在人工智慧（AI）技術的快速發展下，少數幾家大型 AI 相關公司正逐漸主導美國經濟與股市走向，引發市場集中度過高可能帶來經濟失衡的擔憂。這股 AI 熱潮帶動了數家科技巨頭的股價飆漲，卻也掩蓋了其他產業的疲軟表現。
根據《abcnews》報導，近期在白宮舉行的 AI 峰會上，亞馬遜、Meta、SpaceX、Anthropic、OpenAI 等科技公司，以及輝達（Nvidia）、超微半導體（AMD）、美光科技（Micron Technology）等晶片製造商的領導人皆與會。據估計，這些 AI 產業高階主管的淨資產總額已超過 2.5 兆澳元。這些 AI 公司被形容為全球有史以來成長最快的企業之一，它們在美國股市的規模，已可與澳洲市場的銀行和礦業巨頭匹敵。
然而，這波 AI 榮景並未全面惠及美國經濟。報告指出，科技股目前佔美國標普500指數總市值的約 44%，而美國八大公司中，有六家屬於科技產業。其中，輝達已躍居全球市值最高的公司，總價值約 7.5 兆美元。過去六個月，蘋果（Apple）市值成長 30%，增加了超過 1.4 兆美元；美光科技和超微半導體的市值也成長逾一倍。
股市表現呈現明顯的兩極化。自今年四月以來，標普500指數中約有 230 檔股票的股價下跌，合計蒸發 2.9 兆美元。這些損失被 Meta、微軟（Microsoft）、蘋果、美光科技、輝達和超微半導體等六家公司的巨額漲幅所抵銷。這六家公司合計增值超過 5 兆美元，貢獻了標普500指數同期總漲幅的 57%。如果沒有這六家公司，標普500指數過去六個月的成長率將從實際的 10% 大幅降至 4.35%。
RMIT 經濟學教授安琪兒·鍾（Angel Zhong）指出，近期標普500指數前十大股票的佔比約為 39%，已超越 2000 年網路泡沫高峰期的 27%，這顯示市場集中度已達到異常程度。儘管部分 AI 公司獲利豐厚，但領先的 AI 實驗室目前營收仍遠不及其投入的成本。許多科技巨頭如微軟、Meta 和 Alphabet 公司（Alphabet）在 AI 基礎設施上的投資甚至超過了其獲利。
此外，AI 產業的發展越來越依賴外部資金，包括大量的債務。輝達被稱為「AI 的銀行」，已向其主要客戶投資數千億美元，形成了獨特的資金循環。例如，輝達曾承諾向 OpenAI 的基礎設施投資高達 1,440 億美元；OpenAI 則與甲骨文（Oracle）簽署了 4,300 億美元的合約以使用其資料中心，而甲骨文為這些資料中心採購了 580 億美元的輝達晶片。這種 AI 網路中的公司彼此互為投資者、供應商和客戶的模式，使得判斷真正的 AI 需求與自給自足的需求變得困難。安琪兒·鍾教授警示，一旦像 OpenAI 這樣的關鍵參與者遭遇困境，其影響將迅速波及整個產業網路。
輝達執行長黃仁勳（Jensen Huang）對 AI 股票的波動持樂觀態度，認為這項技術的廣泛正面影響將克服短期震盪。然而，投資基金 Forager 首席投資長史蒂夫·詹森（Steve Johnson）對此持保留態度，認為儘管 AI 技術可能帶來變革，但從投資者的角度來看，目前的炒作熱潮最終很可能會以失望收場。
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