今天在台灣
股市收盤前，全亞洲的
股市可以說全面重挫，最主要的原因，當然就在於中國大陸
股市的繼續崩跌。但是就在台灣
股市收盤後，中國大陸
股市竟然出現戲劇性的強力反彈，上海綜合指數跌幅大幅縮小4％以上。中國大陸
股市為何能夠驟然止跌？我們認為，還是在於技術面因素；就以上海綜合指數而言，自五月底以來，近一個月的期間內，跌幅高達20.7％。一般而言，外資法人大約均以20％為多空分界點，也就是說，如果一個
股市的指數波段跌幅超過20％，外資法人就會界定這個
股市已經進入中期空頭市場，因此每當主要
股市的跌幅達到20％附近時，回補庫存、搶反彈，以及支撐
股市的法人資金，往往就會積極進入，而該
股市也往往因而止跌反彈。我們認為，今天中國大陸
股市就是碰到這種狀況。至於美國
股市，自技術面看，也已達到隨時可以止跌反彈的程度，簡單的說，本波領跌的兩大主要
股市，都已出現止跌契機，問題僅在於，反彈幅度的大小以及時間的長短而已。如果國際
股市能夠止跌反彈，台灣
股市又已進入季底作帳的最後階段，在接下來的這三個交易日，台灣
股市反彈、讓月線留下下影線的可能性是相當高的。
立法院仍然未能通過新版
證所稅，而
證所稅能否過關，也成為市場關注的焦點，但是我們認為，
證所稅歹戲拖棚太久，以至於已經得不到投資人的關切，今天
證所稅能否闖關成功，對於
台股的影響力恐怕極為有限。事實上，決定
台股走勢的真正關鍵，還是在於國際
股市的走向以及外資的流向。也就是說，如果國際
股市止跌反彈，無論
證所稅過關與否，
台股都會展開反彈走勢；反之，如果國際
股市繼續崩跌，就算今天
證所稅過關，明天
台股恐怕也會呈現開高走低收黑的利多出盡走勢。
我們估計，兩天之內大盤應可出現反彈，但是需要注意的是，如果國際
股市未能持續反彈，或是
台股的成交值未能充分放大，則須提防短線反彈後再度回檔的可能。因此，接下來我們仍將以嚴設停損謹慎操作為原則。
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