，券商買賣家數差=買超券商據點-賣超券商據點<0(負數)
券商買賣家數差家數越大，則代表賣出單量越分散，越容易反應散戶賣出現象。
所以主力進貨特徵：主力買超張數+負數券商家數差。反之則是...
主力出貨狀態：
股票從主力手中流出(主力在賣)，並且流向散戶手中(散戶在買)
只要有買賣成交，該檔個股當天就會有全省券商據點買賣超排行!
主力出貨狀態，賣超的大單量只會集中在幾家券商分點，
但是散戶散單在買，因此全省券商據點買超的分點就會很多!
因此當股票有主力出貨特徵，通常都會買超張數小於賣超張數；
另外因為籌碼流向散戶，因此買超券商據點數會大於賣超券商據點數。
所以當主力出貨時，券商買賣家數差=買超券商據點-賣超券商據點>0(正數)
券商買賣家數差家數越大，則代表買進單量越分散，越容易反應散戶搶買現象。
所以主力出貨特徵：主力賣超張數+正數券商家數差。
知道這張表所呈現的進出貨原理，你就能避免遇上主力出貨的狀態~
尤其是有使用融資與槓桿的朋友，這項主力進貨與主力出貨的檢視就更加重要!
本文內容僅供參考，無任何買賣建議，投資人應謹慎評估，風險自負。
